Antreprenorii nu trebuie neapărat să ia calea emiterii de jetoane și încasării. De asemenea, este o alegere bună să aprofundați o logică de afaceri mai clară și să alegeți direcții antreprenoriale cu stabilitate și flux de numerar. Conținutul acestui articol provine din spațiul Twitter găzduit de fondatorul Folius Ventures Jason Kam și a fost organizat de RootData, organizat de wublockchain. (Instruire preliminară: Cum să construiți un cripto VC de succes? La ce ar trebui să acordați atenție atunci când investiți în proiecte) (Supliment de bază: Ethereum VC este prea obsedat de infrastructură, trage în jos întreaga industrie cripto?) Acest articol a fost găzduit de Jason Kam, fondatorul Folius Ventures și a participat la spațiul Twitter RootData, Wu Shuo este autorizat să retipărească. Jason a spus că nu a făcut aproape nicio investiție în ultimele luni și că nu este atât de optimist cu privire la ciclul în trecut, dacă o cotă de 10% a fost investită sub 50 de milioane de dolari în cea mai incipientă etapă, iar apoi echipa de proiect a cucerit schimbul, nu ar avea nici un produs Atâta timp cât popularitatea crește, puteți obține profituri excelente din carte, listând jocul pe Binance. După ce toată lumea va înțelege această rutină, ei vor descoperi că există multe proiecte standard de construire a jocurilor; Chiar dacă jocurile de pe Twitter au o șansă mare, există o mare probabilitate ca o platformă similară cu 4399 de mini-jocuri să crească pe TG. Prezentare Jason și Folius Ventures Ruby: Bună seara tuturor și bine ați venit la primul eveniment spațial din seria Crypto Financing Lesson One găzduită de RootData. Sunt gazda Ruby, iar subiectul din această seară este „Thriving Through Bulls and Bears: The Wisdom Behind Tier 1 VC Investments”. Suntem onorați să îl găzduim pe Jason Kam, fondatorul Folius Ventures. Jason a absolvit Universitatea Carnegie Mellon și a lucrat pe Wall Street. A intrat în domeniul Crypto în 2018 și a creat un cont de Twitter @MapleLeafCap. Jason va împărtăși cu noi experiența și investițiile pe piață în tendințele viitoare de pe piața cripto. Vă rugăm să vă prezentați pe scurt și pe dumneavoastră și pe Folius Ventures? Jason: Bună tuturor, numele meu este Jason. Folius Ventures a fost fondată în septembrie 2021. A fost interesant la acea vreme După vara mea DeFi din 2020, doi prieteni, Ben și Santiego, mi-au sugerat să creez un fond, deoarece piața are nevoie cu disperare de mai multă atenție pentru regiunea Asia-Pacific, în special pentru antreprenori cu medii unice. În aproape trei ani de la înființare, am gestionat fonduri cuprinse între 220 și 230 de milioane USD, cu o echipă de cinci oameni, în principal în Asia, inclusiv Shanghai, Shenzhen, Hong Kong și Tokyo. Suntem diferiți de alte instituții în trei feluri. În primul rând, deși am făcut mai puține investiții pe piața primară anul acesta, am investit mai mult pe piața primară în ultimii doi ani. Suntem un fond mixt de investiții primare și secundare. Valoarea unei singure investiții pe piața primară este în general între 500.000 USD și 4 milioane USD. Putem conduce sau urmări investiția. Avem poziții mai mari pe piața secundară și putem cumpăra active principale precum BTC și ETH, precum și să investim în proiecte cu capitalizare mică precum Pump.Fun. Avem o strategie de investiții foarte deschisă. A doua diferență este că întotdeauna am preferat antreprenorii din regiunea Asia-Pacific. Între 80% și 90% din investițiile noastre sunt în regiunea Asia-Pacific. În al treilea rând, majoritatea cazurilor noastre de investiții se concentrează pe nivelul aplicației, cum ar fi schimburile centralizate, software-ul SaaS, jocurile cu aplicații mobile și alte produse orientate spre consumatori. Este