rezumat

Solana este o rețea blockchain de înaltă performanță concepută pentru aplicații la scară largă. Mecanismul său unic de consens combină Proof of History (PoH) și Proof of Stake (PoS). Caracteristicile cheie ale Solanei includ:

  • Confirmare rapidă a tranzacției: timpul țintă per tranzacție este de 400 de milisecunde.

  • Taxe mici: comisionul mediu de tranzacție este de numai 0,00064 SOL.

  • Debit ridicat: poate gestiona mai mult de 65.000 de tranzacții pe secundă.

  • Ecosistem de dezvoltare deschis: Oferiți dezvoltatorilor un mediu de inovare înfloritor.

La începutul lui 2023, Solana și-a revenit rapid de pe piața ursă și a devenit al treilea lanț public ca mărime. Volumul total blocat (TVL) al Solana a crescut de peste 30 de ori Volumul de tranzacționare al bursei descentralizate (DEX) al Solana a depășit Ethereum pentru prima dată în iulie, iar proiecte precum Render Network și Helium au început, de asemenea, de la Ethereum și L2 Migrate la. Solana.

Acest articol va evidenția câteva proiecte promițătoare din ecosistemul Solana DeFi. Cercetarea DePIN asupra Solana va fi publicată separat într-un raport detaliat ulterior.

Staking și re-staking de lichiditate

Mecanismul PoH al Solana se bazează pe PoS, dar situația de staking a Solanei este semnificativ diferită de cea a Ethereum. Rata mizei Solana este de aproximativ 67,7%, mult mai mare decât cea a Ethereum de 27,8%. Cu toate acestea, rata de lichiditate mizată a Solanei este de doar 6,4%, semnificativ mai mică decât cea de 32,4% a Ethereum. Această diferență este atribuită în primul rând doi factori cheie: lipsa cerințelor minime de miză ale Solanei și regulile de reducere mai reduse au redus bariera de intrare pentru validatorii independenți și lipsa utilizării LST-urilor ca ecosistem DeFi în trecut a limitat și mai mult accesul la nevoile SOL LST. .

jito

Jito este primul protocol de miza de lichiditate pe Solana care include recompense MEV, distribuind recompense de miza și recompense MEV deținătorilor prin LST JitoSOL. În prezent, 82,46% dintre validatori rulează Jito-Solana, un client validator Solana cu sursă deschisă și auditat ai cărui validatori împart recompensele MEV. Recompensele MEV ale Jito au crescut randamentul anualizat al JitoSOL de la 7,80% la 8,35%, o creștere de 7,05%. Pe măsură ce volumul de tranzacționare cu meme crește, acest beneficiu suplimentar va deveni și mai semnificativ. Randamentul anualizat mai mare atrage investitorii să aleagă Jito în detrimentul altor protocoale de miza de lichiditate.

Regenerarea ecosistemului Solana DeFi, airdrop-ul și performanța bună a prețului token-ului JTO, ieșirea celui mai mare concurent al său Lido și creșterea constantă a recompenselor MEV au stabilit poziția lui Jito ca protocolul numărul unu pentru miza de lichiditate pe Solana și a un TVL de 1,7 miliarde USD și o cotă de piață de 47%. Jito continuă să erodeze cota de piață a lui Marinade, deoarece în trecut, Marinade percepea doar 4%, iar veniturile MEV nu erau incluse în mSOL ale lui Marinade. gamă.

Cu toate acestea, adoptarea de peste 80% de clienți, introducerea pe scară largă a câștigurilor MEV și îngrijorările cu privire la concentrarea excesivă a cotei de piață LST au limitat creșterea ulterioară a Jito. Alți concurenți au introdus, de asemenea, măsuri pentru a crește veniturile LST pentru a concura. De exemplu, Marinade a eliminat comisioanele și a lansat The Stake Auction Marketplace (SAM), care le permite participanților la Marinade să câștige recompense suplimentare din licitarea validatorului, iar mSOL poate acum câștiga până la 10% randamente anualizate.

Pentru a face față acestor limitări și a rezolva problema supra-centralizării, Jito a lansat Jito Restaking, o sursă deschisă, creată pe măsură pentru Solana, care combină module de staking, re-staking și LRT. Jito colaborează cu Renzo pentru a lansa primul LRT al lui Solana, ezSOL, creat de JitoSOL. Similar cu Ethereum, unde TVL cu lichiditate re-agajată reprezintă aproximativ 30% din lichiditatea gajată TVL, se așteaptă ca piața de re-gajare a Solana să aibă un potențial de creștere de aproximativ 1 miliard de dolari. Introducerea Jito Restaking nu numai că extinde aplicarea JitoSOL, dar face și posibil ca Jito să devină o entitate combinată similară cu „Lido + Eigenlayer” pe Solana. În plus, prin transferarea managementului pool-ului de mize al lui Jito către pool-ul de miză descentralizat Solana StakeNet, Jito poate descentraliza în continuare operațiunile pool-ului de mize și poate reduce preocupările legate de supracentralizare.

