Aspecte cheie

  • Bicicletele financiare constau în a profita de diferența de dobânzi între două valute sau instrumente financiare. 

  • Ideea este să te împrumuți într-o monedă cu o dobândă mică și să investești într-un produs cu o dobândă mai mare. Dacă cursul de schimb este ceea ce vă așteptați, câștigați ceea ce este cunoscut sub numele de „carry” (profitul pe diferența de rate).

  • În timp ce această strategie poate fi profitabilă, schimbările neașteptate ale valorilor valutare sau ale ratelor dobânzii pot transforma rapid o tranzacție bună într-una proastă. Criza financiară din 2008 și schimbările aduse politicii monetare a Japoniei în 2024 sunt exemple ale modului în care aceste tranzacții pot merge prost.

  • Bicicletele financiare necesită adesea cunoștințe mari despre piețele globale, deciziile băncii centrale și modul de gestionare eficientă a pârghiei. Prin urmare, sunt mai potrivite pentru investitorii cu experiență sau pentru instituțiile mari.

Ce este o bicicletă financiară?

O bicicletă financiară sau „Carry Trade” este o strategie care presupune împrumutul de bani la o rată scăzută a dobânzii pentru a-i investi într-o monedă sau un activ care oferă randamente mai mari. Obiectivul este simplu: căutați să profitați de diferența dintre ratele dobânzilor. 

Deși această strategie este utilizată în principal pe piața valutară și în tranzacționarea valutară, ea poate fi aplicată și pentru acțiuni, obligațiuni și chiar mărfuri.

Cum funcționează bicicletele financiare

Procedura este de obicei următoarea: iei un împrumut într-o monedă care are dobânzi scăzute sau aproape zero, cum ar fi yenul japonez (JPY), care a avut rate scăzute de ani de zile. Acești bani sunt apoi convertiți într-o monedă cu o rată a dobânzii mai mare, cum ar fi dolarul american. Odată ce aveți moneda cu cel mai mare randament, investiți într-un produs, de exemplu, obligațiuni de la Trezoreria Statelor Unite sau alte active care oferă un randament bun.

De exemplu, dacă împrumuți 0% yen și îl investești într-un produs care plătește 5,5%, câștigi acel 5,5%, minus comisioanele sau costurile corespunzătoare. Este ca și cum ai converti bani ieftini în mai mulți bani (atâta timp cât cursurile de schimb sunt convenabile).

De ce investitorii folosesc tehnica bicicletei financiare

Bicicleta financiară este o strategie cunoscută deoarece oferă o modalitate de a obține o rentabilitate constantă a diferenței dintre dobânzi, fără a fi nevoie ca valoarea investiției să crească. Acesta este motivul pentru care este unul dintre cei mai aleși dintre jucătorii mari, precum fondurile speculative și investitorii instituționali, care au instrumentele și cunoștințele necesare pentru a gestiona riscurile.

Investitorii folosesc adesea efectul de levier în tranzacționarea financiară cu biciclete, adică împrumută mult mai mulți bani decât au de fapt. Acest lucru poate face ca profiturile să fie mult mai mari, dar înseamnă, de asemenea, că pierderile pot fi la fel de mari dacă lucrurile nu merg conform planului.

Exemple de operațiuni financiare cu bicicleta

Unul dintre cele mai cunoscute exemple este strategia clasică yen-dolar. Ani de zile, investitorii s-au împrumutat în yeni japonezi pentru a investi în active americane care au oferit randamente mult mai mari. Aceasta a fost o afacere bună atâta timp cât diferența dintre ratele dobânzilor a rămas favorabilă și yenul nu a crescut brusc în valoare față de dolar, ceea ce a avut loc în cele din urmă în iulie 2024 (detaliat mai jos).

Un alt exemplu popular are de-a face cu piețele emergente. În acest caz, investitorii se împrumută într-o monedă cu dobândă scăzută și apoi investește în valute sau obligațiuni de pe piețele emergente cu randament mai ridicat. Profiturile potențiale pot fi mari, dar aceste tranzacții sunt foarte sensibile la condițiile pieței globale și la schimbările sentimentului investitorilor. Dacă lucrurile merg prost, ele pot trece rapid de la profitabile la problematice.

