Decizia Rezervei Federale de a reduce ratele dobânzilor cu 50 de puncte de bază ieri îi face pe oameni să se întrebe dacă ar putea duce la o altă recesiune. 

Ultimele două ori au redus ratele cu peste 50 de puncte de bază, economia a intrat în recesiune câteva luni mai târziu.

Istoria nu este de partea Fed

Prima dată a fost pe 3 ianuarie 2001. Rezultatul? În următoarele 448 de zile, S&P 500 a scăzut cu aproape 39%, iar șomajul a crescut cu 2,1%.

Recesiunea care a urmat a fost legată de izbucnirea bulei dot-com și a fost agravată de atacurile din 11 septembrie.

Apoi, pe 18 septembrie 2007, au făcut-o din nou. Alte 50 de puncte de bază au scăzut, iar S&P 500 a scăzut cu 54% în următoarele 372 de zile. 

Jerome Powell

Şomajul a crescut cu 5,3%. Recesiunea a durat până la jumătatea anului 2009, agravată de colapsul pieței imobiliare și de o criză financiară globală.

Dar aici este chestia. De data aceasta, semnele sunt puțin amestecate. Inflația a scăzut, scăzând sub 5% în august. 

Ținta Fed este de 2%, iar comitetul său de politici consideră că sunt pe drumul cel bun cu ajustările recente. Dar piața muncii este în dificultate. Şomajul a crescut la 4,3% în august de la 4,1% în iunie, cea mai mare rată din ultimii trei ani. Cu toate acestea, șomajul este încă relativ scăzut în comparație cu recesiunile anterioare.

Creșterea PIB-ului în T2 a atins o rată anualizată de 3,0%, o creștere bruscă față de creșterea modestă de 1,4% din T1. Dar economiștii prevăd că aceasta ar putea încetini până la aproximativ 0,6% în T3, deoarece prețurile ridicate și ratele mari ale dobânzilor strâng cheltuielile consumatorilor. 

Scopul Fed de a realiza o aterizare ușoară ar putea fi mai greu decât crede ei. Compararea indicatorilor economici actuali cu cei din 2001 și 2007 adaugă preocupărilor. 

În septembrie 2024, rata fondurilor federale este între 4,75% și 5,00%. Înainte de recesiunea din 2001, era de aproximativ 6,5%. Înainte de 2007, era de aproximativ 5,25%. Șomajul este acum la 4,3%. Era de 4,0% înainte de 2001 și de 4,6% înainte de 2007.

Credite: Cryptopolitan

În ciuda acestor paralele, unii factori sugerează că o recesiune nu este sigură. Fed susține că riscurile sunt echilibrate. Ei văd piața muncii și inflația ca fiind stabile, spre deosebire de trecut, când dezechilibrele severe au dus la colapsul economic.

Încă. Istoria arată că reducerile de rate de această dimensiune au dus ÎNTOTDEAUNA la o recesiune. Dacă Fed reușește să evite unul, ar fi pentru prima dată.

Piețele arată pozitivitate inițială, cripto, chiar nu

Bursa este adesea un indicator principal al sănătății economiei. După reducerea ratei din 2001, S&P 500 a scăzut cu aproape 40%. Nasdaq a pierdut aproximativ 80% din valoare. Panica pieței a fost agravată de scandaluri corporative precum Enron și atacurile din 11 septembrie. A durat ani de zile pentru ca piata sa se redreseze.

În recesiunea din 2007-2009, S&P 500 a scăzut cu aproximativ 57%. Criza financiară a dus la vânzări masive, iar instituțiile majore au avut nevoie de salvari guvernamentale. Încrederea investitorilor a fost spulberată. Recuperarea a fost lentă și dureroasă, multe acțiuni care nu și-au recăpătat nivelurile de dinaintea crizei timp de aproape un deceniu.

Sediul Rezervei Federale din Washington, D.C.

Ieri, piața a reacționat inițial pozitiv la reducere. Dar acest optimism ar putea fi de scurtă durată.

Între timp, piețele cripto nu au reacționat așa cum sperau investitorii. Ether nu a putut nici măcar să facă o pauză la 2.500 USD, iar Bitcoin a reușit să atingă doar 62.000 USD de la 60.000 USD. Nu chiar marele catalizator optimist la care speram.

Deci, ce s-ar putea întâmpla acum? În următoarele 3 până la 6 luni, dacă șomajul continuă să crească și cheltuielile consumatorilor scad, ar putea începe o recesiune.

Dacă tendințele actuale persistă, o încetinire treptată ar putea duce la o recesiune în 6 până la 12 luni.

Pe de altă parte, dacă condițiile se stabilesc, cu cheltuielile de consum și inflația sub control, economia SUA ar putea evita o scădere.