JTO este simbolul de guvernare al platformei și are drepturi de guvernare. Are 2,36 miliarde de dolari SUA de FDV, dar rata de circulație este de doar 12,4%. Marea deblocare va începe pe 8 decembrie 2024. În anul următor, rata inflației este de 237%.

Sanctum

Sanctum este un protocol de staking de lichiditate pe Solana, poziționat ca stratul de lichiditate al SOL LST, promovând schimbul între diferite SOL LST. Sanctum Infinity este un LP multi-LST care acceptă schimbul între LST-uri de orice dimensiune al căror LST este INF. Rezerva rezervată Sanctum conține peste 410.000 SOL și este sursa cheie de lichiditate partajată pentru toate SOL mizate. Sanctum Router valorifică esența că LST este o versiune lichidă a unui cont de miză pentru a permite schimbul eficient între diferite LST-uri. Poziționarea Sanctum a dus la o creștere semnificativă de 40 de ori a TVL în trei luni, ajungând acum la 745 de milioane de dolari.

Toate LST-urile desfășurate prin Sanctum vor avea acces deplin la Router și rezerve Sanctum și vor face tranzacții pe Jupiter. Ele sunt, de asemenea, eligibile pentru a fi incluse în Sanctum Infinity pentru lichiditate. Sanctum a devenit platforma de emitere pentru Solana LST, cu proiecte (protocoale, CEX-uri și chiar meme) care lucrează cu Sanctum pentru a stimula utilizatorii să-și folosească serviciile prin propriul LST. De exemplu, bonkSOL este susținut de validatorii BONK care folosesc câștigurile din validator pentru a reduce oferta de BONK, iar deținătorii de bonkSOL care dețin mai mult de 1 bonkSOL și mai mult de 0,01 BONK pot primi airdrops BONK. LST diversificat reduce preocupările cu privire la problemele de supracentralizare și permite ecosistemului de miza de lichiditate al Solana să înflorească. În acest peisaj industrial mai descentralizat și mai democratic, Sanctum a devenit cel mai mare câștigător. Numărul de LST-uri (cum ar fi JupSOL, INF, BonkSOL) emise de proiecte și verificatori în cooperare cu Sanctum a ajuns la 53. Binance, Bybit și Bitget au anunțat, de asemenea, că vor colabora cu Sanctum pentru a-și emite SOL LST. LST, în parteneriat cu Sanctum, a atins o cotă de piață de peste 20% și este încă în creștere.

În foaia de parcurs Sanctum, Sanctum Profiles V2 va permite utilizatorilor să creeze LST-uri personalizate, în timp ce Sanctum Launchpad va folosi LST-urile pentru a sprijini noi proiecte și produse din ecosistemul Solana. Succesul lor va ajuta la stabilirea Sanctum ca strat de lichiditate pentru SOL LST.

CLOUD este simbolul de guvernare al platformei și are drepturi de guvernare. Are 281 de milioane de dolari SUA de FDV și un raport de circulație de doar 18%. Pe parcursul anului următor, oferta CLOUD în circulație va rămâne neschimbată până la o deblocare majoră începând cu 18 iulie 2025, când 12,5% din oferta totală va fi investită în echipă și investitori.

Solayer

Solayer este un protocol de relocare a lichidității pe Solana care oferă servicii AVS native și permite aplicațiilor native Solana să dobândească în siguranță lățime de bandă și debit la cerere. Prin pariarea SOL și a LST selectat în schimbul LRT sSOL, participanții se pot bucura de randamente anuale de până la 9%. Veniturile provin în principal din trei surse: venituri din miza, taxe MEV și AVS plătite de utilizatori. Solayer folosește calitatea serviciului ponderată în funcție de miză (swQoS), care oferă validatorilor cu mai multe mize o probabilitate mai mare de a transmite cu succes tranzacții.

