IMPACTUL PIAȚEI
Reducerile ratelor din Rezerva Federală (Fed) au mai multe implicații potențiale pentru piața cripto, în mare parte datorită impactului lor asupra condițiilor macroeconomice și a comportamentului investitorilor. Unele dintre ele includ:
1. Creșterea apetitului pentru risc
- Ratele mai mici ale dobânzilor fac mai puțin atractive investițiile tradiționale, cu risc scăzut, cum ar fi conturile de economii, obligațiunile și trezoreria, deoarece oferă randamente reduse. Acest lucru îi împinge adesea pe investitori să caute randamente mai mari în active mai riscante, inclusiv acțiuni și criptomonede.
- Criptomonede precum Bitcoin și Ethereum, considerate active mai riscante, ar putea înregistra o cerere crescută, deoarece investitorii caută randamente mai bune într-un mediu în care randamentele tradiționale sunt mai mici.
2. Narațiune mai slabă a dolarului și a acoperirii inflației
- O reducere a ratei Fed slăbește adesea valoarea dolarului american, deoarece ratele mai scăzute pot reduce cererea de active denominate în dolari. Un dolar mai slab i-ar putea determina pe investitori să caute alternative, cum ar fi Bitcoin, care este uneori văzut ca un depozit de valoare sau o acoperire împotriva inflației și a devalorizării monedei.
- Dacă piața se așteaptă ca inflația să crească din cauza relaxării monetare, Bitcoin, care are o ofertă fixă (21 de milioane), ar putea câștiga favor ca acoperire împotriva inflației, asemănătoare cu aurul.
3. Creșterea lichidității și accesul la capital
- Reducerile ratelor de dobândă semnalează de obicei o politică monetară mai expansionistă, ceea ce înseamnă mai multă lichiditate pe piață. Cu acces sporit la capital mai ieftin, investitorii instituționali pot aloca mai multe fonduri criptomonedelor și altor active speculative.
- În vremuri de politică monetară mai ușoară, împrumutul devine mai ieftin, ceea ce poate duce la mai multe investiții speculative, în beneficiul sectorului cripto.
4. Sentiment pozitiv pentru activele tehnologice și de creștere
- Criptomonedele, ca multe acțiuni tehnologice, sunt adesea văzute ca investiții orientate spre creștere. Reducerile ratelor sunt în general bune pentru activele de creștere, deoarece ratele mai mici reduc costul capitalului, ceea ce face mai ieftin pentru companii (și ecosisteme precum proiectele cripto) să se extindă și să se dezvolte. Acest lucru poate stimula optimismul pentru tehnologia blockchain și inovația din sector.
5. Impactul asupra implicării instituționale
- Ratele mai mici încurajează investitorii instituționali (fonduri speculative, bănci, fonduri de pensii etc.) să se diversifice în active alternative precum cripto. Cu randamentele tradiționale sub presiune, cripto poate deveni o alternativă mai atractivă, stimulând mai multă participare instituțională.
- Multe instituții văd Bitcoin și alte criptomonede ca pe un activ necorelat sau un instrument de diversificare. Într-un mediu cu dobândă scăzută, cripto poate vedea intrările ca parte a portofoliilor diversificate.
6. Potențial de Volatilitate Creștetă
- Criptomonedele sunt deja cunoscute pentru volatilitatea lor ridicată, iar modificările ratelor Fed ar putea spori acest lucru. Pe măsură ce piețele interpretează efectele reducerilor de dobândă asupra inflației, economiei și fluxurilor de investiții, prețurile cripto ar putea experimenta fluctuații mai semnificative din cauza tranzacționării speculative, a comportamentului risc-on/risk-off și a sentimentului general al pieței.
7. Corelația cu piețele tradiționale
- Din punct de vedere istoric, au existat perioade în care cripto se mișcă în tandem cu piețele tradiționale, cum ar fi acțiunile. Într-un mediu cu rate scăzute ale dobânzii, dacă piețele de acțiuni au rezultate bune, criptomonedele pot crește, de asemenea, odată cu acestea. Cu toate acestea, în perioadele de stres economic extrem, corelația dintre activele tradiționale și cripto se poate rupe, cripto acționând mai mult ca un activ independent sau speculativ.
8. Riscul de supraevaluare
- Un dezavantaj al ratelor dobânzilor scăzute prelungite este posibilitatea apariției bulelor de active, în care criptomonedele (precum alte clase de active) ar putea deveni supraevaluate din cauza lichidității în exces și a cumpărăturilor speculative. Acest lucru poate duce la creșteri nesustenabile de preț, urmate în cele din urmă de corecții bruște.
