Autor: Revc, Golden Finance

Prefaţă

Popularitatea pieței de predicții continuă să crească, volumul tranzacțiilor atingând maxime record. În ultima săptămână a lunii septembrie, volumul de tranzacționare al Polymarket și Azuro a atins 570 de milioane USD. Piesa a arătat un potențial de dezvoltare viguros, iar produse inovatoare au apărut una după alta.

Pe termen scurt, alegerile din SUA joacă un rol cheie în dezvoltarea pieței de predicții Inclusiv campaniile pentru Congres, cheltuielile totale pentru aceste alegeri pot ajunge la aproape 16 miliarde de dolari, făcându-l evenimentul care atrage cea mai mare atenție din partea poporului american. . În ceea ce privește performanța piețelor de predicții după alegeri, piața nu este în general suficient de optimistă.

PolyMarket

Potrivit datelor de la Dune, volumul total al tranzacțiilor Polymarket a depășit 4,1 miliarde de dolari, utilizatorii generând aproape 5,2 milioane de tranzacții în total.

Cu toate acestea, nivelul general de profitabilitate al utilizatorilor nu este optimist, conform datelor de la instrumentul de analiză în lanț Layerhub, 149.383 (87,3%) din cele 171.113 adrese de portofel criptate de pe Polymarket nu sunt profitabile. Există 21.730 de portofele cu profituri confirmate, reprezentând 12,7% din toate portofelele cripto participante. Dintre portofelele care au raportat profituri, doar 2.138 de utilizatori au făcut mai mult de 1.000 USD, majoritatea profiturilor variind între 0 USD și 100 USD.

Cele de mai sus se pot schimba pe măsură ce se va stabili cel mai mare eveniment de predicții, cu peste 720 de milioane de dolari în pariuri plasate în prezent pentru alegerile prezidențiale din 2024.

Să revizuim mecanismul de proiectare al Polymarket:

1. Polymarket convertește rezultatele binare din rețeaua Polygon în jetoane ERC1155. Permite ca garanția să fie împărțită în jetoane de rezultat și reunită după ce rezultatul evenimentului este dezvăluit (adică probabilitatea devine 0 sau 1).

2. Polymarket folosește un model hibrid descentralizat de registru de comenzi, cunoscut și sub numele de registru central de ordine limită (CLOB). Operatorul furnizează servicii de potrivire și comandă în afara lanțului, dar decontarea și executarea efectivă a tranzacțiilor au loc în lanț într-o manieră fără custodie. În plus, utilizatorii pot alege să tranzacționeze printr-un market maker automat (AMM).

3. Polemarket rezolvă disputele de piață prin oracolul optimist al UMA. Dacă există o dispută cu privire la rezultatul unui eveniment, deținătorii de jetoane UMA vor vota pentru a determina rezultatul corect.

Polymarket ia o taxă de 2% din pariurile câștigătoare pentru a recompensa furnizorii de lichidități. Până în prezent, Polymarket a plătit peste 3 milioane USD în recompense USDC furnizorilor de lichidități pentru a spori lichiditatea pe piață.

Cu toate acestea, deoarece prețul tranzacției (probabilitatea) evenimentului prezis se va apropia de 0 sau 1, ceea ce este diferit de logica schimbării prețului activelor tradiționale, furnizorii de lichidități se confruntă cu un risc mai mare de pierderi nepermanente, astfel încât este necesar un mecanism de recompensă mai complet pentru acoperirea lichidității costul de capital al furnizorului și pierderile temporare.

Ce este un eveniment predictiv bun?

Succesul Polymarket a beneficiat de alegerile din SUA. Evenimentele prognozate din partea de sus a volumului actual de tranzacții sunt toate legate de alegeri, iar epidemiile de produse se suprapun cu ciclul electoral. Pe fondul unei reglementări puternice din Statele Unite, nevoile comerciale ale oamenilor sunt eliberate în Polymarket.

Evenimentele de predicție de înaltă calitate reprezintă nucleul pentru ca piața de predicții să rămână competitivă și, de obicei, necesită următorii factori:

1. Influența pe rețelele sociale a celor implicați în incident De exemplu, Musk are aura de CEO-ul X și cel mai bogat om din lume care a susținut alegerea lui Trump.

2. Popularitate socială uriașă După cum am menționat mai sus, cele două partide au cheltuit aproape 16 miliarde de dolari SUA în fonduri de campanie în timpul anului electoral.

3. Prognoza evenimente cu probabilități relativ echilibrate, potențial egal al părților relevante, mulți factori de influență ai jocului și un set limitat de opțiuni. Adică, poate atrage o agregare suficientă a lichidității și poate reduce pierderile inițiale ale utilizatorilor (pierderi de asimetrie a informațiilor) și pierderile temporare ale furnizorilor de lichidități.

