Indicatori cheie: (ora Hong Kong, 23 septembrie, 16:00 -> 30 septembrie, ora Hong Kong, 16:00):
BTC/USD neschimbat (63.500 USD -> 63.500 USD), ETH/USD în scădere cu 1,5% (2.640 USD -> 2.600 USD)
Volatilitatea ATM-urilor BTC/USD în decembrie (sfârșitul anului) a scăzut cu 2,6% (59,4 -> 56,8), iar volatilitatea inversării riscului pe 25 decembrie a scăzut cu 0,5% (3,2 -> 2,7)
Prezentare generală a indicatorilor tehnici spot
Piața a rupt pentru scurt timp deasupra rezistenței cheie la 65,2-66.000 USD, dar acțiunea prețurilor a fost din nou blocată aici și prima provocare pentru rezistența pe termen lung a eșuat până acum.
Rezistența din acest interval servește acum drept suport pe termen scurt, iar dacă este spart, prețul ar putea scădea la 62,5k USD.
Urcătorul structural pe termen lung, dar tacticile pe termen scurt rămân neutre, așteptați cu răbdare un semnal clar peste 66.000 USD înainte de a lua în considerare adăugarea de noi poziții lungi.
Evenimente majore pe piață:
China și-a dezvăluit în sfârșit politicile de stimulare mult așteptate, alimentând o nouă rundă de optimism pe piețele regionale de valori și stimulând așteptările de creștere. Dacă politica de stimulare a Chinei are succes, efectul său de transfer este de așteptat să mențină inflația globală la un nivel ridicat, ceea ce poate duce la o scădere a ratelor reale ale dobânzilor la nivel global, mai ales într-un moment în care băncile centrale din majoritatea țărilor G10 (cu excepția Japoniei) sunt într-un fundal de ciclu de reducere a ratei. Drept urmare, prețurile criptomonedelor au crescut la începutul săptămânii, provocând nivelurile maxime locale, dar apoi s-au retras, rămânând în cele din urmă neschimbate pe parcursul săptămânii.
În ciuda retoricii pro-cripto reînnoite din tabăra Harris săptămâna trecută, sondajele alegerilor prezidențiale din SUA au revenit la o împărțire de aproape 50/50. Se așteaptă ca ambele tabere să continue să atragă comunitatea criptomonedei înainte de alegeri, așa că trebuie să fim precauți cu privire la această știre, în special la orice posibilă „schimbare de politică” Harris/democrată.
Volatilitate implicită ATM:
Volatilitatea implicită a BTC $ ATM (23-30 septembrie, ora 16:00, ora Hong Kong)
Volatilitatea realizată rămâne extrem de redusă, prețurile spot crescând de la 63,5 mii USD la 66 mii USD săptămâna trecută, dar există ordine de vânzare puternice înaintea nivelurilor cheie de rezistență. Volatilitatea realizată pentru HFT și durata fixă este de aproximativ 35%, în timp ce volatilitatea implicită intrazilnică este în intervalul 45% – 50%.
Prețurile volatilității au scăzut drastic săptămâna aceasta din cauza lipsei unui impuls ascendent al volatilității realizate și a absenței de noi catalizatori. Volatilitatea opțiunilor pentru expirarea lunii noiembrie a scăzut cu peste 2 vol. Actualul mediu macro prietenos cu riscurile pare să susțină o strategie „buy the dip”, dar această strategie are ca efect reducerea volatilității. Pentru a obține o creștere substanțială a prețurilor, vor fi necesare mai multe știri legate de alegerile din SUA sau de sprijinul lui Trump.
Ne așteptăm ca performanța Gamma (care duce și la contractul de volatilitate implicită front-end) să rămână slabă în următoarele săptămâni, deoarece prețurile spot se consolidează în intervalul de preț de 62,5-65,5k USD (nu a reușit să depășească cu succes rezistența generală).
Pe măsură ce piața elimină primele de risc din curba de volatilitate implicită, volatilitatea evenimentelor electorale scade din nou cu mai puțin de 4 săptămâni până la alegeri, atenția pieței se va îndrepta cu siguranță către următorul potențial catalizator în acest ciclu și ne așteptăm ca prețul volatilității evenimentelor; se va ridica mai aproape de alegeri.
Inclinare/convexitate:
În timp ce prețurile spot au crescut la jumătatea săptămânii, prețurile distorsionate au retras mișcarea ascendentă de săptămâna trecută, deoarece atât volatilitatea reală, cât și cea implicită au scăzut. Strategiile de apeluri acoperite și performanța slabă a volatilității atunci când prețurile spot au crescut mai sus au determinat lichidarea pozițiilor distorsionate.
Spread-urile fluture au crescut în această săptămână, pe măsură ce cererea pentru ruperea prețurilor de ambele părți crește, în special în timpul alegerilor, care a determinat creșterea prețurilor pentru spread-ul fluture din noiembrie. Ne așteptăm ca volatilitatea să revină de fiecare parte a intervalului de 60-70.000 USD, așa că acest preț este în general justificat.
Mult succes saptamana asta!
Puteți utiliza SignalPlus la t.signalplus.com
