De ce a redus dobânzile Fed cu 50 bps, cea mai mare din 2020? Ce pericole ascunse încearcă ei să prevină și ar putea acest lucru să se întoarcă împotriva economiei?

Cuprins

  • Fed aruncă o „bombă”

  • Acțiuni și cripto în verde

  • Preocupări care se profilează în jurul piețelor financiare

Fed aruncă o „bombă”

Pe 18 septembrie, Rezerva Federală a SUA a făcut o mișcare care a întors capetele în lumea financiară - și-a redus rata dobânzii de referință cu 50 de puncte de bază (bps), marcând prima reducere de la pandemia din martie 2020.

Această ajustare a redus rata la un interval de 4,75% până la 5%, o scădere mai mare decât se așteptau mulți analiști. Pentru context, rata a fost anterior la un maxim din ultimii 23 de ani, oscilând între 5,25% și 5,50%.

Decizia Fed vine imediat după câteva știri pozitive pe frontul inflației. În august, inflația prețurilor de consum din S.U.A. a scăzut la cel mai scăzut punct din februarie 2021, stabilindu-se la 2,5% — ușor sub nivelul prognozat de 2,6%.

Cu toate acestea, inflația de bază, care exclude prețurile alimentelor și energiei, a crescut cu 0,3%, arătând că presiunile subiacente sunt încă prezente. În același timp, câștigurile de locuri de muncă au încetinit și, deși rata șomajului a crescut, ea rămâne relativ scăzută.

În comunicatul său de presă, Comitetul Federal pentru Piața Deschisă și-a reiterat angajamentul de a reduce inflația la 2%, semnalând o potențială schimbare către o perioadă prelungită de relaxare. Acest lucru vine în special în lumina faptului că inflația din SUA a crescut cândva la 9,1% în iunie 2022, sub administrația Biden-Harris.

Întrebarea acum este: ce înseamnă asta pentru piața cripto? Această relaxare va pompa lichiditate pe piață și va crește prețurile cripto, sau incertitudinea va menține investitorii prudenți?

Acțiuni și cripto în verde

În urma reducerii neașteptate a dobânzilor Fed, piața de valori a experimentat inițial sentimente mixte. Pe 18 septembrie, reducerea uriașă de 50 de puncte de bază a fost încurajată de comercianți, cu indici majori precum Dow Jones și S&P 500 tranzacționând în verde. 

Cu toate acestea, până la sfârșitul acelei sesiuni de tranzacționare, optimismul a dispărut. Acțiunile au ajuns în roșu, semnalând îngrijorări tot mai mari că Fed ar putea acționa pentru a se pregăti pentru potențiala slăbiciune economică.

Pe 18 septembrie, Dow Jones Industrial Average a scăzut cu 103 puncte, sau 0,25%, închizându-se la 41.503. La începutul sesiunii, a crescut cu peste 375 de puncte înainte de a se retrage. S&P 500 a pierdut 0,29% pentru a se stabili la 5.618, în timp ce Nasdaq Composite a scăzut cu 0,31% la 17.573,30.

Însă, începând cu 19 septembrie, piețele au primit cu brațele deschise reducerea ratelor. La momentul scrierii acestui articol, sesiunea de tranzacționare este încă în desfășurare, iar indicii au crescut dramatic. 

ULTIMATE: Contractele futures ale pieței bursiere se ridică la noi maxime record, deoarece comercianții reacționează la prima reducere a ratei dobânzilor Fed din martie 2020. S&P 500 și Nasdaq au crescut acum cu peste 20% numai în acest an. Din 6 septembrie, S&P 500 a adăugat 3 trilioane de dolari în capitalizarea pieței.Cu adevărat remarcabil. pic.twitter.com/pIGZHsCFAg

— Scrisoarea Kobeissi (@KobeissiLetter) 19 septembrie 2024

Nasdaq a urcat cu 476 de puncte, câștigând peste 2,7% și atingând un maxim de 18.050, în timp ce S&P 500 a crescut cu 93 de puncte, câștigând peste 1,66%, iar acum se află la 5.711.

Între timp, piața cripto a devenit, de asemenea, optimistă. Capitalizarea totală a pieței a crescut cu aproape 6,5% în ultimele 24 de ore, ajungând la 2,18 trilioane de dolari.

Aceasta marchează o inversare bruscă față de preocupările anterioare. Pe 18 septembrie, Bitcoin (BTC) a depășit pragul de rezistență de 62.000 USD, un nivel pe care nu reușise să-l depășească de la sfârșitul lunii august. Pe atunci, BTC tranzacționa în jur de 64.000 USD înainte de a scădea până la 54.000 USD până pe 9 septembrie. 

