全球市場似乎在期待美國降息，彷彿一旦美國決定降低利率，所有經濟難題都能迎刃而解。然而，隨著降息預期的升溫，市場普遍認為美聯儲可能會在本月降息50個基點。但我們真的應該為此感到高興嗎？中國股市、樓市的結構性問題能因此解決嗎？全球流動性短缺的情況會因此緩解嗎？
事實上，美國降息往往標誌著更深層次的危機開端。我們可以從歷史數據中尋找線索。
1980年，美國進入加息週期，利率被推高至20%。隨後，1981年開始降息，一年後，拉美債務危機爆發。1988年，美國再次進入加息週期，並於一年後開始降息，隨之而來的是日本經濟泡沫的破裂及蘇聯解體。1994年再次加息，1995年降息，兩年後亞洲金融危機席捲全球，對東南亞、韓國及香港等地造成重大打擊。
1999年的加息週期稍有不同，危機在降息前就已爆發，2000年互聯網泡沫破裂，隨後在2001年降息。2004年的加息週期結束於2007年降息後，次年美國爆發次貸危機，隨後歐債危機緊隨其後。
最近一次加息週期從2015年持續至2018年。儘管全球未見大的經濟危機，但這並不代表經濟無問題。美國通過大規模貨幣寬鬆政策延遲了危機的爆發，類似於暫時緩解重症患者病情，但並未真正解決根本問題。
2022年美國再次啟動史無前例的加息週期，連續11次加息，至今尚未降息。根據歷史經驗，美國加息降息週期往往伴隨著全球經濟危機，這一次情況可能更加嚴峻，因為兩個加息週期疊加帶來的風險不可忽視。
那麼，這次的危機會在哪裡爆發呢？目前還不明朗，但全球主要經濟體如美國、中國、歐盟和日本都面臨潛在風險。日本和歐盟在經歷了多年的經濟停滯後，似乎短期內不會出現大規模危機。真正的風險可能來自於兩大經濟泡沫——美國的國債危機和中國的房地產泡沫。美國國債已超過35萬億美元，而美國的財政狀況難以為繼，依賴借新還舊。一旦美國國債危機爆發，全球經濟將陷入動盪。中國的房地產泡沫則具有系統性風險，樓市的崩潰將對整個金融體系造成毀滅性影響。
美國可能試圖通過擠壓中國來延緩自身的危機，一旦中國樓市先行崩潰，美國可以借此降息，吸引資本回流，緩解其自身困境。因此，中國極力維持樓市穩定，以避免更大規模的經濟衝擊。
最後，我們不能忽視一個簡單的邏輯：如果經濟狀況良好，為何需要降息？降息本身就表明經濟面臨挑戰，這可能是新一輪全球經濟危機的序幕。$BTC $ETH $BNB
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