Înainte ca Rezerva Federală a SUA să-și anunțe decizia privind rata dobânzii pe 18 septembrie, analiștii se așteptau în principal la o reducere mai mică de 0,25%. Decizia vine pe fondul preocupărilor tot mai mari cu privire la condițiile economice, multe dintre ele arătând asemănări între economia actuală și cea din 2007.
Dolarul a câștigat ca urmare a deciziei privind dobânzile, dar cei mai buni indici din SUA au cedat profitului după o creștere record inițială.
Reducerea de 0,50% a fost neașteptată
Înainte ca Rezerva Federală a Statelor Unite să-și anunțe decizia privind rata dobânzii, CME FedWatch a marcat o probabilitate de 100% de relaxare monetară. Cu toate acestea, analiștii au anticipat că este mai probabil ca Federal Open Market Committee (FOMC) să reducă ratele dobânzilor cu 0,25%. Cu toate acestea, pentru prima dată în patru ani, Fed a decis să reducă rata cu jumătate de punct.
Înainte de decizia de reducere a ratei, analistul Brett a remarcat pe X că au existat asemănări între condițiile economice din 2007 și 2024. Include câțiva indicatori economici cheie, cum ar fi rata șomajului, rata inflației, începerea de locuințe, activitatea economică de conducere și vânzările de case existente. . În ciuda acestui fapt, Brett a spus că nu prezice o repetare a prăbușirii financiare din 2007.
Cu toate acestea, o analiză realizată de The Kobeissi Letter dezvăluie că Fed a început reduceri de dobândă cu o reducere de 50 bps în doar 2 cazuri mai devreme. Ambele ori au dus la o recesiune. Între timp, contractele futures pe rata dobânzii prevăd 8 reduceri ale ratei dobânzii în 12 luni, ceea ce se pare că nu s-a întâmplat din 2008.
Memento prietenos.
10 dintre ultimele 14 cicluri de reducere a ratei Fed au condus direct la o recesiune.
Singurele momente în care nu au făcut-o – 1966, 1984, 1995 și 1998 – economia a fost vizibil mai puternică decât a fost astăzi.
Mai puține datorii. Creștere mai bună a PIB-ului. Mai multe economii. Și o reducere a șomajului,... pic.twitter.com/xSYqlrl4ah
— Nick Gerli (@nickgerli1) 18 septembrie 2024
Acțiunile au încurajat, dar a preluat profitul
Potrivit datelor publicate de The Kobeissi Letter, dacă Fed evită o recesiune după ce a redus ratele cu 50 de puncte de bază, ar fi prima dată când nu urmează o recesiune. Având în vedere că reducerile mari semnalează o economie slabă, reducerile ratelor din 2001 și 2007 au semnalat tocmai acest lucru. Piețele de valori au raportat o scădere de 31% și 26% după luni de reduceri respective.
Platforma notează, de asemenea, că istoria ne spune că, dacă reducerile ratelor încep cu 25 bps, S&P 500 tinde să crească cu 10% în 3 luni și cu 15% pe parcursul unui an. Dar dacă reducerile încep cu 50 bps, stocurile tind să scadă, cu o scădere de aproximativ 15% în 12 luni.
Potrivit Reuters, bancherii centrali plănuiesc să scadă ratele dobânzilor în intervalul 4,25%-4,50% până la sfârșitul anului 2024. Se așteaptă ca Fed să facă două reduceri de 0,25% în noiembrie și decembrie. Până la sfârșitul anului 2025, raportul prezice, citând factorii de decizie politică, că rata va scădea la 3,4%, cu încă patru reduceri mici anul viitor. Până în 2026-2027, rata s-ar putea stabiliza în jurul valorii de 2,9% pe baza previziunilor.
Reacția imediată la reducerea dobânzilor a fost totuși o creștere a pieței bursiere.
După anunțul politicii, indicii bursieri Dow Jones și S&P 500 au atins pentru scurt timp maxime record. Cu toate acestea, luarea de profit a făcut ca indicele Dow, S&P 500 și Nasdaq să se încheie în jos. USD a câștigat ca urmare a reducerii ratei dobânzii mai mare decât se aștepta.
Decizia l-a determinat, de asemenea, pe fostul candidat republican la președinție să caute independența Fed. Ramaswamy pune sub semnul întrebării momentul reducerii ratei, deoarece aceasta precede cu mult înainte de alegerile din noiembrie. Cu toate acestea, reacția pe termen mai lung a pieței de valori și creșterea PIB-ului vor decide dacă condițiile economice pot evita o recesiune de data aceasta.