تخطط الصين لضخ 1000 مليار (تريليون) يوان في بنوكها الحكومية لتحقيق الاستقرار في اقتصادها المتعثر. قد يكون لهذا التدخل واسع النطاق تداعيات كبيرة، لا سيما بالنسبة للبيتكوين، وهي أصل لامركزي غالبًا ما يُنظر إليه كبديل للسياسات النقدية الحكومية.
الصين تنقذ بنوكها بأكثر من 140 مليار دولار
أفادت التقارير أن الصين تدرس ضخ ما يصل إلى تريليون يوان، أو حوالي 142 مليار دولار، في بنوكها الرئيسية المملوكة للدولة لتعزيز قدرتها على دعم اقتصادها الذي يعاني منذ عدة أشهر. وهذه هي المرة الأولى منذ الأزمة المالية لعام 2008 التي تخطط فيها الصين لضخ سيولة بهذا الحجم.
سيأتي هذا التمويل بشكل رئيسي من بيع سندات سيادية خاصة جديدة. وهي سندات دين تصدرها الحكومة لتمويل مشاريع محددة أو التعامل مع الأزمات. وعلى عكس السندات التقليدية، يتم إصدار هذه السندات على أساس مرة واحدة وتخدم أغراضًا محددة.
إن ضخ هذه الألف مليار يوان سيكون ردًا على النقص القياسي في ربحية البنوك المملوكة للدولة:
"انخفض صافي هامش الربحية للبنوك إلى 1.54% في نهاية يونيو 2024، وهو أقل من الحد الأدنى البالغ 1.8% المطلوب للحفاظ على ربحية معقولة "
ارتفعت أرباح البنوك التجارية مجتمعة بنسبة 0.4% فقط في النصف الأول من عام 2024، وهي أقل زيادة منذ عام 2020.
ومع ذلك، لا تزال أكبر 6 بنوك في الصين تتمتع برأس مال قوي من الشق الأول من رأس المال، أي الاحتياطيات المالية الأكثر أمانًا التي يمكنها استخدامها لامتصاص الخسائر في حالة حدوث مشكلة. والأكثر من ذلك، فإن نسبة الأمان المالي لديها تبلغ 11.77%، أي أعلى من الحد الأدنى المطلوب لضمان استقرارها وهو 8.5%.
👈 اقرأ المزيد: إذا حضرت قابلية التوسع غاب الأمان .. تحديات البلوكتشين!
وعلى الرغم من ذلك، يبدو أن الحكومة الصينية مصممة على مكافحة الضغوط المتزايدة على ربحيتها من خلال ضخ المزيد من السيولة. بهدف استعادة الربحية وتجنب الإفلاس وضمان قدرة هذه البنوك على الاستمرار في دعم الاقتصاد.
ومن شأن هذه السيولة أن تمكن البنوك من الاستمرار في الإقراض على الرغم من الانكماش في سوق العقارات. والذي يؤثر أيضًا على هوامش أرباحها.
البيتكوين يمكن أن تستفيد من السياسات النقدية التيسيرية المتزايدة
يُعد الضخ الهائل للسيولة في الصين، وهو الأول من نوعه منذ أزمة عام 2008، بمثابة تذكير بالظروف التي نشأت في ظلها البيتكوين.
في الواقع، تم طرح بلوكتشين البيتكوين وإطلاقها في ذروة أزمة الرهن العقاري، وهي فترة اتسمت بعواقب اقتصادية وخيمة في جميع أنحاء العالم. مما دفع البنوك المركزية إلى طباعة كميات كبيرة من السيولة.
لا يزال عنوان صحيفة التايمز ”المستشار على شفا خطة إنقاذ ثانية للبنوك“، والذي اشتهر بفضل البيتكوين وتم تضمينه في كتلة Genesis، يتردد صداه بعد 15 عامًا، ويبدو أن هذا الوضع يعيد نفسه. ولا تزال انتقادات ساتوشي ناكاموتو للعيوب الموجودة في النظام المالي الحالي قائمة كما كانت دائمًا.
👈
إذا فشل هذا الحقن للسيولة في الصين، بالإضافة إلى المحور الأكثر ملاءمة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FED)، فقد يؤدي ذلك إلى عودة الاهتمام بالبيتكوين، التي لا تزال محصنة ضد سيطرة الحكومة.