Prager Metis to pay $745K to Settle SEC charges over FTX audit misconduct

Cointelegraph · 2024-09-17T17:20:32.000Z

Accounting firm Prager Metis has agreed to settle with Securities and Exchange Commission (SEC) charges of misconduct related to audits of the now-defunct crypto exchange FTX. According to a Sept. 17 announcement, the firm will pay $745,000 in penalties to settle to resolve two actions. The SEC claims that Prager misrepresented compliance with auditing standards and failed to assess risks tied to FTX’s connection with its sister hedge fund, Alameda Research. The final agreement is subject to court approval. The regulator alleges that Prager issued two audit reports for FTX between February 2021 and April 2022 that falsely represented they met Generally Accepted Auditing Standards (GAAS). The company failed to follow GAAS and its own policies by not determining whether it had the competence and resources to conduct the audits on FTX. According to the complaint, the regulator charged Prager with negligence-based fraud. The company neither admitted nor denied the findings, said the SEC, agreeing to pay a $745,000 civil penalty and take remedial actions, including retaining an independent consultant to review and evaluate its audit, review, and quality control policies and procedures, and adhering to certain restrictions regarding the acceptance of new audit clients. Related: Sam Bankman-Fried files appeal for felony conviction “Effective investor protection requires a collaborative approach that includes both regulators and gatekeepers such as auditors. To fulfill their role, auditors must, among other things, be independent, exercise due professional care and skepticism, and comply with all applicable professional standards. As we allege in these enforcement actions, Prager Metis fell short in all of these areas,” said in an announcement Gurbir Grewal, director of the SEC’s division of enforcement. According to Grewal, because Prager’s audits of FTX were conducted without due care, investors “lacked crucial protections when making their investment decisions,” he continued: “By limiting Prager’s ability to take on new business and by requiring it to retain an independent compliance consultant, today’s resolutions not only enhance investor protection, they also serve as a warning to audit professionals that are not appropriately meeting their gatekeeping obligations.” FTX, once one of the largest crypto exchanges, collapsed in November 2022 due to a severe liquidity crisis and allegations of fraud. The downfall was triggered by revelations that FTX had been using its native token, FTT, as collateral to back risky loans, mainly to its sister company, Alameda Research. When FTT’s value plummeted, the exchange faced a massive gap in customer funds, leading to a run on withdrawals it could not cover. The company filed for bankruptcy, and Sam Bankman-Fried — its founder and CEO — was convicted of fraud in November 2023. “Once more we see an entity, lured by the siren song of the crypto asset markets, cutting corners on its obligations to comply with the law. As we have seen time and time again, these shortcuts do not pay,” said Jorge Tenreiro, the SEC’s acting chief of Crypto Assets and Cyber unit. Magazine: ‘Less flashy’ Mashinsky set for less jail time than SBF: Inner City Press, X Hall of Flame

Firma de contabilitate Prager Metis a fost de acord să soluționeze cu Securities and Exchange Commission (SEC) acuzațiile de abatere legate de audituri ale bursei de criptomonede FTX, acum defuncte.
Potrivit unui anunț din 17 septembrie, firma va plăti penalități de 745.000 USD pentru a soluționa două acțiuni. SEC susține că Prager a denaturat conformitatea cu standardele de audit și nu a reușit să evalueze riscurile legate de conexiunea FTX cu fondul său speculativ, Alameda Research. Acordul final este supus aprobării instanței.
Autoritatea de reglementare susține că Prager a emis două rapoarte de audit pentru FTX între februarie 2021 și aprilie 2022, care au reprezentat în mod fals că îndeplinesc Standardele de audit general acceptate (GAAS). Compania nu a reușit să urmeze GAAS și propriile sale politici, nefiind determinat dacă avea competența și resursele pentru a efectua audituri pe FTX. 
Potrivit plângerii, autoritatea de reglementare l-a acuzat pe Prager de fraudă bazată pe neglijență. Compania nici nu a admis și nici nu a negat concluziile, a spus SEC, fiind de acord să plătească o penalitate civilă de 745.000 USD și să ia măsuri de remediere, inclusiv angajarea unui consultant independent pentru a revizui și evalua politicile și procedurile sale de audit, revizuire și control al calității, precum și respectarea anumitor proceduri. restricţii privind acceptarea de noi clienţi de audit.

În legătură: Sam Bankman-Fried depune recurs pentru condamnare pentru infracțiune
„Protecția eficientă a investitorilor necesită o abordare colaborativă care să includă atât autoritățile de reglementare, cât și agenții de control, cum ar fi auditorii. Pentru a-și îndeplini rolul, auditorii trebuie, printre altele, să fie independenți, să manifeste grija și scepticismul profesional cuvenite și să respecte toate standardele profesionale aplicabile. Așa cum susținem în aceste acțiuni de aplicare, Prager Metis nu a reușit în toate aceste domenii”, a declarat într-un anunț Gurbir Grewal, directorul diviziei de aplicare a SEC. 
Potrivit lui Grewal, deoarece auditurile lui Prager asupra FTX au fost efectuate fără grija cuvenită, investitorilor „le lipseau protecțiile cruciale atunci când iau decizii de investiții”, a continuat el:
„Prin limitarea capacității lui Prager de a-și asuma noi afaceri și prin solicitarea acestuia să rețină un consultant independent de conformitate, rezoluțiile de astăzi nu numai că sporesc protecția investitorilor, ci servesc și ca un avertisment pentru profesioniștii în audit care nu își îndeplinesc în mod corespunzător obligațiile de control.”
FTX, cândva unul dintre cele mai mari burse de cripto, s-a prăbușit în noiembrie 2022 din cauza unei crize severe de lichiditate și a acuzațiilor de fraudă. Căderea a fost declanșată de dezvăluirile conform cărora FTX și-a folosit tokenul nativ, FTT, ca garanție pentru a susține împrumuturi riscante, în principal către compania soră, Alameda Research.
Când valoarea FTT a scăzut, bursa s-a confruntat cu un decalaj masiv în fondurile clienților, ceea ce a dus la o rulare a retragerilor pe care nu le putea acoperi. Compania a depus faliment, iar Sam Bankman-Fried – fondatorul și CEO-ul său – a fost condamnat pentru fraudă în noiembrie 2023.

„Încă o dată vedem o entitate, ademenită de cântecul de sirenă al piețelor de active cripto, care își reduce obligațiile de a respecta legea. După cum am văzut în repetate rânduri, aceste comenzi rapide nu plătesc”, a declarat Jorge Tenreiro, șeful interimar al unității Crypto Assets și Cyber ​​al SEC.

Revista: „Mașin sclipitor” Mashinsky este stabilit pentru mai puțină închisoare decât SBF: Inner City Press, X Hall of Flame

Explorați mai multe de la acest creator

Ultimele știri