AVS endogen este o inovație importantă pentru Solana, așa că Solayer a atras multe investiții și participare. Binance Labs a anunțat o investiție în Solayer, volumul total blocat (TVL) al Solayer ajungând la 168 de milioane de dolari în două luni. Accentul actual pe AVS endogen, mai degrabă decât pe AVS exogen, diferențiază Solayer de Jito Restaking și oferă randamente atractive stakerilor. Dar cât de departe poate ajunge Solayer depinde dacă utilizatorii sunt dispuși să plătească taxe AVS. De asemenea, Solayer intenționează să introducă AVS exogen în viitor, ceea ce înseamnă că Jito Restaking se va confrunta cu provocări.

DEX și agregatoare

Volumul de tranzacționare/TVL al DEX pe Solana este de aproximativ patru ori mai mare decât cel al Ethereum. Activitatea de tranzacționare este semnificativ mai activă pe Solana, determinată în principal de meme. La vârf, aproximativ 100.000 de jetoane noi au fost emise în fiecare zi, token-uri precum Bome generând profituri semnificative. Popularitatea memelor, care apare pe Solana mai degrabă decât pe alte blockchain-uri, poate fi atribuită în principal patru factori cheie: omniprezenta culturii cazinourilor (inclusiv meme și piețe de predicții), efectul imens de creare a bogăției (cum ar fi Bonk, Wif, Bome, și Slerf) ), dezvoltarea infrastructurii precum Pump.fun și Dumpy.fun și reducerea costurilor de creare a token-ului și de tranzacție. În timpul acestui ciclu bull, DEX-urile și agregatorii de pe Solana care oferă pasionaților de meme bariere mai mici în calea intrării și experiențe mai fluide pentru utilizatori sunt cel mai probabil să extindă cota de piață și să mărească generarea de guvernare prin primirea de taxe și distribuirea veniturilor și să devină o platformă pentru lansare noi active.

Cu toate acestea, alergarea de tauri în meme pe Solana nu poate dura pentru totdeauna. În prezent, aproximativ 60% din volumul de tranzacționare de pe Solana este legat de Pump.fun, doar 1,4% dintre memele create pe curba de legare ajung la Raydium și doar 3% dintre utilizatori câștigă mai mult de 1.000 USD. Meme-urile lansate din ce în ce mai rapid distrag atenția și fondurile utilizatorilor, iar instrumentele mai avansate intensifică competiția PVP. SunPump pe Tron și Four.Meme pe BSC au atras, de asemenea, pasionații de meme către alte blockchain-uri pentru a obține profit mai ușor. Volumul zilnic de tranzacții și numărul de meme noi au scăzut la jumătate din vârf. DEX-urile pe Solana necesită mai multe active tranzacționabile cu lichiditate profundă și valoare intrinsecă stabilă.

Raydium

Raydium este cel mai mare DEX și primul AMM hibrid de pe Solana care oferă lichiditate în lanț pentru cartea centrală de ordine limită a OpenBook. În plus față de AMM-urile standard tradiționale, Raydium oferă, de asemenea, un Creator de piață de lichiditate centralizat (CLMM), care permite furnizorilor de lichidități să-și specifice lichiditatea și intervalul de preț în care tranzacționarea este activă în pool. Activele cu coadă lungă cu volatilitate ridicată sunt de obicei create în AMM-uri standard, iar tranzacționarea cu LPT-uri care ard AMM-uri este încurajată, deoarece înseamnă că o anumită lichiditate nu va fi redusă. Coexistența celor două AMM-uri oferă creatorilor de pool-uri opțiuni diverse, în special Solana, care are o gamă largă de meme cu capitalizare de piață scăzută, care sunt mai populare decât AMM-urile standard. Această flexibilitate este un motiv cheie pentru care Raydium a reușit să câștige cota de piață de la concurenta Orca, care în trecut a oferit doar CLMM (Orca a introdus suport pentru o gamă completă de poziții Splash Pools în august 2024).

Conform documentației Raydium, taxa minimă de creare percepută pentru dezvoltarea și funcționarea protocolului este de numai 0,435 SOL, ceea ce o face ideală pentru pasionații de meme care creează noi jetoane care captează cultura populară (cum ar fi $FIGHT și $KAMA în timpul alegerilor prezidențiale din 2024). În plus, Pump.fun, acum cea mai populară platformă de distribuție de meme, oferă Raydium o injecție directă și uriașă de utilizatori și volum de tranzacții. Utilizatorii pot crea eeme prin Pump.fun și curba sa de legare Meme cu o valoare de piață de 69.000 USD pe curba de legare pot fi transferate către AMM-ul Raydium, iar Raydium va percepe o taxă suplimentară de 4 SOL. Începând cu 22 august 2024, comisioanele zilnice medii ale tranzacțiilor Raydium au fost de aproximativ 19 ori mai mari decât în ​​2023, ceea ce a făcut ca cota de piață a Raydium să crească la un maxim de peste 60% și să se stabilizeze la aproximativ 45%.

