Bursa americană a fost lovită în ultima zi, Nasdaq-ul pierzând peste 1%, deoarece investitorii au devenit precauți după ce Iranul a lansat rachete în Israel. În timp ce piața mai largă a scăzut, stocurile de energie au crescut pe măsură ce prețurile petrolului din SUA s-au stabilit cu 2,4%, iar acțiunile din apărare au înregistrat și câștiguri.

Piața cripto globală a văzut, de asemenea, indici roșii masivi, pe măsură ce indicele fricii și lăcomiei a revenit pe teritoriul „Frica”. Pe măsură ce tensiunea crește, experții sugerează că suntem în pragul celui de-al treilea război mondial. Cu toate acestea, când Rusia a invadat Ucraina, indicele S&P 500 a scăzut cu 11% în doar 3 luni.

Creșteri de petrol, scăderi S&P

Atacul cu rachete al Iranului asupra Israelului a dus deja la prețul petrolului la 74,56 dolari și 70,94 dolari pe baril. Piețele prezintă acum prețul unui risc real de război major pentru prima dată în câteva luni. Din punct de vedere istoric, S&P 500 scade cu aproximativ 2% în medie atunci când încep conflictele majore. Retragerea medie totală se ridică la aproximativ 8,2%. Dar alți factori, cum ar fi o recesiune, joacă un impact crucial în scenariul general.

Kobessie Letter a menționat că într-o non-recesiune, randamentul mediu pe 12 luni este pozitiv de 9,2%, comparativ cu negativ de 11,5% în timpul unei recesiuni. Mediul economic joacă un rol crucial în modelarea randamentului pieței. 

În timpul celui de-al Doilea Război Mondial, după ce a fost martor la o scădere inițială, S&P 500 a crescut, deoarece piețele au văzut războiul ca o șansă de expansiune economică în SUA. După atacul de la Pearl Harbor din 1941, piețele americane au crescut în mare parte alimentate de cheltuielile guvernamentale și producția militară.

Sursa: Scrisoarea Kobeissi a distribuit date financiare LPL

Pe măsură ce războiul s-a încheiat în 1945, DJIA urcase la aproximativ 200. Dar conflictele recente sunt foarte diferite.

Ce ne-a învățat 11 septembrie despre criza pieței?

Kobessie a prezentat cel mai recent exemplu al atacului de la 11 septembrie, așa cum sa întâmplat într-o perioadă în care economia era deja într-o recesiune. Acest lucru s-a întâmplat și când Rezerva Federală a început să majoreze ratele dobânzilor similare cu ceea ce au făcut din 2022. S&P 500 a scăzut cu 18% în 12 luni.

Un exemplu mai recent ar fi 9/11.

Acest lucru s-a întâmplat într-o perioadă în care economia era deja într-o recesiune.

Interesant este că acest lucru a venit într-un moment în care Fed a crescut ratele dobânzilor așa cum făceau din 2022.

S&P 500 a scăzut cu -18% în 12 luni după 11 septembrie. pic.twitter.com/JVk0vPvgyt

— Scrisoarea Kobeissi (@KobeissiLetter) 1 octombrie 2024

Acesta a evidențiat faptul că, după ce a analizat un lot mare de tensiuni geopolitice majore din 1941, randamentele pe o zi sunt aproape întotdeauna negative, iar piețele la un nivel scăzut în 22 de zile după evenimente geopolitice majore și își revin în 47 de zile. Se așteaptă să vadă acum o cronologie similară.

Dar reducerile Fed?

Acțiunile macroeconomice mai largi au un impact major asupra a ceea ce se întâmplă cu stocurile viitoare. Performanța stocurilor din timpul războiului în timpul ciclurilor de reducere a ratelor trebuie, de asemenea, luată în considerare, nu numai în timpul unei recesiuni din vreme de război. 

Rezerva Federală tocmai a început un ciclu de reducere a ratei cu o reducere de 50 bps. Datele sugerează că o reducere de 25 bps are ca rezultat un randament mediu S&P 500 de 10% pozitiv în 3 luni și de aproximativ 15% în 12 luni. Trebuie comparat cu randamentul negativ de 15% în 12 luni când începeți cu o reducere de 50 bps.

Cel mai mare activ digital a fost o scădere de aproape 4% în ultimele 24 de ore, dar este încă în creștere cu 46% până în prezent (YTD). Bitcoin a pătruns direct de la un nivel de preț de 66.000 USD la 61.000 USD în doar 2 zile.