Autor original: Biteye contributor principal Fishery
Compilație originală: Crush, colaborator principal Biteye
Fiind un sistem de calcul descentralizat bazat pe platforma Arweave, AO poate suporta sarcini de calcul extrem de concurente și este deosebit de potrivit pentru aplicații Big Data și AI. Datorită unicității narațiunii sale în întreaga rețea, a atras atenția multor jucători. Cu toate acestea, strălucirea AO nu este doar narațiunea sa, ci și următoarele aspecte curioase, cum ar fi:
Cum creează AO o alocare sănătoasă de cip și produce un efect de câștig prin volanta economică inteligentă DeFi?
Venitul din minerit DAI este de peste două ori mai mare decât cel al stETH. Cum pot participa utilizatorii la AO de minerit încrucișat?
O situație de câștig-câștig între partea de proiect și utilizatori, narațiunea unică a întregii rețele și inovație de top în pista DeFi... Câte performanțe remarcabile are AO care merită remarcate?
În acest articol, Biteye va răspunde la întrebările de mai sus, va analiza modelul economic AO în profunzime și va dezvălui surprizele AO pas cu pas!
01AO introducere în contextul proiectului
AO este un sistem de calcul descentralizat bazat pe platforma Arweave, care adoptă paradigma orientată către actor și este conceput pentru a susține sarcini de calcul extrem de concurente.
Scopul său principal este de a oferi servicii de calcul fără încredere care permit rularea unui număr nelimitat de procese paralele și sunt extrem de modulare și verificabile. Combinând stocarea și calculul, AO oferă o soluție superioară blockchain-urilor tradiționale.
AO și-a anunțat modelul economic simbol pe 13 iunie 2024, care este un mecanism de emitere echitabil. Acest mecanism urmează „sistemul ancestral” și se bazează pe designul economic al Bitcoin, inovând în același timp conceptul de stimulente de lichiditate ale DeFi.
În special, partea de inovație este foarte inteligentă, iar performanța după difuzarea rețelei principale merită să o așteptăm cu nerăbdare. Are un model economic atrăgător, iar inovația sa este printre cele mai bune din domeniul DeFi.
02 Reguli de emitere a jetoanelor
Oferta totală de token-uri de AO este stabilită la 21 de milioane, care este același număr ca Bitcoin, evidențiind deficitul de AO.
Emiterea de token urmează un mecanism de înjumătățire la fiecare patru ani, dar realizează o curbă de emisie mai netedă prin distribuirea acesteia la fiecare cinci minute. Rata actuală de emitere lunară este de 1,425% din oferta rămasă, iar această rată va scădea treptat în timp.
Pe fondul haosului din industrie cauzat de cantitatea uriașă de monede VC lansate pe această piață taură, ao este foarte lăudabil pentru adoptarea unui model de emitere 100% echitabil și abandonarea mecanismului comun de pre-vânzare sau pre-distribuție.
Această decizie este menită să asigure că toți participanții se bucură de oportunități egale de acces Fără intenția inițială a principiilor de descentralizare și echitate urmărite în domeniul criptomonedei, modelul este foarte mare.
Regulile de distribuție a jetoanelor AO pot fi împărțite în mai multe etape cheie, fiecare etapă având caracteristicile și obiectivele sale unice:
Etapa inițială (27 februarie - 17 iunie 2024): În această etapă, poate fi înțeleasă ca lansarea aerului AO către deținătorii AR. AO a adoptat un mecanism de batere retroactiv Începând cu 27 februarie 2024, toate jetoanele AO nou bătute vor fi transferate 100% deținătorilor de jetoane AR, oferind stimulente suplimentare pentru deținătorii de jetoane AR timpurii. În această etapă, un AR poate obține 0,016 stimulente jetoane AO. Dacă cititorii dețin AR în instituții de schimb sau de custodie în această perioadă, se pot întreba despre primirea AO după ce AO va fi difuzat oficial pe 8 februarie anul viitor.
Faza de tranziție (din 18 iunie 2024): Începând cu 18 iunie, AO a introdus un pod cross-chain. În această etapă, jetoanele AO nou bătute sunt împărțite în două părți: 33,3% continuă să fie distribuite deținătorilor de jetoane AR, în timp ce 66,6% sunt folosite pentru a stimula activele pentru a ajunge la ecosistemul AO. În prezent, utilizatorii pot depune stETH (în viitor) Vor fi adăugate mai multe clase de active) pentru a participa la această fază de distribuție a jetoanelor. Acest aspect este punctul culminant al participării la ecosistemul AO, care va fi discutat mai jos.
