Bank of Japan’s Next Rate Hike Could Be Delayed to December

Cryptopolitan · 2024-09-17T09:43:02.000Z

The timing of the next interest rate hike by the Bank of Japan (BOJ) is unclear, as analysts are split over whether it will happen next month or be delayed until December. While some expected an immediate move after Governor Kazuo Ueda’s statement last month about the central bank’s focus on inflation and market conditions, no change is expected at this week’s meeting. Instead, economists and fund managers are focused on future meetings, with opinions diverging on the possible timing. The BOJ raised rates in July, surprising many in the market. This triggered a rapid surge in the yen and a drawdown in global equities. With inflation still a huge concern, the BOJ’s decisions on when to hike again will have huge consequences for Japan’s economy and the global markets. According to a CNBC survey of 32 analysts, there’s no expectation for a rate change in September. The survey found 18.75% of analysts predicted an October hike, while 25% considered it possible. Another 25% said a December hike is likely, and 31.25% called it a “live meeting,” meaning the BOJ will wait to see how the economic data plays out. Jessica Hinds from Fitch Ratings mentioned that the BOJ is likely to proceed cautiously, allowing the effects of the July hike to fully materialize before making another decision. Analysts like Gregor Hirt, the global chief investment officer at Allianz Global Investors, believe that strong inflation and wage data could push the BOJ to act in October. He sees the global repricing of yield curves as a key factor that could support Japan’s bonds, giving the economy time to adjust. Others, like Masamichi Adachi from UBS, agree that October is a possibility but note that market conditions and politics in both Japan and the U.S. must remain stable for this to happen. Adachi sees the BOJ Tankan survey as another critical factor, and if it stays solid, a move in October could be on the table. For Richard Kaye, a portfolio manager focusing on Japan equities at Comgest, if the yen continues to appreciate, it will reduce inflationary pressure, lessening the need for another rate hike this year. Kaye expects the yen to normalize to its long-term average of 120-130 against the U.S. dollar, which would solve Japan’s issue with rising imported commodity costs. “The main factor driving the yen is the yield gap with the U.S.,” said Kaye. With America’s Federal Reserve expected to cut interest rates soon, Kaye believes the BOJ will hold off. A Reuters poll from last month found that economists see a 57% chance of another rate hike before the end of the year. The Fed is widely expected to cut rates at its meeting tomorrow, with markets betting on a 25 basis point reduction. This cut will likely weaken the dollar, further strengthening the yen. In fact, the dollar already fell to 140.71 against the yen last week, after traders began betting on a larger rate cut from the Fed. A stronger yen could relieve some inflationary pressures in Japan, particularly through reduced costs for imported goods. For crypto enthusiasts and investors, the BOJ’s rate decisions are very important. A stronger yen, or further hikes, could affect global liquidity. As the year comes to an end, the Japanese market remains a key player in the global financial ecosystem.

Momentul următoarei creșteri a ratei dobânzii de către Banca Japoniei (BOJ) este neclar, deoarece analiștii sunt împărțiți dacă aceasta va avea loc luna viitoare sau va fi amânată până în decembrie.
În timp ce unii se așteptau la o mișcare imediată după declarația guvernatorului Kazuo Ueda de luna trecută despre concentrarea băncii centrale pe inflație și condițiile pieței, nu se așteaptă nicio schimbare la întâlnirea din această săptămână.
În schimb, economiștii și administratorii de fonduri sunt concentrați pe întâlnirile viitoare, cu opinii divergente cu privire la momentul posibil.
BOJ a crescut ratele în iulie, surprinzând pe mulți de pe piață. Acest lucru a declanșat o creștere rapidă a yenului și o reducere a acțiunilor globale.
Având în vedere că inflația este încă o îngrijorare uriașă, deciziile BOJ cu privire la momentul în care să se ridice din nou vor avea consecințe uriașe pentru economia Japoniei și piețele globale.
Potrivit unui sondaj CNBC pe 32 de analiști, nu se așteaptă o schimbare a ratei în septembrie. Sondajul a constatat că 18,75% dintre analiști au prezis o creștere în octombrie, în timp ce 25% au considerat că este posibilă. 
Alți 25% au spus că este probabilă o creștere în decembrie, iar 31,25% au numit-o „întâlnire live”, ceea ce înseamnă că BOJ va aștepta să vadă cum evoluează datele economice.
Jessica Hinds de la Fitch Ratings a menționat că este probabil ca BOJ să procedeze cu prudență, permițând ca efectele majorării din iulie să se materializeze pe deplin înainte de a lua o altă decizie.
Analiști precum Gregor Hirt, directorul global de investiții la Allianz Global Investors, consideră că inflația puternică și datele salariale ar putea împinge BOJ să acționeze în octombrie. 
El vede reevaluarea globală a curbelor de randament ca un factor cheie care ar putea susține obligațiunile Japoniei, dând economiei timp să se adapteze.
Alții, precum Masamichi Adachi de la UBS, sunt de acord că octombrie este o posibilitate, dar rețineți că condițiile de piață și politica atât din Japonia, cât și din SUA trebuie să rămână stabile pentru ca acest lucru să se întâmple. 
Adachi vede sondajul BOJ Tankan ca un alt factor critic și, dacă rămâne solid, o mișcare în octombrie ar putea fi pe masă.
Pentru Richard Kaye, un manager de portofoliu care se concentrează pe acțiunile japoneze la Comgest, dacă yenul va continua să se aprecieze, va reduce presiunea inflaționistă, diminuând necesitatea unei noi creșteri a ratei în acest an. 
Kaye se așteaptă ca yenul să se normalizeze la media sa pe termen lung de 120-130 față de dolarul american, ceea ce ar rezolva problema Japoniei cu creșterea costurilor mărfurilor importate.
„Principalul factor care determină yenul este diferența de randament față de SUA”, a spus Kaye. 
Având în vedere că Rezerva Federală a Americii va reduce în curând ratele dobânzilor, Kaye crede că BOJ va rezista.
Un sondaj Reuters de luna trecută a constatat că economiștii văd o șansă de 57% de o nouă creștere a ratei înainte de sfârșitul anului.
Este de așteptat ca Fed să reducă ratele la întâlnirea sa de mâine, piețele pariând pe o reducere de 25 de puncte de bază. Această reducere va slăbi probabil dolarul, întărind și mai mult yenul.
De fapt, dolarul a scăzut deja la 140,71 față de yen săptămâna trecută, după ce comercianții au început să parieze pe o reducere mai mare a ratei de la Fed.
Un yen mai puternic ar putea atenua unele presiuni inflaționiste din Japonia, în special prin reducerea costurilor pentru mărfurile importate.
Pentru entuziaștii și investitorii cripto, deciziile de rate ale BOJ sunt foarte importante. Un yen mai puternic sau creșteri ulterioare ar putea afecta lichiditatea globală. 
Pe măsură ce anul se apropie de sfârșit, piața japoneză rămâne un jucător cheie în ecosistemul financiar global.

Explorați mai multe de la acest creator

Ultimele știri