Economiștii anticipează acum o reducere a dobânzii cu 0,25% de către Banca Centrală Europeană (BCE) în octombrie, schimbându-și așteptările anterioare cu privire la o ajustare în decembrie. Datele economice recente, inclusiv cifrele slabe ale inflației din Franța și Spania și o scădere a indicelui managerilor de achiziții (PMI), au sporit îngrijorările cu privire la sănătatea economică a zonei euro.

PMI, care a scăzut la 48,9 în septembrie de la 51 în august, semnalează prima contracție a activității de afaceri din februarie. Acest lucru este văzut ca un steag roșu pentru BCE, piețele răspunzând arătând o șansă de 80% de reducere a ratei la întâlnirea din 18 octombrie.

Datele economice slabe modifică previziunile

Perspectivele politicii monetare ale BCE au fost revizuite în lumina unor indicatori economici mai slabi decât se așteptau. Banca centrală a implementat reduceri de dobândă în iunie și septembrie, reducând rata critică a depozitelor la 3,5%. Cu PMI din zona euro coborând sub 50, economiștii de la instituții precum Goldman Sachs, JPMorgan și BNP Paribas și-au actualizat previziunile.

Piet Haines Christiansen de la Danske Bank a remarcat că datele sunt prea slabe pentru a fi ignorate. El sugerează că BCE își va muta atenția de la preocupările legate de inflație la riscurile asociate încetinirii creșterii. Paul Hollingsworth, economist-șef european la BNP Paribas, a făcut ecou acest sentiment, avertizând că întârzierile ulterioare în reducerea ratelor ar putea pune în pericol redresarea economică a zonei euro.

Abordarea BCE dependentă de date se confruntă cu presiuni

Banca Centrală Europeană a menținut o atitudine prudentă, președintele Christine Lagarde subliniind o abordare bazată pe date a procesului decizional. Cu toate acestea, se formează presiuni pentru ca BCE să acționeze mai devreme decât mai târziu. Comentariile recente ale membrului consiliului executiv al BCE, Isabel Schnabel, au subliniat că așteptările inflaționiste în rândul întreprinderilor și gospodăriilor au scăzut semnificativ.

Ultimele remarci ale lui Schnabel contrastează cu poziția ei anterioară, în care ea a subliniat că percepțiile inflației au rămas ridicate. Pe măsură ce sentimentul se schimbă, alți oficiali ai BCE au recunoscut că riscul dezinflației devine din ce în ce mai important. Un oficial, vorbind anonim, a confirmat că datele indică riscuri negative, semnalând că ar putea fi necesară o reducere a ratei.

Potențial pentru reduceri suplimentare

De asemenea, economiștii speculează cu privire la potențialul curs de acțiune al BCE după octombrie. Tomasz Wieladek de la T Rowe Price a sugerat că rezultatul viitoarelor alegeri prezidențiale din SUA din noiembrie ar putea avea un impact semnificativ asupra deciziilor viitoare ale BCE. El prezice că, dacă Donald Trump câștigă, incertitudinea geopolitică ar putea duce la reduceri suplimentare ale dobânzilor, potențial creșterea ratei depozitelor la 2%.

Piețele de obligațiuni au răspuns deja la așteptările în schimbare, probabilitatea unei reduceri a ratei în octombrie urcând de la 40% la 80% în cursul săptămânii. Deși BCE nu și-a confirmat încă cursul de acțiune, toate semnele indică faptul că banca centrală va trebui să ia măsuri suplimentare pentru a aborda preocupările economice tot mai mari din zona euro.

Postarea Economiștii prevăd o reducere a ratei BCE în octombrie, pe fondul luptelor economice, a apărut pentru prima dată pe Coinfea.