Etapa de maturitate (așteptată în jurul datei de 8 februarie 2025): Această etapă marchează maturitatea ecosistemului de jetoane AO. Jetoanele AO vor începe să circule când aproximativ 15% din oferta totală (aproximativ 3,15 milioane de jetoane AO) vor fi bătute. Acest punct de timp este stabilit pentru a se asigura că există suficientă lichiditate și participare pe piață înainte ca jetonul să înceapă tranzacționarea. În această etapă, regulile de distribuție rămân stabile și continuă să urmeze modelul de 33,3% pentru deținătorii de AR și 66,6% pentru stimulentele de tip punte.
În total, aproximativ 36% din jetoanele AO pe parcursul întregului proces de emisie vor fi distribuite deținătorilor de jetoane Arweave (AR) (100% înainte de 18 iunie + 33,3% din emisii ulterior). Acest design întărește legătura strânsă a AO cu ecosistemul Arweave .
Restul de 64% este folosit pentru a stimula randamentele externe și a legăturii activelor, cu scopul de a promova creșterea economică și lichiditatea în ecosistem.
03 Volan economic
Modelul economic al AO include, de asemenea, un mecanism foarte nou de alocare a fondurilor pentru ecosistem. Utilizatorii care intersectează active calificate prin intermediul AO Fund Bridge vor continua să primească recompense AO. La fel ca fiind un lanț încrucișat, puteți continua să obțineți beneficii DeFi, ceea ce este foarte atractiv pentru majoritatea oamenilor. Acest pod de capital este nucleul volantului economic al AO și sursa de venituri pentru partea de proiect în cadrul mecanismului de emitere echitabil.
Acesta este un joc foarte nou și merită un studiu detaliat. Această secțiune va clarifica principiile pentru toată lumea.
Mai întâi trebuie să clarificăm faptul că activele AO care pot fi obținute prin lanțuri încrucișate trebuie să îndeplinească două cerințe:
Active de înaltă calitate: Aceste active trebuie să aibă suficientă lichiditate pe piață. De obicei se referă la activele din marile lanțuri publice. Această cerință asigură că activele de pe întregul lanț până la rețeaua AO au o recunoaștere largă pe piață și o valoare de utilizare.
Au randamente anualizate: Aceste active trebuie să fie simboluri care pot genera randamente anualizate. În prezent, stETH este un exemplu tipic. Pe viitor, echipa intenționează să introducă stSOL.
Cele două cerințe de mai sus pot asigura emiterea corectă a AO și reprezintă cheia dezvoltării durabile și a profitabilității părții de proiect.
În termeni simpli, principiul este că utilizatorii plătesc dobânda generată în timp ce aceste active care câștigă dobândă rămân în lanțul AO către partea de proiect și, în consecință, partea de proiect bate AO pentru utilizator.
PEDG (Permaweb Ecological Development Association) din imagine a primit tot interesul stETH.
Mai exact, luând ca exemplu stETH, dacă un utilizator se angajează cu 1 ETH în Lido, va primi 1 stETH. O caracteristică cheie a stETH este că soldul său crește automat în timp, în funcție de veniturile generate din staking ETH. În mod corespunzător, stETH poate fi, de asemenea, răscumpărat în ETH la un raport de 1:1 sau tranzacționat înapoi la ETH la un preț apropiat de 1:1 pe piața secundară.
Conform ratei anualizate de rentabilitate de 2,97%, după un an, dacă acest 1 stETH este plasat pe rețeaua principală Ethereum fără nicio operațiune, soldul va crește la aproximativ 1,0297 stETH, care poate fi schimbat și înapoi la 1,0297 ETH.
Cu toate acestea, atunci când acest 1 stETH este conectat încrucișat prin bridge-ul de active AO, contractul cross-chain bridge al rețelei principale a Ethereum va primi 1 stETH, iar adresa de lanț AO a utilizatorului va primi 1 aoETH. Trebuie remarcat că aoETH nu crește echilibrul în timp, așa cum face stETH.