RAY este un simbol de guvernanță cu drepturi de guvernare, acumulare de valoare și venituri din mize, cu 833 milioane USD în FDV și o rată de circulație de 47,5%. RAY blocat provine în principal din minerit (34%) și parteneriate și ecosistem (30%), în timp ce RAY aparținând investitorilor, echipelor și comunităților a fost deblocat. AMM are un comision de tranzacționare de 0,25%, din care 0,03% este utilizat pentru răscumpărarea RAY, în timp ce CLMM și CPMM au mecanisme similare de răscumpărare. Începând cu 22 august 2024, comisionul mediu zilnic de răscumpărare al Raydium este de aproximativ 27 de ori mai mare decât în ​​2023 și aproximativ 5,9% din oferta maximă va fi răscumpărată în fiecare an în cursul anului 2024. Fluxul de numerar sănătos și răscumpărările continue au ușurat presiunea de vânzare a echipei și au sporit valoarea intrinsecă a RAY.

Pe lângă scăderea nebuniei pentru meme pe Solana, discutată mai devreme, bariera scăzută de intrare a lui Raydium ar putea fi imitată cu ușurință, iar poziția sa de lider DEX ar putea fi contestată. De asemenea, boom-ul memelor cu capitalizare redusă nu reușește să ofere Raydium o adâncime de lichiditate de durată. Introducerea pool-urilor Splash, a pool-urilor de lichiditate PYUSD și a unui proces îmbunătățit de creare a pool-urilor au făcut ca cota de piață a lui Orca să înceapă să se recupereze, în timp ce Pump.Fun și Jupiter sunt, de asemenea, probabil să-și stabilească propriile DEX-uri și să captureze cota de piață a Raydium. Raydium trebuie să introducă noi oferte sau noi afaceri (cum ar fi launchpad) pentru a-și proteja poziția pe piață, câștigată cu greu.

Schimbul Jupiter

Jupiter este cel mai mare agregator DEX de pe Solana, oferind diverse servicii DeFi. În comparație cu Ethereum, Uniswap ocupă aproximativ jumătate din cota de piață DEX, în timp ce Curve este locul centralizat pentru schimbul de monede stabile. Peisajul competitiv al DEX pe Solana nu s-a stabilizat încă, iar lichiditatea nu este suficient de concentrată realizate prin agregatori. Derapajul redus și execuția eficientă a tranzacțiilor sunt deosebit de importante pentru Solana. DexScreener și alte instrumente l-au ajutat, de asemenea, pe Jupiter să-și construiască un avantaj prin tranzacționarea cu meme. Aproximativ 40% din volumul de tranzacționare cu DEX provine acum din Jupiter, care este aproape de două ori mai mult decât cel mai mare DEX, Raydium. Deși concurența dintre DEX-urile de pe Solana rămâne acerbă, Jupiter, cel mai mare agregator, va beneficia în continuare de venituri crescute din volumul de tranzacționare crescut în Solana DEX.

Lansările diversificate și continue de produse extind domeniul de utilizare al lui Jupiter și îmbunătățesc caracterul lipicios al utilizatorilor. Jupiter seamănă mai mult cu centrul ecosistemului Solana, ca Binance printre CEX. Iată principalele servicii DeFi ale lui Jupiter:

  • Ordinele limită, DCA și VA oferă instrumente de investiții suplimentare.

  • JupSOL emis prin Sanctum va primi recompense de miza și reduceri MEV de la validatorii Jupiter fără a plăti taxe. JupSOL semnalează intrarea lui Jupiter în spațiul de miza de lichiditate, ceea ce va ajuta la menținerea SOL în Jupiter. Cota de piata a JupSOL a crescut la 10% in doar 4 luni.

  • Tranzacționarea cu contracte perpetue a extins Jupiter pe piața derivatelor, iar Jupiter a devenit cel mai mare DEX sustenabil de pe Solana, OI ajungând acum la 180 de milioane de dolari. În același timp, pool-ul Jupiter Liquidity Provider (JLP) servește drept contraparte pentru comercianții sustenabili, iar deținătorii de LPT$JLP pot câștiga din PnL-ul comercianților și 75% din comisioanele de tranzacționare oferind până la 700 de milioane de dolari în TVL venituri suplimentare. Valoarea tranzacționării perpetue este capturată direct de $JLP, cu un randament anual de 27,46%.

