Aurul a fost pe o lacrimă, doborând record după record. Contractele futures legate de metal au atins luni maximul intraday de 2.617,40 dolari pe uncie, o creștere de 26% pentru anul. 

Această creștere a plasat aurul cu mult înaintea câștigului de 18% al S&P 500. Potrivit FactSet, anul acesta se conturează a fi cel mai bun aur din 2010, când a crescut cu aproape 30%.

Creșterea aurului este determinată de așteptările că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor în curând. Se așteaptă că banca centrală va scădea ratele de referință cu cel puțin 25 de puncte de bază, posibil mai mult. 

Instrumentul FedWatch de la CME Group arată o șansă de 65% de reducere de jumătate de punct procentual. Odată cu scăderea inflației și scăderea ratelor, investitorii caută siguranță în aur.

Goldman Sachs se așteaptă ca acest impuls să continue, cu o țintă de preț estimată de 2.700 USD pe uncie până la începutul anului 2025.

ETF-urile de aur fac explozie

Strategiul pe mărfuri de la Goldman Sachs, Lina Thomas, a remarcat că, în ciuda reducerii Fed, prețurile aurului au încă loc să crească din cauza cererii băncii centrale și a acoperirii metalului împotriva riscurilor geopolitice. Într-o notă, ea a scris că:

„Deși vedem o scădere tactică a prețurilor aurului în cazul de bază al economiștilor noștri de reducere de 25 pb a Fed miercuri, reiterăm recomandarea noastră lungă de tranzacționare cu aur și prețul țintă de 2.700 USD/[uncie troy] până la începutul anului 2025, având în vedere o creștere structurală a băncii centrale. cererea, creșterea treptată din reducerea ratelor dobânzilor și beneficiile de acoperire a aurului împotriva riscurilor geopolitice, financiare și de recesiune.”

Investitorii ETF încep să ia atenție, fondurile precum SPDR Gold Shares ETF (GLD) înregistrând o creștere de aproape 25% în acest an. 

Fondul VanEck Gold Miners (GDX) și ETF VanEck Junior Gold Miners (GDXJ) sunt, de asemenea, în creștere vertiginoasă, cu câștiguri de 28%, respectiv 29%.

Thomas a adăugat că, deși ETF-urile au întârziat să răspundă la creșterea aurului, reducerile de dobândă ale Fed vor atrage probabil mai mult capital în ETF-uri pe măsură ce trece timpul.

Bitcoin se luptă să țină pasul

În timp ce aurul bate recorduri, Bitcoin a rămas blocat. 

Crypto-ul de top s-a închis la 59.200 USD, un câștig de doar 0,83% pe zi. Volumul de tranzacționare a crescut cu 4,49%, arătând o oarecare aparență de activitate, dar nu s-a tradus într-o creștere.

Capitalizarea globală a pieței a crescut ușor, ajungând la 2,05 trilioane de dolari, o creștere față de 2,02 trilioane de dolari anterior.

Rezervele de schimb valutar ale Bitcoin în USD rămân neschimbate din aprilie 2022, așa că nu a existat prea multă mișcare în interiorul sau ieșirea din burse.

Această lipsă de activitate este probabil un semn că comercianții stau strâmt, așteaptă un semnal clar pentru a cumpăra sau a vinde.

Indicele Stablecoin Supply Ratio (SSR), care măsoară oferta de stablecoins în raport cu Bitcoin, este la cel mai scăzut punct din acest an.

Acest SSR scăzut este determinat mai mult de activitatea lentă pe piața altcoin decât de BTC în sine. Cu alte cuvinte, altcoins sunt în urmă și trage Bitcoin în jos cu ele.

În ciuda acestor condiții, investitorii cu amănuntul devin din ce în ce mai agresivi, mai ales în ultimele luni, deoarece Bitcoin a revenit de la minimele sale. 

Levierul crește, volatilitatea scade

Rata de levier estimată a Bitcoin între burse a crescut. În mod clar, comercianții își asumă mai multe riscuri împrumutând fonduri pentru a-și crește pozițiile, în speranța unei erupții. 

Datele de preț realizate pentru Bitcoin arată că deținătorii cu mai puțin de șase luni de timp de investiție au cumpărat la prețuri cuprinse între 57.816 USD și 66.976 USD.

Acestea sunt niveluri relativ ridicate, ceea ce înseamnă că mulți investitori se află pe poziții pe care le-au cumpărat recent și speră la un raliu.

Dar aici este chestia. Unii observatori ai pieței și economiști nici măcar nu cred că reducerea ratei Fed va face mult pentru cripto.

Dacă Jerome Powell și echipa sa ar opta pentru o reducere mare, cum ar fi 50 bps, asta ar însemna că economia Americii este mult mai stricăcioasă decât am crezut, ceea ce, la rândul său, i-ar speria pe investitori.

Vor începe să arunce totul. Acțiuni, cripto. Cu toate acestea, consensul general în rândul economiștilor, așa cum se vede în multe sondaje, este că banca va merge pe 25 bps. Deci, poate că nu există niciun motiv real de îngrijorare.