După un an, deoarece cantitatea de aoETH în sine nu va crește automat în timp, cantitatea de stETH din contractul de punte încrucișată pentru rețeaua principală Ethereum va fi mai mare decât suma totală de aoETH pe AO cu dobânda de un an, deci chiar dacă AO main Dacă toate aoETH de pe Internet sunt transferate înapoi în rețeaua principală Ethereum (în cazuri extreme), stETH din contractul de rețea principală va avea în continuare un surplus, care este venitul părții de proiect.
În prezent, 151.570 de stETH au fost depuse în podul de lanț încrucișat al AO. Conform observațiilor din lanț, proiectul folosește un bot pentru a colecta alimente în mod regulat în fiecare zi, iar venitul zilnic este de aproximativ 12 stETH.
Aceasta va fi o tranzacție câștig-câștig, nu numai că obține o emisiune corectă de AO, fără aspectul urât al monedelor cu FDV ridicat și cu circulație scăzută, dar face și profitul petrecerii proiectului.
Conform ratei dobânzii stETH de 3%, echipa va beneficia de toată dobânda generată de stETH într-un an, aproximativ 4.500 de ETH, și peste 50 de milioane de DAI depuse în DSR cu dobândă de 6%, însumând aproximativ 10 milioane de SUA. dolari în venit.
Acesta este, fără îndoială, un mecanism de distribuție echitabil foarte excelent și merită învățat din proiectele ulterioare.
Dar AO Economy Flywheel este proiectat să facă mai mult decât atât.
De fapt, aoETH, al cărui sold nu va crește automat așa cum sa menționat în primul semestru, nu este un rol de susținere. De asemenea, este un protagonist indispensabil în volantul economic.
Trebuie să știți că deținătorii de aoETH vor primi AO bătut, deci este și un activ purtător de dobândă, iar prețul monedei locale este 1:1ETH. În acest fel, aoETH nu numai că are avantajele lichidității și stabilității prețurilor monedelor principale, dar poate genera și dobândă pentru AO, despre care mulți oameni sunt optimiști.
Contextul atribuirii veniturilor
Astfel de active de înaltă calitate care câștigă dobândă necesită în mod natural noi moduri de a juca.
Rețeaua AO propune un model inovator de „monede de dezvoltare” care subminează metodele tradiționale de finanțare și distribuție a proiectelor. Acest model nu numai că oferă dezvoltatorilor noi surse de finanțare, dar creează și o cale de investiții cu risc scăzut pentru investitori, promovând în același timp dezvoltarea sănătoasă a întregului ecosistem.
Când dezvoltatorii creează proiecte DeFi în rețeaua AO, trebuie să blocheze jetoanele native AO și activele încrucișate pentru a oferi lichiditate.
În acest moment, activele încrucișate, cum ar fi aoETH, au devenit țintele de lichiditate preferate. Utilizatorii blochează aoETH în contractul inteligent al dezvoltatorului, ceea ce nu numai că crește valoarea totală blocată (TVL) a aplicației, ci și mai important, aoETH blocat. jetoanele AO bătute vor fi transferate în contractul dezvoltatorului.
Acest lucru realizează „monedarea dezvoltatorului” și oferă sprijin financiar continuu dezvoltatorilor. Nu este greu de imaginat că, după ce stSOL este eligibil să bată AO în viitor, perspectivele DeFi ale AO vor fi mai strălucitoare.
Din această cauză, părțile de proiect nu se mai bazează prea mult pe fonduri de capital de risc, iar alocarea de jetoane va fi mai sănătoasă. Pe măsură ce proiectul se dezvoltă, aoETH blocat crește, iar jetoanele AO obținute de dezvoltatori cresc și ele.
Acest lucru creează un ciclu virtuos: proiectele de înaltă calitate atrag mai multe finanțări, care la rândul lor obțin mai multe resurse pentru îmbunătățirea produselor, promovând în cele din urmă dezvoltarea întregului ecosistem. Datorită acestui fapt, ecologia întregului lanț AO va fi mai sănătoasă decât ecologia lanțului, ceea ce va duce la un efect de câștig.
Acest model inovator nu numai că simplifică procesul tradițional de investiții, dar permite și pieței să determine fluxul de fonduri mai direct. Aplicațiile cu adevărat valoroase vor atrage în mod natural mai mulți aoETH pentru a fi blocați, obținând astfel mai mult suport pentru token AO.