Acum, BTC își recâștigă impulsul cu o puternică împingere ascendentă, câștigând peste 6,5% în ultimele 24 de ore și tranzacționându-se la 63.500 USD în momentul scrierii. Ethereum (ETH) este, de asemenea, în urcare, în prezent la 2.430 USD, în creștere cu peste 6%.

Graficul prețului BTC pe 6 luni | Sursa: TradingView

Altcoins din top 100 înregistrează câștiguri substanțiale, cu creșteri variind între 15% și 30%, ceea ce face ca acesta să fie unul dintre cele mai mari salturi de o singură zi din ultimele săptămâni.

Preocupări care se profilează în jurul piețelor financiare

Recenta reducere a ratei de 50 bps de către Fed a stârnit îngrijorări serioase în comunitatea financiară. O perspectivă a venit din The Kobeissi Letter, un buletin informativ financiar bine privit care a făcut paralele alarmante între această reducere a ratei și cele din trecut.

În firul lor X, ei au subliniat că aceasta este doar a treia oară în istoria recentă când Fed a început un ciclu de reducere a ratei ratei cu o reducere atât de mare, o mișcare care ar trebui să ridice sprâncene.

Este oficial. Fed a început ciclul de reducere a ratei dobânzii cu o reducere de 50 de puncte de bază. Aceasta este a treia oară în istoria recentă când Fed a început reduceri de dobândă cu o reducere de 50 de puncte de bază. De două ori anterioare, economia crashed.Este de data aceasta diferit? (un thread)

— Scrisoarea Kobeissi (@KobeissiLetter) 18 septembrie 2024

Potrivit The Kobeissi Letter, ultimele două ori în care Fed a făcut o reducere atât de agresivă au fost în 2001 și 2007. În ambele cazuri, economia nu sa clătinat doar, ci s-a prăbușit.

„În 2001, când Fed a început cu o reducere a ratei de 50 bps, randamentele Nasdaq au totalizat -76% de sus în jos pe o perioadă de 3 ani.”

În termeni mai simpli, acțiunile tehnologice au scăzut, marcând una dintre cele mai proaste piețe ursoaice din istorie.

Lucrurile nu s-au descurcat mult mai bine în 2007, când reducerile de dobânzi ale Fed au coincis cu criza financiară globală. Nasdaq-ul a scăzut din nou cu 56% de la vârf, provocând devastare pe scară largă în sectorul tehnologic și nu numai.

Acum, înainte rapid până în 2024. Ne aflăm într-o lume foarte diferită – acțiunile tehnologice sunt la maxime istorice, iar Nasdaq a crescut. Cu toate acestea, Scrisoarea Kobeissi ridică o întrebare critică: „În mod clar, 2024 este mult diferit de 2001 și 2007, așa că de ce Fed reduce ratele atât de agresiv?”

Preocuparea lor constă în faptul că istoria nu a fost bună atunci când Fed începe un ciclu de reducere a ratei ratei cu o reducere atât de mare. În ambele cazuri anterioare, aceste mișcări au fost urmate de recesiuni profunde, prăbușiri ale pieței și consecințe economice pe scară largă.

Deci, ce zici de 2024? La suprafață, economia pare relativ puternică. Creșterea locurilor de muncă poate să fi încetinit, iar șomajul a crescut ușor, dar este încă la niveluri scăzute din punct de vedere istoric. Inflația se diminuează, de asemenea, până la 2,5% în august, cel mai scăzut nivel din februarie 2021.

Dar sub suprafață, s-ar putea să fie mai multe pânde. Reducerea agresivă a ratei dobânzilor Fed ar putea indica faptul că văd riscuri pe care piața mai largă nu le-a recunoscut încă pe deplin.

Poate că se pregătesc pentru o încetinire a creșterii economice sau încearcă să atenueze lovitura de la nivelurile mai ridicate ale datoriei, care au crescut constant pe măsură ce costurile împrumuturilor au crescut în ultima perioadă de înăsprire.

De asemenea, merită remarcat faptul că piața de valori a reacționat cu semnale mixte. Inițial, comercianții au salutat reducerea ratei, trimițând Dow și S&P 500 la noi maxime. Dar până la sfârșitul zilei, realitatea s-a instalat și ambii indici s-au închis în scădere. Următoarele câteva luni vor fi cruciale pentru a determina dacă ne așteaptă o călătorie grea sau dacă această perioadă chiar va rupe ciclul.

S-ar putea să vă placă și: La ce să vă așteptați la TOKEN2049 din Singapore