Bitcoin (BTC) s-a închis la cel mai înalt nivel din ultimele două luni pe 28 septembrie și se apropie în prezent de pragul de 66.000 USD. Această mișcare a urmat câștigurilor indicelui S&P 500, care a atins un maxim istoric pe 26 septembrie, alimentat de indicatori economici robusti și de măsuri menite să stimuleze piețele și încrederea investitorilor în China. Cu toate acestea, mai multe valori indică faptul că Bitcoin este departe de a intra pe o piață bull.
Bitcoin/USD (dreapta) vs futures S&P 500 (stânga). Sursa: TradingView
Scepticismul investitorilor întunecă recentul miting al Bitcoin
Investitorii ar putea fi sceptici din cauza respingerilor anterioare de 70.000 de dolari sau de teamă că este în curs de desfășurare o potențială recesiune, care ar avea un impact negativ asupra riscului pe piețe, inclusiv pe criptomonede.
Deși acest sentiment nu garantează o vânzare, le face mai ușor pentru ursi să insufle frică, incertitudine și îndoială (FUD) pentru a suprima prețul Bitcoin. Indiferent de ceea ce atenuează spiritul comercianților de Bitcoin, nu există nicio garanție că prețul său va continua să beneficieze de impulsul optimist al pieței de valori.
Unii analiști susțin că trecerea băncilor centrale către o politică monetară expansionistă indică faptul că economiile sunt în pericol. Spre deosebire de credința obișnuită, acest lucru nu implică neapărat șanse mari de izbucnire a bulei de piață, deoarece companiile tehnologice cu mega-capițe sunt capabile să capteze valoare chiar și în perioadele de scădere a veniturilor.
Cu marje mari și bilanțuri solide, companii precum Google, Amazon, Apple și Microsoft pot beneficia de achiziții de nișă cu reduceri și pot face față mai puțină concurență pentru angajări și echipamente noi, inclusiv microcipuri pentru utilizarea inteligenței artificiale. De fapt, o economie supraîncălzită este un negativ net pentru marje, deoarece creează lipsuri și taxe de logistică ridicate.
Între timp, pentru Bitcoin, investitorii ar putea încă să-i aprecieze deficitul și suveranitatea, dar factorii săi diferă semnificativ de cei ai pieței de valori tradiționale. Mai mult, din punct de vedere istoric, atunci când investitorii se tem de o recesiune care se profilează, ei tind să caute adăpost în aur, obligațiuni guvernamentale pe termen scurt și companii care domină domeniul lor.
În esență, chiar dacă S&P 500 continuă să atingă noi maxime, asta nu înseamnă neapărat că prețul Bitcoin va beneficia. Prin urmare, taurii Bitcoin trebuie să analizeze dacă condițiile de bază s-au schimbat de la respingerea multiple la 70.000 USD înainte de a concluziona că ratele dobânzilor mai mici și datoria guvernamentală mai mare sunt suficiente pentru a împinge prețul BTC mai sus.
Pentru început, aplicația mobilă de schimb Coinbase s-a clasat pe locul 385 pe 28 septembrie, potrivit utilizatorului COINAppRankBot de pe rețeaua de socializare X. Deși aceasta reprezintă o îmbunătățire față de poziția 482 din 14 septembrie, indică un apetit slab al investitorilor de retail, chiar dacă prețul Bitcoin a câștigat 21% în trei săptămâni. Cu toate acestea, un taur Bitcoin ar putea argumenta că paharul este „plin pe jumătate”, deoarece mai este loc de îmbunătățire.
Reducerea la moneda stabilă a Chinei semnalează un sentiment de urs pe fondul intrărilor instituționale
Fluxurile de la investitorii instituționali ar fi putut determina creșterea recentă a prețului Bitcoin, iar datele de la fondurile tranzacționate la bursă la vedere (ETF) coroborează această teză. Cu toate acestea, datele recente de pe piețele chineze arată tendința opusă. Examinând cererea de monede stabile în China, putem evalua dacă investitorii intră sau ies de pe piețele criptomonedelor.
În mod obișnuit, cererea excesivă face ca monedele stabile să se tranzacționeze la o primă de 1,5% sau mai mare în comparație cu rata oficială a dolarului american, în timp ce piețele ursoase au ca rezultat o reducere.
Tranzacții peer-to-peer USD Tether (USDT) față de USD/CNY. Sursa: OKX
Prima USDT din China a rămas sub paritate în ultimele două săptămâni, indicând sentimentul de urs. Această măsurătoare contrazice recent apetitul pentru ETF-urile spot din Statele Unite și întărește și mai mult argumentul urșilor privind lipsa cererii investitorilor.
Lipsa de convingere a investitorilor este evidentă și pe piețele futures Bitcoin, chiar și în contractele lunare preferate de obicei de balenele și investitorii instituționali din cauza absenței ratelor de finanțare fluctuante. Pe piețele neutre, aceste contracte derivate tind să se tranzacționeze la o primă anuală de 5% până la 10% pentru a ține seama de perioadele lor mai lungi de decontare.
Primă anualizată pe futures pe 2 luni Bitcoin. Sursa: Laevitas.ch
Datele arată că prima futures Bitcoin s-a stabilizat la 6%, în ciuda creșterii către 66.000 USD pe 29 septembrie. Acești comercianți pricepuți de instrumente derivate și-au menținut atitudinea neutră, manifestând reticență determinată de teama de a pierde, dar, în același timp, este posibil să fi dat urșilor exact ceea ce aveau nevoie — un semnal al lipsei de convingere.
Acest articol are scop informativ general și nu este destinat și nu ar trebui să fie luat drept sfaturi juridice sau de investiții. Părerile, gândurile și opiniile exprimate aici sunt exclusiv ale autorului și nu reflectă sau reprezintă neapărat punctele de vedere și opiniile Cointelegraph.
