În timp ce Rezerva Federală se pregătește pentru decizia ratei sale, analiștii Wells Fargo îi îndeamnă pe investitori să privească dincolo de dezbatere asupra unei reduceri de 50 de puncte de bază (bps) față de 25 de puncte de bază, descriind-o drept „zgomot”.
În schimb, banca spune că investitorii ar trebui să se concentreze pe ghidurile anticipate oferite de Fed, care vor ajuta la modelarea așteptărilor pieței și vor ghida deciziile de investiții.
„Fed trebuie să ofere o comunicare mai sigură cu privire la îndrumări”, scriu analiștii, adăugând că o comunicare mai clară va permite persoanelor și firmelor să planifice mai bine și să evite nevoia de acomodare excesivă mai târziu.
Având în vedere că futures pe piață implică o șansă de 66% de reducere de 50 bps și o șansă de 34% de reducere de 25 bps, Wells Fargo observă că niciun rezultat nu ar fi un șoc.
„Focuri de artificii de după-amiază [sunt] puțin probabile”, spun aceștia, făcând referire la reacția minimă a pieței la scenarii similare de reducere a ratelor din 2001 și 2007.
O măsură cheie de urmărit, potrivit Wells Fargo, este randamentul pe 2 ani al Trezoreriei SUA.
„Pentru acest ciclu de relaxare, sfatul nostru este același”, spun ei, recomandând investitorilor să urmărească randamentul pe 2 ani pentru a evalua calea Fed. În funcție de abordarea Fed, rata fondurilor federale ar putea ajunge la 3,875% până în ianuarie sau mai 2025.
Volatilitatea mai scăzută a ratei, determinată de o traiectorie mai clară a Fed, ar putea beneficia de spread-urile ipotecare și de consumatori, Wells Fargo remarcând că acest lucru „ar trebui să reducă incertitudinea și, în cele din urmă, spreadurile”.
Aceștia evidențiază acțiuni de îmbunătățire a locuințelor, cum ar fi Home Depot (HD) și Lowe's (LOW), care au început să crească, sugerând începutul unei „mișcări mai mari” pentru sector.
Banca alungă, de asemenea, temerile cu privire la repetarea anului 2001 sau 2007, observând că marjele de credit rămân strânse și lichiditatea este abundentă, indicând comerțul cu aversiunea la risc limitat.