„HELLO MOTHERFUCKER!” Fondatorul BitMEX, Arthur Hayes, și-a deschis încă o dată discursul la Token2049 cu semnătura sa. După ce a aprins atmosfera publicului, a început cu „Gânduri despre evenimentele curente în macroeconomie”, și-a subliniat optimismul cu privire la preț. de ETH și, în același timp, pesimist cu privire la dezvoltarea ulterioară a protocolului RWA.
Arthur Hayes: Reducerea ratelor dobânzilor prea devreme va declanșa o prăbușire a pieței
La începutul discursului său, Arthur și-a exprimat în mod clar îngrijorarea cu privire la conferința de presă a Fed din această seară. greşeală." Raționamentul este că inflația rămâne peste țintă și creșterea PIB-ului real a depășit 2% în ultimele opt până la nouă trimestre. În acest caz, în timp ce investitorii se așteaptă ca reducerea ratelor dobânzilor să stimuleze acțiunile și alte piețe, Arthur crede că aceasta ar putea duce, în schimb, la un colaps al pieței, în principal din cauza modificărilor diferențelor ratei dobânzii dintre dolarul american și yen.
El a menționat că în urmă cu câteva săptămâni, yenul a crescut de la 162 la 142 la dolar în 14 zile de tranzacționare, aproape declanșând o mini-criză financiară. Arthur crede că acest lucru s-ar putea întâmpla din nou dacă ratele dobânzilor sunt reduse prea devreme.
De ce prețul ETH a avut o performanță slabă în ultimele luni?
Revenind subiectul la activele cripto, Arthur a menționat că prețul ETH a avut o performanță slabă în ultimele luni și a fost comparat sever cu BTC. Motivul principal este că ETH nu este atractiv ca „Internet Bond” și oferă doar Rata dobânzii de mizare este de aproximativ 3-4%. Dacă nu faceți nimic, puteți obține rate ale dobânzii de până la 5,5% deținând obligațiuni de trezorerie ale SUA, așa că de ce trebuie investitorii să aleagă să dețină active mai riscante?
În plus, Arthur a menționat recent protocoalele DeFi, Ethena și Pendle oferă utilizatorilor o rată a dobânzii de aproximativ 4,8%, prin strategia sa delta, Pendle permite utilizatorilor să obțină o dobândă fixă de aproximativ 10%.
Cu toate acestea, atunci când puteți obține o rată a dobânzii de 5,5% deținând obligațiuni de trezorerie ale SUA, dacă aceste protocoale DeFi nu pot oferi randamente care să le depășească cu mult pe cele ale obligațiunilor de trezorerie, investitorii nu vor fi dispuși să-și pună activele în aceste protocoale, având în vedere riscurile DeFi și riscurile legate de contractele inteligente și de aceea prețurile simbolurilor Pendle și Ethena continuă să scadă.
Reducerile ratei dobânzii vor afecta dezvoltarea protocolului RWA
Cu toate acestea, Arthur crede că lucrurile se vor schimba atunci când Fed va începe să reducă ratele dobânzilor. Când rata dobânzii la obligațiunile de trezorerie S.U.A. va scădea sub 4%, ETH își va recăpăta avantajul ratei dobânzii, piața bullă va fi reaprinsă, iar protocoalele menționate mai sus vor beneficia și de acest lucru.
În procesul de reducere a ratelor dobânzilor, Arthur a spus că protocolul RWA va fi cel mai deteriorat, deoarece protocolul actual RWA mainstream se bazează în principal pe obligațiuni de trezorerie americane, precum Ondo, care oferă deținătorilor USDY o rată a dobânzii de 5,35% și are până la 600 milioane USD TVL. Cu toate acestea, pe măsură ce rata dobânzii la obligațiunile de stat scade, rata dobânzii USDY va deveni neatractivă, ceea ce va afecta dezvoltarea protocolului.
Acest articol Token2049｜Arthur Hayes vorbește despre de ce prețul ETH este slab? De ce este RWA cea mai mare victimă a reducerilor ratei dobânzii? A apărut pentru prima dată în Chain News ABMedia.
