Tether, emitentul celui mai mare stablecoin USDT, continuă să ridice îndoieli cu privire la transparența rezervelor sale: este un caz similar cu ceea ce s-a întâmplat cu bursa FTX?
Cu o influență din ce în ce mai mare pe piața criptomonedelor, lipsa auditurilor terților ridică îngrijorări cu privire la potențialele riscuri ale investițiilor. Să vedem mai jos toate detaliile.
Stablecoin și influența Tether: riscuri și oportunități de investiții, ce legătură are bursa FTX cu asta?
Tether, cu peste 118 miliarde de dolari în rezerve declarate, are o cotă de piață de peste 75% în sectorul stablecoin. Această dominație plasează compania în centrul lumii criptomonedei, iar influența sa este în continuă creștere.
Cu toate acestea, în ciuda importanței sale, mulți investitori își exprimă îngrijorarea cu privire la transparența și managementul corporativ.
Absența auditurilor formale și a verificărilor de la terți asupra rezervelor a alimentat temerile privind o potențială criză de lichiditate similară cu cea care a lovit FTX.
În 2021, Commodities and Futures Trading Commission (CFTC) a amendat Tether cu o penalizare de 41 de milioane de dolari pentru declarații înșelătoare privind susținerea rezervelor sale.
În ciuda acestei penalități, Tether continuă să nu ofere garanții adecvate investitorilor că rezervele sale sunt cu adevărat suficiente pentru a acoperi valoarea stablecoin-ului în circulație.
Analistul Cyber Capital, Justin Bons, a declarat că Tether reprezintă una dintre cele mai mari amenințări la adresa lumii criptomonedelor. Într-o postare recentă, Bons a subliniat că Tether ar putea fi o înșelătorie de proporții și mai mari în comparație cu FTX.
Care a perturbat piața cu implozia ei. Bons a adăugat că lipsa dovezilor privind rezervele lui Tether alimentează riscul unei viitoare crize de lichiditate.
Riscuri potențiale pentru investitorii în Tether
Principala preocupare a investitorilor cu privire la Tether este legată de lipsa unei veritabile revizuiri independente a rezervelor sale.
Atestările furnizate de Tether sunt realizate de BDO, dar conform multor experți din industrie, aceste rapoarte nu pot fi considerate un audit formal.
Un audit real, de fapt, ar necesita o examinare detaliată a rezervelor de către o companie independentă, care nu a fost efectuată până acum.
Absența transparenței ridică îngrijorarea că Tether ar putea întâmpina dificultăți în a răspunde solicitărilor masive de retragere din partea utilizatorilor.
Un scenariu similar s-a întâmplat deja cu FTX, unde eșecul a fost declanșat de lipsa de lichiditate pentru a face față retragerilor în masă.
Cu toate acestea, potrivit lui Sean Lee, cofondatorul IDA Finance, implozia ipotetică a Tether ar fi cauzată în primul rând de partenerii săi bancari și de structurile de rezervă subiacente, mai degrabă decât de o simplă mișcare a pieței.
În ciuda îngrijorărilor, Tether a demonstrat o anumită rezistență de-a lungul timpului. În mai 2022, de exemplu, compania a reușit să îndeplinească fără probleme peste 16,7 miliarde de dolari în cereri de retragere.
Acest eveniment a întărit încrederea unor investitori, care văd în Tether o entitate prea mare pentru a eșua. Cu toate acestea, absența auditurilor adecvate continuă să genereze scepticism cu privire la acest punct de vedere.
Structura corporativă a Tether: lipsă de transparență
Unul dintre cele mai îngrijorătoare aspecte ale Tether implică structura sa corporativă. Recent, Tether a făcut o investiție de 100 de milioane de dolari în Adecoagro, achiziționând un pachet de 9,8% din compania agricolă din America Latină.
Această investiție a dezvăluit noi detalii despre guvernanța Tether, arătând că consiliul de administrație al companiei este format din doar doi membri, Giancarlo și Ludovicos.
Potrivit lui Bons, acest lucru implică faptul că rezervele USDT nu sunt separate, iar aceste două persoane au control absolut asupra companiei.
Această centralizare a puterii, combinată cu lipsa de transparență, ridică îngrijorări serioase cu privire la gestionarea rezervelor și capacitatea Tether de a-și respecta promisiunea de a susține fiecare USDT emis cu rezerve reale.
Sean Lee a subliniat că această lipsă de claritate îl face pe Tether vulnerabil, subliniind modul în care este pusă în pericol încrederea investitorilor.
Prin urmare, deși Tether a demonstrat o anumită rezistență de-a lungul timpului, preocupările privind transparența sa și gestionarea rezervelor rămân puternice.
Lipsa unui audit independent de la terți reprezintă un risc semnificativ pentru investitori. Aceștia ar putea fi expuși unei crize de lichiditate în cazul unor solicitări masive de retragere.
Pentru investitori, prudența este o necesitate. Menținerea unei viziuni pe termen lung și monitorizarea îndeaproape a dezvoltării politicilor de transparență ale Tether vor fi esențiale pentru a evalua riscurile și oportunitățile de investiții în acest gigant stablecoin.