Bitcoin a crescut cu 7% în ultimele cinci zile, depășind 64.000 USD pentru prima dată în această lună.
Aurul a atins maximele istorice, depășind 2.600 de dolari uncia.
Aceste performanțe remarcabile sunt legate de creșterea lichidității globale, cu extinderea bilanțurilor băncilor centrale la nivel mondial și recenta reducere a ratei de dobândă a Rezervei Federale care stimulează investițiile și activitatea economică.
În ultimele cinci zile, bitcoin {{BTC}} a crescut cu 7%, depășind 64.000 USD pentru prima dată după 26 august. Aurul, la rândul său, a atins maxime istorice de peste 30 de ori anul acesta, depășind 2.600 USD. o uncie. Aceste performanțe remarcabile marchează pentru prima dată de la înființarea bitcoin în 2009 când ambele sunt activele cele mai performante ale anului, potrivit Charlie Bilello, strateg-șef de piață la Creative Planning, o firmă de management al investițiilor și planificare financiară.
Până în prezent, aurul a crescut cu 27%, depășind performanța sa din 2020 de 25%. Ultima dată când s-a descurcat mai bine a fost în 2007. Ce motivează această creștere impresionantă?
Aurul a fost văzut din punct de vedere istoric ca o acoperire împotriva devalorizării monetare și a incertitudinii globale, iar condițiile economice actuale sugerează că îndeplinește din nou acest rol. Creșterea recentă a prețurilor aurului poate fi atribuită acestor factori. În special, aurul și-a început creșterea înainte de degradarea monetară semnificativă declanșată de pandemia de Covid în 2020, în timp ce bitcoin a apărut ca un performanță vedetă la sfârșitul anului 2020 și în 2021. Cu bitcoin acum la doar 14% distanță de maximul istoric, se joacă oare prinde din urmă încă o dată?
O examinare mai atentă arată că prețul bitcoin tinde să se miște în conformitate cu metrica de lichiditate netă a Rezervei Federale. Această măsură, calculată prin scăderea repo-ului invers și a Contului general al trezoreriei din bilanţul Fed, indică faptul că bitcoin tinde să urmeze tendinţele de lichiditate.
Atât bitcoin, cât și lichiditatea netă au atins nivelul minim spre sfârșitul anului 2022, coincizând cu colapsul FTX. De atunci, bitcoin a crescut constant, alături de o creștere a lichidității nete, care depășește acum 6 trilioane de dolari.
Bilanțul Rezervei Federale se află în prezent la 7,1 trilioane de dolari și, deși încă se angajează într-o înăsprire cantitativă, ritmul a încetinit. Prăbușirea Silicon Valley Bank (SVB) în martie 2023 a condus la o reducere de 1,6 trilioane de dolari a bilanțului, readucându-l la nivelurile observate în fazele inițiale de relaxare cantitativă ca răspuns la pandemie.
Scăderea soldurilor repo inversate, acum puțin peste 300 de miliarde de dolari, eliberează lichidități înapoi în sistemul financiar. Acest lucru este stimulativ, crescând disponibilitatea fondurilor pentru împrumuturi, investiții și activitatea economică generală.
Privind mai larg, bilanţurile combinate ale celor mai mari 15 bănci centrale din lume – inclusiv SUA, Uniunea Europeană, Japonia şi China – se apropie de 31 de trilioane de dolari.
Deși doar acest număr nu este în centrul atenției, tendința arată o reapariție globală a bilanțurilor băncilor centrale de la aproximativ 30 de trilioane de dolari în iulie. Această creștere a lichidității este deosebit de stimulativă pentru bitcoin, care tinde să oglindească tendințele de lichiditate.
În plus, chiar miercuri, Fed a redus rata dobânzii cu 50 de puncte de bază, susținând și mai mult creșterea bitcoinului și aurului.