  • Bridge Comparator acceptă Allbridge Core, Mayan, deBridge și Onramper, aducând mai multe fonduri din alte blockchain și monede fiat la Jupiter.

  • APE este încercarea lui Jupiter de a stabiliza și extinde comerțul cu meme.

  • LFG Launchpad este prima încercare de lansare a comunității a Jupiter de a oferi o modalitate fiabilă pentru proiecte mari în lanț de a lansa jetoane pe Solana. Memes Wen, protocolul de interoperabilitate cross-chain deBridge, protocolul de miza de lichiditate Sanctum și alte proiecte diverse au fost lansate pe el. Propunerile de proiecte, candidatura, votul (votat de deținătorii JUP) și lansarea finală se pot face toate în mod transparent în cadrul comunității Jupiter. Un mecanism cheie al Jupiter LFG Launchpad este pool-ul Meteora DLMM unilateral, bazat pe curbe de legare, care permite echipei de proiect să determine cu precizie curba prețului și să aloce lichiditatea în funcție de preferințele lor (cum ar fi o curbă exponențială negativă pentru a stimula timpurie). adoptatori). LFG Launchpad oferă deținătorilor de JUP drepturi de guvernare mai mari și oferă un mecanism de descoperire a prețului corect. Proiectele lansate de LFG Launchpad tind, de asemenea, să-și arunce jetoanele către deținătorii de JUP. În plus, proiectele lansate de LFG Launchpad au, în general, o relație bună cu Jupiter, făcând jetoanele lor mai atractive în comparație cu jetoanele cu evaluări ridicate, dar rate de circulație scăzute. Jupiter’s LFG Launchpad are potențialul de a deveni un super portal de trafic pentru Solana și de a rivaliza cu Binance Launchpad în CeFi.

JUP este un simbol de guvernanță cu drepturi de guvernare, venituri de miză și calificări de investiții pe termen scurt După ce a trecut propunerea de reducere a ofertei în august 2024, FDV este de 7,3 miliarde de dolari, iar rata de circulație este de 19,9% (reducerea consumului JUP va avea loc în 6. luni). Echipa gestionează 50% din JUP, celelalte 50% sunt rezervate comunității, iar cele 20% pentru echipă vor fi deblocate timp de doi ani începând din februarie 2025. Active Staking Rewards (ASR) le permite deținătorilor de JUP să câștige recompense atunci când miza JUP și votează.

Schimb de contract perpetuu

Protocol de deriva

Drift este o platformă de tranzacționare descentralizată construită pe Solana, care oferă o varietate de caracteristici, inclusiv tranzacționare la vedere, tranzacționare cu efect de levier, contracte sustenabile, creditare și captare de randament. Drift este al doilea cel mai mare DEX durabil pe Solana, cu 365 milioane USD în TVL. Tranzacțiile pe Drift sunt susținute secvenţial prin trei mecanisme de lichiditate:

  • Lichiditatea la licitație just-in-time: atunci când agentul funcționează depune un ordin de piață, va fi declanșată automat o licitație olandeză personalizată, cu un anumit preț de pornire și preț de sfârșit (preț de pornire ± alunecare) și o durată (aproximativ 5 secunde). Cu cât un creator de piață solicită mai devreme o comandă la un profit mai mic, cu atât este mai probabil ca acesta să fie onorat. Licitațiile instantanee permit creatorilor de piață să concureze, oferind tranzacții cu o latență mai mică și o adâncime mai mare de tranzacționare.

  • AMM-uri virtuale (vAMM) Lichiditate: Dacă niciun creatori de piață nu intervine după fereastra inițială, aceștia pot finaliza tranzacții cu vAMM-urile Drift. vAMM-urile oferă o descoperire transparentă a prețurilor și echilibrează profunzimea tranzacționării cu riscul de alunecare.

  • Lichiditate descentralizată a comenzilor limită: Keepers ascultă, stochează, sortează și populează ordinele limită valide prin compilarea tuturor ordinelor deschise valide găsite în lanț și organizându-le în propriul registru de comenzi în afara lanțului fiecărui Keeper. Keeper ascultă condițiile de declanșare, potrivește comenzile și colectează taxe pentru fiecare tranzacție.

