Bitcoin (BTC) a crescut cu 2,4% de la retestarea nivelului de suport de 59.900 USD pe 3 octombrie, în ciuda faptului că s-a confruntat cu rezistența inițială la 62.000 USD. Câștigurile din 4 octombrie au fost determinate în primul rând de factori macroeconomici, cum ar fi datele privind ocuparea forței de muncă din SUA, așteptările privind stimulentele economice în Japonia și preocupările tot mai mari cu privire la sistemul financiar american.

În SUA, economia este în plină expansiune, dar condițiile fiscale s-au deteriorat. Interesant este că dolarul american a crescut la un maxim de 50 de zile în raport cu alte valute importante, inclusiv euro, lira sterlină și yenul japonez. 

Din punct de vedere istoric, relația dintre indicele dolarului american (DXY) și Bitcoin a fost invers corelată. Cu toate acestea, această ultimă mișcare pare să sfideze acest tipar.

 Indicele DXY (verde) vs. Bitcoin/USD (albastru). Sursa: TradingView

O posibilă explicație pentru această anomalie este „Teoria Milkshake”, care presupune că dolarul american absoarbe lichiditatea globală în exces, oferind rate ale dobânzilor mai mari și prezentând fundamente economice mai puternice. Drept urmare, SUA atrage capital din alte națiuni, ceea ce întărește dolarul chiar dacă investitorii caută active alternative precum Bitcoin.

Datele economice din SUA mai bune decât se așteptau au accelerat și mai mult această tendință. Datele de salarizare din SUA publicate pe 4 octombrie au arătat 254.000 de locuri de muncă suplimentare în septembrie, depășind previziunile economiștilor. Aceste cifre pun economia SUA înaintea altor regiuni, întărind astfel puterea dolarului american.

În același timp, preocupările legate de creșterea economică globală s-au intensificat în urma semnalelor Japoniei de potențial stimul economic. Premierul japonez Shigeru Ishiba le-a ordonat miniștrilor să elaboreze un pachet de ajutor economic, potrivit Reuters.

Se așteaptă ca planul să includă sprijin financiar pentru gospodăriile cu venituri mici și subvenții pentru administrațiile locale, marcând o abatere de la politicile monetare anterioare ale Japoniei, care s-au luptat cu deflația în ultimele trei decenii.

O creștere săptămânală de 9% a prețului petrolului, determinată de escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu, sporește riscurile de inflație la nivel mondial. Creșterea costurilor de transport și logistică ar putea duce la creșterea indicilor prețurilor de consum. În cazul în care aceste creșteri ale costurilor persistă, guvernele ar putea fi forțate să injecteze mai multe lichidități în piețe pentru a preveni o recesiune economică.

S&P 500 futures (portocaliu) vs. petrol WTI (violet). Sursa: TradingView

În acest mediu, Bitcoin ar putea beneficia de așteptarea creșterii ofertei de bani fiat. Cu toate acestea, câștigurile sale ar putea fi limitate de un fenomen de „flight-to-quality”, deoarece investitorii atenți la o potențială recesiune caută refugiu în deținerile de numerar și în companiile care sunt bine poziționate pentru a face față unei încetiniri economice.

Bitcoin și piața de valori acționează ca instrumente de acoperire

S&P 500 nu este văzut în mod tradițional ca un activ fără risc, dar luând în considerare marjele mari de profit și bilanțurile solide ale marilor companii de tehnologie precum Apple, Google și Microsoft, aceste acțiuni sunt văzute ca opțiuni mai sigure în comparație cu imobiliare sau companii. creanţă. Acest lucru este valabil mai ales deoarece investitorii anticipează creșteri suplimentare ale randamentelor trezoreriei americane în viitorul apropiat.

Investitorul miliardar Stanley Druckenmiller și-a exprimat îngrijorarea că Rezerva Federală a SUA este „prinsă în capcană” atunci când vine vorba de reduceri suplimentare ale dobânzilor, având în vedere puterea actuală a economiei SUA, potrivit unui articol Bloomberg. Mai mult, Druckenmiller a dezvăluit că 15% până la 20% din portofoliul său este alocat pentru pariuri pe randamentele în creștere ale trezoreriei americane, după cum a raportat MarketWatch.

Randamentul Trezoreriei SUA la 2 ani. Sursa: TradingView

În acest scenariu, cumpărarea de instrumente de datorie devine mai puțin atrăgătoare pentru investitori, ceea ce sprijină piața de valori și active alternative precum Bitcoin. Mai important, îngrijorările cu privire la piața financiară din SUA au crescut din cauza unei creșteri puternice a utilizării de către Rezerva Federală a acordurilor de răscumpărare.

Aceste acorduri permit instituțiilor financiare eligibile să tranzacționeze obligațiuni pentru numerar de urgență, acționând ca o supapă de siguranță pentru a evita intervenția directă pe piață, menținând în același timp ratele dobânzilor sub control. Cu toate acestea, analiștii citați de Reuters susțin că această creștere a acordurilor de răscumpărare indică că Fed are spațiu limitat pentru a continua să adauge lichidități.

Prin urmare, performanța pozitivă a Bitcoin din 4 octombrie poate fi atribuită în mare măsură peisajului macroeconomic, pe măsură ce preocupările legate de condițiile fiscale din SUA cresc.

Acest articol are scop informativ general și nu este destinat și nu ar trebui să fie luat drept sfaturi juridice sau de investiții. Părerile, gândurile și opiniile exprimate aici sunt exclusiv ale autorului și nu reflectă sau reprezintă neapărat punctele de vedere și opiniile Cointelegraph.