o mare onoare să fiu invitat să participi la acest eveniment. Ruby: Am observat că Folius Ventures este încă activ în mediul actual de piață, mai ales investind în unele proiecte cunoscute din runda de semințe. Ați putea să vă împărtășiți motivele pentru a continua să investiți într-un astfel de mediu de piață? Jason: De fapt, ritmul nostru de investiții a încetinit mult în acest an. Pe lângă We.Rich, MegaETH, Catizen și WSPN sunt cazurile noastre recente, dar de fapt multe proiecte au finalizat finanțarea anul trecut, dar informațiile au fost lansate abia recent. Investim din ce în ce mai puțin din luna martie a acestui an, fără nicio investiție în ultimele luni. Acest lucru este similar cu alți colegi. Suntem precauți în principal pentru că nu suntem optimiști în ceea ce privește ciclul pieței. Modelul pe care majoritatea VC-urilor l-au folosit pentru a profita de pe urma IPO-urilor și a ieșirilor rapide în ultimii ani se schimbă, necesitând o recalibrare a strategiilor. În al doilea rând, preferăm investițiile în stratul de aplicație, dar oportunitățile bune sunt greu de găsit, iar apariția antreprenorilor are și o anumită volatilitate. Combinația acestor trei factori ne-a încetinit loviturile în acest an. Desigur, momentul dezvăluirilor de finanțare nu este determinat de noi, așa că le poate da oamenilor iluzia că facem mișcări frecvente, dar nu este cazul. Cum ar trebui reconstruit modelul actual de investiții în capital de risc? Ruby: Ați menționat că VC-urile de nivel 1 adoptă, în general, o abordare largă și intenționează să se listeze pe CEX în 6 până la 12 luni. Credeți că această metodă de ieșire a investițiilor trebuie restructurată. Deci, cum ar arăta modelul tău ideal de ieșire VC? Jason: În primul rând, vreau să fac un pas înapoi și să vorbesc despre asta, pentru că în trecut, această industrie avea un „secret cool”. În primele etape, dacă evaluarea proiectului este mai mică de 50 de milioane de dolari SUA, investiți în el și reprezintă 10% din cotă Atâta timp cât echipa de proiect poate depăși problema de listare a bursei, nici măcar nu necesită un produs real, atâta timp cât există suficientă popularitate pe piață și cineva este dispus pentru comenzile de cumpărare, acest ciclu de ieșire poate fi calculat lunar. Cu alte cuvinte, dacă investiți acum, proiectul va fi listat la bursă trei luni mai târziu. Dacă acești investitori timpurii de capital privat nu investesc doar în numele companiei, ci pot obține și acțiuni prin acorduri de consultanță, angajamente sau airdrops prin partenerii de proiect și le pot chiar debloca în timpul TGE (Token Generation Event), atunci întregul ciclu de ieșire. va fi foarte scurt. Chiar dacă există o perioadă standard de stâncă (de obicei 12 luni), în multe cazuri proiectul va recupera capitalul investitorului în prima lună, iar restul vor fi profituri. Această strategie a devenit populară în jurul anilor 2019 și 2020, iar astăzi toată lumea a văzut clar acest model. Există chiar și multe proiecte care trebuie să funcționeze în acest mod chiar dacă nu sunt destinate să iasă rapid. Estimăm că în următoarele 6 până la 12 luni, pot exista între 50 și 200 de proiecte evaluate la peste 500 de milioane de dolari, toate având ca scop să fie listate la burse. Cu toate acestea, problema este că, după ce aceste proiecte sunt listate, proporția lor din oferta circulantă poate fi doar de 2% până la 10%. Fără excepție, aceste proiecte se vor confrunta cu deblocarea unei cantități mari de disc circulant în decurs de 1 până la 2 ani de la listare, crescând de la 2% la 10% la 20% la 50%. Cu alte cuvinte, placa de circulație poate crește de 5 până la 10 ori. Dacă mai multe proiecte sunt listate în următoarele șase luni, piața...