Volumul de tranzacționare spot pe DEX este de aproximativ 10% din cel pe CEX, dar interesul deschis (OI) al contractelor sustenabile pe DEX este de doar 3% din cel pe CEX, ceea ce indică faptul că această zonă are un potențial de creștere semnificativ. DEX-urile și agregatorii care au deja operațiuni spot mature, cum ar fi cel mai mare competitor al lui Drift, Jupiter, se extind mai ușor pe piața contractelor sustenabile. Cu toate acestea, în comparație cu CEX, adâncimea limitată de tranzacționare rămâne o provocare majoră pentru DEX în creșterea OI.

Pentru a crește diversitatea produselor, Drift a lansat piața de predicții BET în august. Se așteaptă ca piețele de predicții să câștige teren în timpul unui an al alegerilor prezidențiale din SUA, pe măsură ce cererea de pariuri pe evenimente politice crește. Principala piață de predicții, Polymarket, a atins 100 de milioane de dolari în TVL pe Polygon. Drift are un avantaj natural în intrarea pe piețele de predicții: TVL-ul lui Drift este de patru ori mai mare decât cel al Polymarket, iar interesul puternic pentru jocurile de noroc în rândul pasionaților de meme de pe Solana este foarte în concordanță cu piețele de predicții. În doar o jumătate de lună, volumul total al pariurilor BET a ajuns la 23 de milioane de dolari.

DRIFT este un simbol de guvernanță cu drepturi de guvernare și funcții de plată a taxelor (oferind reduceri la comisioane bazate pe DRIFT gajat în seif), cu 456 milioane USD în FDV și o rată de circulație de 21,3%. Planul de emisii al DRIFT durează cinci ani, după care toate jetoanele vor fi vehiculate integral și 53% vor fi folosite pentru creșterea ecosistemului.

Platforma de creditare

Kamino Finance

Kamino este primul protocol care unifică lichiditatea, împrumutul și efectul de levier într-o suită de produse DeFi sigure. Deși a fost înființată în timpul pieței urs din 2022, Kamino a devenit rapid cel mai mare protocol de creditare și creare de piață pe Solana, cu o dimensiune a pieței de 1,7 miliarde de dolari, datorii cumulate de peste 1 miliard de dolari și peste 60% din cota de piață de creditare. Ca protocol de împrumut lider, Kamino joacă un rol cheie în multe proiecte importante pe Solana. De exemplu, PYUSD, a șasea cea mai mare monedă stabilă, are o capitalizare de piață de 840 milioane USD, din care 42% sau 350 milioane USD sunt gestionate prin serviciile Kamino. Mai jos este o scurtă prezentare a principalelor operațiuni de afaceri ale Kamino:

  • Împrumut: Kamino Lend V2 este construit pe stratul de bază V1, folosind un design modular în stratul de piață pentru a crea o piață pentru orice combinație de active și configurație de risc. În plus, bibliotecile de împrumut cu un singur activ din Vault Layer agregează automat lichiditatea pe piețe. Prin combinarea acestor funcții cu un motor de lichidare mai puternic (inclusiv ordine limită și licitații de lichidare) și arhitectură de gestionare a riscurilor (modul de izolare, modul de încrucișare și primele de dobândă), Kamino Lend V2 poate deveni piatra de temelie a „DeFi Lego” pe Solana. . Acceptă o gamă largă de cazuri de utilizare, cum ar fi RWA-uri, active cu coadă lungă, împrumuturi P2P și împrumuturi în carnetul de ordine în rețeaua Solana. Când piața se mișcă în sus, creditarea va fi cea mai directă modalitate de a crește efectul de pârghie în ecosistemul Solana DeFi, permițându-i lui Kamino să beneficieze de cererea crescută de servicii de creditare composable.

  • Lichiditate: Kamino’s Liquidity Vault oferă o soluție automată de lichiditate care permite utilizatorilor să câștige randament din activele lor cripto, oferind lichiditate CLMM. Automatizarea întregului proces LP, inclusiv reechilibrarea automată a pozițiilor, combinarea automată a taxelor de tranzacție și stimulente suplimentare, îmbunătățește eficiența capitalului, reducând în același timp pierderile nepermanente și volatilitatea prețurilor. Deponenții vor primi kToken-uri LPT care produc randament, ușor de lichidat, care pot fi folosite ca garanție pentru K-Lend, creând strategii diversificate pentru a câștiga bani, cum ar fi realizarea de cicluri de randament și neutralitatea delta prin miza sau rotația pozițiilor lor LP.

  • Levier: K-Lend utilizează o singură piață de lichiditate pentru a pune în comun lichiditatea și pentru a îmbunătăți eficiența, în timp ce mecanismul „eMode” permite un efect de pârghie mai mare atunci când împrumutați sau împrumutați într-un anumit portofoliu de active.