4. Spre deosebire de cel de-al treilea item, evenimentele de predicție sunt suprapuse și amestecate, crescând aleatoritatea rezultatelor și valoarea entropiei întregului proces, satisfacând nevoile utilizatorilor cu preferințe de risc mai mari.

Preziceți noile tendințe de dezvoltare pe pistă

Piața de predicții inovează în prezent în principal în direcția lichidității și a participării utilizatorilor, dar inovația este limitată, iar concurența viitoare va avea loc în principal la nivelul operațiunii evenimentului. Micro-inovarea se reflectă în principal în următoarele aspecte:

1. Prin modelul de lichiditate peer-to-pool, fondurile sunt concentrate pentru a răspunde cererii pieței, asigurându-se că chiar și piețele de nișă au suficientă lichiditate. Totuși, lichiditatea pieței de predicții în sine are caracteristicile dispersiei aleatorii în funcție de gradul de dispersie a informațiilor Dacă se acordă o atenție excesivă lichidității și costurile acesteia nu pot fi acoperite în mod rezonabil, dezvoltarea pieței de predicții va fi afectată. pe termen lung. Lichiditatea concentrată implică un anumit grad de denaturare a pieței.

2. Permiteți utilizatorilor să facă pariuri cu efect de levier mai complexe pentru a crește atractivitatea pe piață, dar trebuie să acorde atenție gestionării riscurilor.

3. Utilizați rețelele sociale pentru promovare, integrați scenarii specifice și creșteți participarea utilizatorilor.

În plus, potențialul de aplicare al AI în selecția evenimentelor, analiza rezumatului informațiilor și tranzacționarea automată este, de asemenea, demn de dezvoltare. Procesul de stabilire a prețurilor informațiilor este în esență diseminarea informațiilor, prezicerea liniei principale de dezvoltare a pieței și eficientizarea difuzării informațiilor și maximizarea beneficiilor economice.

impact de reglementare

CFTC (Commodity Futures Trading Commission) prevede că nu este permis orice contract care implică activități ilegale sau contrare interesului public. În 2024, CFTC a introdus o nouă regulă care interzice tranzacționarea cu contracte pe baza unor evenimente politice, considerând-o contrară interesului public. Acest lucru a avut un impact asupra platformelor care se bazează pe piețele de predicție politică, cum ar fi Polymarket, PredictIt și Kalshi. Elizabeth Warren chiar a cerut public CFTC să interzică complet aceste piețe de predicții electorale, temându-se că vor interfera cu procesul democratic. Pe măsură ce reglementările devin din ce în ce mai stricte, platformele trebuie să se adapteze urgent la noul mediu, altfel dezvoltarea afacerilor va fi restricționată.

Piețele de predicții remodelează granițele dintre politică și afaceri, oferind noi posibilități de luare a deciziilor sociale. Deși în prezent sunt asigurate libertăți economice, influența socio-politică a fost erodata ca urmare. Cheia problemei nu este comportamentul de predicție în sine. Poate că autoritățile de reglementare nu sunt suficient de adaptabile la modelele de afaceri tehnologice emergente, care pot valorifica spațiul de reglementare și modelele de afaceri inovatoare.

rezumat

Potrivit datelor de la Layerhub, Polymarket are în prezent aproape 180.000 de utilizatori unici Deși nu a avut încă un impact semnificativ pe scara generală a utilizatorilor pieței de criptare, ca produs Web3 rezonabil din punct de vedere economic, cu o experiență excelentă pentru utilizator, a construit un set complet. de soluții de criptare. Soluția de tranzacționare merită învățată de la industrie.

Pe măsură ce ciclul electoral din SUA se apropie de sfârșit, piețele de predicții încă se confruntă cu multe provocări. Pe termen scurt, rolul său în luarea deciziilor și în inteligența colectivă nu a apărut încă și probleme precum cererea pieței și lichiditatea insuficientă trebuie, de asemenea, rezolvate urgent. În plus, schimbările constante ale politicilor de reglementare au adus, de asemenea, incertitudine în dezvoltarea pieței de predicții.

Piețele de predicție au o semnificație pozitivă în îmbunătățirea transparenței informațiilor sociale, mai ales în contextul scăderii credibilității canalelor tradiționale de informare. Cazurile sale de succes oferă, de asemenea, inspirație pentru alte proiecte Web3: concentrându-se pe scenarii segmentate pentru o dezvoltare durabilă pe termen mediu, pentru a satisface nevoile unei game mai largi de utilizatori.