Acest mecanism integrează în mod eficient interesele dezvoltatorilor cu dezvoltarea ecosistemului, motivându-i să creeze continuu aplicații valoroase.
Aceasta este, fără îndoială, o situație win-win Din perspectiva investitorilor, utilizarea veniturilor anuale din activele pe care le dețin (mai degrabă decât principalul) pentru a susține proiectul reduce foarte mult riscurile, ceea ce va crește intensitatea investițională a investitorilor.
Dezvoltatorii se pot concentra pe dezvoltarea de produse în loc să cheltuiască mult timp și energie pe finanțare și alocare de cipuri.
04Oportunități de participare
În prezent, exploatarea în lanț încrucișat prin podul oficial AO este cea mai stabilă modalitate de a obține AO.
Pe 5 septembrie, DAI a devenit oficial al doilea activ care poate extrage AO după stETH.
Următoarele vor analiza modul în care diferitele preferințe de risc pot participa la minerit încrucișat AO din perspectiva performanței costurilor și a securității.
05 Raport calitate/preț
AO nu a fost încă vehiculat și nu are preț, așa că DAE nu poate fi calculată. În general, „exploatarea oarbă” este mai atractivă decât DeFi deterministă.
Să presupunem că 1.000 de dolari americani de stETH și DAI sunt folosiți pentru a extrage AO cross-chain. Compară performanța costurilor celor două, prezicând numărul final de AO obținut.
Rezultatul a fost neașteptat!
8 septembrie, DAI minerit AO tabel de prognoză a veniturilor
23 septembrie, care este, DAI minerit AO tabel prognoza veniturilor
Până în 8 și 23 septembrie am făcut o descoperire uluitoare:
În a treia zi de exploatare a DAI, pe 8 septembrie, era încă în fazele incipiente doar nu mai puțin decât cel al activelor riscante, Există și multipli, care au fost foarte rare pe piața DeFi în ultimii câțiva ani.
În acel moment, autorul a observat și acest fenomen. În primul rând, era prea devreme și piața încă nu reacționase.
Acum, au trecut aproape 20 de zile de când DAI a început exploatarea logic vorbind, piața aproape a digerat-o, dar veniturile DAI și stETH sunt încă de 8,17534/3,33439=2,452 de ori, ceea ce este mai mare decât cel din 8 septembrie. Necrezut!
Excluzând factorul vitezei de reacție a pieței, există o singură considerație -
06 Risc
Potrivit atributelor activelor financiare, riscul cauzat de fluctuația prețului stETH ar trebui să fie mult mai mare decât cel al DAI Chiar și un credincios total în ETH și o deținere fermă a ETH poate ipoteca complet ETH și împrumuta DAI pentru arbitraj. egalând cele două spread-uri ale dobânzii. Dar piața nu a făcut asta. Foarte nerezonabil.
Excluzând riscurile financiare, există și riscul contractual.
După cum am menționat mai sus, mineritul stETH de la AO a suferit un design complex și rafinat, iar echipa poate obține toate beneficiile stETH. Contractele complexe aduc riscuri, dar, din fericire, codul de bază al contractului minier al stETH folosește codul proiectului MorpheusAI Distribution.sol, care a trecut testul timpului. Relativ sigur.
Contractul de minerit DAI a fost modificat magic de echipa AO pe baza Distribution.sol pentru a stoca DAI în DSR, care este cu câteva ordine de mărime mai complicată decât funcția de colectare a stETH.
DAI Mining Contract Comparație cu contractul MorpheusAIs
Prin urmare, din perspectivă contractuală, contractul minier al stETH este mult mai sigur decât DAI, dar acest lucru nu explică pe deplin raportul preț-performanță al DAI, care este de peste 2 ori mai mare decât cel al stETH. De discutat. (Pune o reclamă, toată lumea este binevenită să se alăture grupului pentru discuții!)
07 Rezumat
În general, AO este foarte interesant în ceea ce privește metoda de emitere corectă și modelul „monedei de dezvoltare”: nu există niciun VC care să spargă piața și, în același timp, designul este inteligent din perspectiva DeFi și reprezintă un proiect nou într-o anumită măsură.
În ceea ce privește implicarea, Web3 este ceva nou de experimentat. Dar atunci când ne confruntăm cu o situație de neînțeles (excesul de rentabilitate al DAI), trebuie să fim precauți și precauți și să respectăm alegerea pieței.
Link original