KMNO este simbolul de guvernare al lui Kamino, cu drepturi de guvernare și venituri din miza și are 482 milioane USD în FDV, dar rata de circulație este de doar 13,5%. Furnizarea în circulație a KMNO va rămâne neschimbată până când începe deblocarea în curs de desfășurare pe 30 aprilie 2025. De la acea dată, Cliff va debloca 2,2% din totalul aprovizionării KMNO în fiecare lună și o va distribui părților interesate cheie, consilierilor și contribuitorilor principali până la 30 aprilie 2027. Restul de 37,5% din KMNO este distribuit între comunitate și recompense (27,5%) și lichidități și trezorerie (10%) pentru a stimula constructorii Kamino și utilizatorii pe termen lung.

Salvați Finanțe

Save, cunoscut anterior sub numele de Solend, este al treilea cel mai mare protocol de creditare pe Solana, cu 242 milioane USD în TVL. Rebranding-ul pentru Salvare coincide cu lansarea de noi produse DeFi, inclusiv LST saveSOL, stablecoin sUSD și platforma de scurtcircuitare a monedelor meme dumpy.fun.

SLND este simbolul de guvernanță al Save, cu drepturi de guvernare și venituri din minerit de lichiditate, cu un FDV de 72 milioane USD și o rată de circulație de 40,1%. Mecanica dumpy.fun înseamnă că scurtarea activelor va ajuta la extinderea serviciului de creditare al Save, dar introducerea unui nou token de guvernare, DUMP, ar putea capta în mod direct valoarea platformei, ceea ce ar putea slăbi poziția SLND.

Interoperabilitate între lanțuri

gaură de vierme

Wormhole este una dintre cele mai mari platforme subiacente de interoperabilitate încrucișată. La baza sa se află un protocol de mesagerie universal care oferă dezvoltatorilor acces la lichiditate și utilizatori pe mai mult de 30 de rețele blockchain pentru a crea diverse aplicații. În noiembrie 2023, Wormhole a strâns un total de 225 milioane USD de la Coinbase Ventures, Multicoin Capital, Jump Trading și alte firme de capital de risc binecunoscute, cu o evaluare de 2,5 miliarde USD.

Nucleul structurii organizaționale a Wormhole se bazează pe mecanismul Proof of Authority (PoA) și este format din 19 Gardieni, care sunt entități bine-cunoscute de încredere susținute de capital și reputație. Acești Gardieni formează rețeaua Guardian în afara lanțului, care servește drept oracolul Wormhole. Fiecare Tutor semnează în mod independent o Aprobare de Acțiune Verificată (VAA), aceste semnături sunt în cele din urmă combinate într-o semnătură multiplă și o semnătură este luată în considerare atunci când cel puțin 2/3 dintre Tutori (de exemplu, 13 din 19) semnează același mesaj eficient. Contractul de bază primește solicitări încrucișate de la aplicațiile lanțului sursă, trimite mesaje către Guardian și verifică VAA pe lanțul țintă. Releul este responsabil pentru transmiterea VAA către contractul de bază pe lanțul țintă. Rețeaua Guardian funcționează ca un „validator extern”, oferind scalabilitate ridicată și aplicabilitate largă, evitând în același timp punctele unice de eșec (SPOF). Cu toate acestea, securitatea sa depinde de verificarea unificată și fără fraudă a Guardian, care ar putea fi o potențială vulnerabilitate în mesajele încrucișate și transferurile de active.

Wormhole a lansat patru produse principale: protocolul universal de mesagerie „Messaging”, instrumentul cross-chain bridge „Connect”, lanțul Cosmos-SDK „Gateway” și instrumentul de interogare cross-chain „Query”. În plus, Fundația Wormhole a lansat mai multe programe pentru a promova dezvoltarea proiectelor, inclusiv programul xGrant, Base Camp și Cross-Chain Ecosystem Fund (CCEF, valoare totală 50 milioane USD). Aceste programe oferă finanțare, îndrumări și resurse pentru a sprijini creșterea ecosistemului. Până la 31 august 2024, Wormhole a trimis peste 1,047 miliarde de mesaje, ceea ce este de 7,7 ori mai mare decât LayerZero, pe locul doi. Foaia de parcurs a Wormhole afirmă că lansarea viitoare a Wormhole Institutional va oferi soluții de interoperabilitate la nivel de întreprindere pentru întreprinderile globale și instituțiile financiare.