Riscurile operațiunilor financiare cu bicicleta

Ca în orice strategie de investiții, tranzacționarea financiară cu biciclete nu este lipsită de riscuri. Cel mai mare dintre ele este riscul valutar. Dacă moneda pe care ați împrumutat-o ​​devine brusc mai valoroasă în comparație cu moneda în care ați investit, este posibil să vă pierdeți toate profiturile și chiar să suferiți pierderi atunci când o convertiți înapoi. 

De exemplu, dacă împrumutați JPY pentru a cumpăra USD și yenul se întărește față de dolar, puteți pierde bani schimbându-i înapoi în yeni. Fluctuațiile ratelor dobânzilor reprezintă un alt risc. Dacă banca centrală a monedei pe care ați împrumutat-o ​​crește ratele dobânzilor, costurile dvs. de împrumut cresc și profiturile sunt reduse. Sau, dacă banca monedei în care ai investit reduce ratele, randamentele tale scad.

Aceste riscuri au devenit foarte reale în timpul crizei financiare din 2008; Mai mulți investitori au pierdut mulți bani în tranzacții de acest tip, în special cele cu yeni. În 2024, din cauza schimbărilor în politica monetară a Japoniei, yenul a crescut ca valoare și a provocat un val de tranzacții financiare cu biciclete și instabilitate pe piață.

Impactul condițiilor pieței

Tranzacționarea financiară cu biciclete funcționează cel mai bine atunci când piața este calmă și optimistă. În aceste condiții stabile sau optimiste, valutele și ratele dobânzilor nu fluctuează prea mult, iar investitorii sunt mai dispuși să-și asume riscuri. 

Cu toate acestea, atunci când piața devine instabilă sau există incertitudine economică, aceste tipuri de tranzacții pot deveni foarte riscante, foarte repede. Pe piețele cu efect de pârghie puternic și volatile, investitorii pot intra în panică și pot începe să-și lichideze pozițiile financiare, ceea ce poate provoca fluctuații mari ale prețurilor valutare și poate duce chiar la instabilitate financiară globală.

Când Banca Japoniei a crescut în mod neașteptat ratele dobânzilor în iulie 2024, valoarea yenului a crescut și mulți investitori au renunțat rapid la tranzacțiile financiare cu bicicletele în yen. Rezultatul a fost o graba de a vinde active mai riscante pentru a achita împrumuturile în yeni, ceea ce nu numai că a zguduit piețele valutare, dar a declanșat și o vânzări globală a investițiilor mai riscante. Impactul a fost amplificat de pozițiile cu efect de levier.

Concluzii

Tranzacționarea financiară a bicicletelor poate fi o modalitate interesantă de a profita de diferențele dintre ratele dobânzilor dintre monede sau active. Totuși, este important să ținem cont de riscuri, în special pe piețele cu efect de levier ridicat și volatile.

Pentru a avea succes cu acest tip de operațiuni, este necesar să aveți o înțelegere profundă a piețelor globale, a mișcărilor valutare și a tendințelor ratelor dobânzii. Deoarece se pot întoarce împotriva ta dacă piața se schimbă în mod neașteptat, ciclul de tranzacționare este cel mai potrivit pentru investitorii sau instituțiile cu experiență care au resursele pentru a gestiona riscurile în mod eficient.

Lectură în continuare

Disclaimer: Acest conținut este prezentat „ca atare” doar pentru informații generale și în scopuri educaționale, fără reprezentare sau garanție de niciun fel. Nu ar trebui să fie interpretat ca sfaturi financiare, juridice sau alte sfaturi profesionale și nici nu este destinat să recomande achiziționarea unui anumit produs sau serviciu. Ar trebui să solicitați sfaturi individuale de la consilieri profesioniști potriviți. Deoarece acest articol este contribuit de terți, vă rugăm să rețineți că opiniile exprimate sunt cele ale contributorului terț și nu reflectă neapărat pe cele ale Academiei Binance. Pentru mai multe informații, citiți avizul nostru legal complet aici. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea unei investiții poate scădea sau crește și este posibil să nu primiți înapoi suma investită. Numai tu ești responsabil pentru deciziile tale de investiții. Academia Binance nu este responsabilă pentru pierderile pe care le puteți suferi. Acest material nu trebuie interpretat ca sfaturi financiare, juridice sau alte sfaturi profesionale. Pentru mai multe informații, consultați Termenii de utilizare și Avertismentul privind riscurile.