W este un simbol de guvernanță cu drepturi de guvernare, cu un FDV de 2,1 miliarde USD și un raport de circulație de 25,8%. W se lansează inițial ca un token nativ Solana SPL și va activa funcționalitatea ERC20 prin transferul de token nativ (NTT) al Wormhole la lansare. Deținătorii de W își pot miza W și pot participa la propuneri pe diferite lanțuri prin NTT de la Wormhole. Guvernarea cu mai multe lanțuri va aduna capital și utilizatori din diferite lanțuri pentru a construi o comunitate și un consens mai mare. Dacă deținătorii de W pot participa la activitățile DeFi conexe și pot primi venituri din protocol, valoarea intrinsecă a lui W va fi mai stabilă.

Oracol

Rețeaua Pyth

Rețeaua Pyth este al treilea cel mai mare oracol, cu 4,85 miliarde USD în TVS, oferind perechi cripto, acțiuni și FX de la peste 100 de prime părți de încredere pentru peste 350 de protocoale pe peste 55 de blockchain-uri de date de preț în timp real pentru ETF-uri și mărfuri. Membrii echipei de bază din Pyth au lucrat la Jump Trading. Delphi Digital, HTX Venture, Multicoin Capital și alte firme de capital de risc binecunoscute au investit în Pyth.

Mecanismul de bază al Python este modelul de actualizare pull oracle. Spre deosebire de oracolele push (cum ar fi Chainlink), oracolele pull actualizează prețurile în lanț numai atunci când sunt solicitate. Utilizatorii pot solicita cele mai recente prețuri de la serviciile off-chain, iar oricine poate trimite prețuri actualizate la contractul Pyth on-chain, care le verifică autenticitatea și le stochează pentru utilizare ulterioară. Pyth împuternicește și încurajează proprietarii inițiali de date financiare să contribuie cu date direct la Pythnet, un blockchain proprietar operat de furnizorii de date Pyth. Pythnet combină apoi în siguranță prețurile furnizate de furnizorii de date într-un singur preț agregat Pyth pentru a fi alimentat și transmite prețul altor lanțuri prin protocolul de mesagerie încrucișată Wormhole. Serverul de preț Hermes monitorizează constant Pythnet și Wormhole, stochează cele mai recente știri despre preț și le furnizează Dapps și contracte inteligente. Python oferă un mecanism activ de recuperare a prețurilor cu date transparente de înaltă rezoluție și fidelitate ridicată și actualizări de înaltă latență și de înaltă frecvență (la fiecare 400 de milisecunde). Parteneriatul cu Wormhole îi permite lui Pyth să scaleze cu ușurință în diferite lanțuri prin intermediul protocolului de mesagerie universal Wormhole. Python este potrivit pentru scenariile financiare, în special pentru cele în care volatilitatea pieței este ridicată sau în care execuția rapidă a tranzacțiilor este critică, cum ar fi instrumentele derivate și tranzacționarea în marjă.

PYTH este un simbol de guvernanță cu drepturi de guvernare, cu un FDV de 2,7 miliarde USD și o rată de circulație de 36,2%. 52% din PYTH sunt alocate pentru creșterea ecosistemului și 22% din PYTH sunt alocate ca recompense ale editorilor pentru a încuraja date exacte și oportune despre prețuri. În fiecare mai, va avea loc o deblocare masivă a PYTH timp de aproximativ o lună, care va dura până în 2027. Prin urmare, trebuie să fii precaut în creșterea pozițiilor în această perioadă.

Rezuma

În comparație cu Ethereum, Solana oferă un mediu mai dinamic și mai bazat pe inovație. Debitul său ridicat și tarifele scăzute au îmbunătățit semnificativ eficiența aplicațiilor descentralizate (dApps) și au atras o varietate de proiecte diverse să se alăture ecosistemului său, promovând o creștere rapidă. Fundația Solana joacă un rol cheie în promovarea unui mediu centrat pe produs, descentralizat și democratic, care accelerează adopția în masă. Proiecte inovatoare precum Blink, Pump.Fun și dumpy.fun au apărut rapid și au evoluat pentru a răspunde nevoilor în schimbare ale pieței. Pe măsură ce capitalul și talentul converg din ce în ce mai mult spre Solana, ecosistemul său prezintă oportunități de investiții convingătoare în cazul unor progrese tehnologice sau a unor condiții favorabile de piață.

Cu toate acestea, corelația pozitivă dintre Solana și ecosistemul său este mai pronunțată decât corelația pozitivă dintre Ethereum și ecosistemul său, ceea ce indică faptul că ecosistemul Solana se află încă într-o etapă anterioară de dezvoltare față de Ethereum.