Într-un interviu cu analiștii de la firma de cercetare și brokeraj Bernstein, CEO-ul Core Scientific Adam Sullivan a declarat că Bitcoin BTC
+3,97%
minerul poate crește „exponențial” în următorii câțiva ani prin serviciile sale de centre de date AI.
Totuși, asta depinde de faptul dacă firma poate demonstra sau nu capacitatea de a furniza centre de date AI la scară de gigawați dincolo de clientul său inițial, CoreWeave. „Încheierea altor 500 MW sau 1 GW de tranzacții în următorii câțiva ani ne pune într-o poziție în care nu suntem o companie de 2,5 miliarde de dolari, ci potențial o companie de 25 până la 30 de miliarde de dolari”, a spus Sullivan analiştilor Bernstein.
Sullivan, un fost bancher de investiții, s-a alăturat companiei în aprilie 2023, la aproximativ patru luni după procesul de faliment din capitolul 11, după prăbușirea prețului bitcoin pe piața urs din 2022, care a coincis cu creșterea prețurilor la energie. Cu toate acestea, după ce a ieșit cu succes din faliment în ianuarie anul acesta, Core Scientific a semnat un contract pe 12 ani cu AI Hyperscaler CoreWeave, în valoare potențial de până la 3,5 miliarde de dolari în venituri totale.
Core Scientific a lucrat anterior cu CoreWeave la extragerea GPU-ului Ethereum înainte de a trece la un mecanism de consens de dovadă a mizei, reaprinzând conversațiile cu firma la sfârșitul anului 2023 despre potențialul de conversie, a spus Sullivan.
Până acum, Core Scientific a semnat trei contracte cu CoreWeave, adăugând oferte de 70 MW și 112 MW la primul său acord pentru 200 MW. Aceste contracte sunt pentru conversiile instalațiilor existente de minerit Core Scientific Bitcoin pentru a livra centre de date CoreWeave gata de GPU pe tot parcursul anului 2025 și 2026. Sullivan a spus că unele platforme de exploatare Bitcoin din site-urile convertite pot fi vândute, dar majoritatea vor fi redirecționate către alte site-uri Core Scientific.
În timp ce CEO-ul Core Scientific a susținut că nicio altă companie de centre de date nu oferă această dimensiune și că au atras, de asemenea, talente de top din industria centrelor de date în mijlocul acordului CoreWeave, nișa pe care firma și-a creat-o este termenele mai scurte.
„Când vorbim despre unii dintre concurenții noștri precum Digital Reality, Equinix, Switch sau Cyrus One, termenele lor sunt de aproximativ trei până la cinci ani în ceea ce privește momentul în care vă pot livra infrastructura. Jucăm în acea categorie sub trei ani. Deci, aceasta este într-adevăr nișa pe care am făcut-o pentru noi, iar acum, în infrastructura și site-urile existente, totul este să fim capabili să livrăm o linie de timp mai rapidă decât celălalt set peer din lumea centrelor de date”, a spus Sullivan.
Alți mineri Bitcoin încă nu concurează în serviciile AI
În ciuda oportunităților de diversificare ale serviciilor de calcul de înaltă performanță (HPC) cum ar fi centrele de date AI, Core Scientific nu a văzut alt miner Bitcoin în niciuna dintre ofertele la care a concurat, potrivit Sullivan.
Sullivan a spus că câțiva mineri Bitcoin au site-uri specifice care sunt interesante pe partea HPC, așezându-se de-a lungul liniilor principale de fibră și suficient de aproape de zonele metropolitane majore în care s-ar putea integra bine. Cu toate acestea, echipele lor ar putea să nu aibă experiență tradițională în centrele de date, așa că ar trebui, de asemenea, să absoarbă talente suplimentare pentru a avea succes în diversificare.
Începe-ți ziua cu cele mai influente evenimente și analize
care se întâmplă în ecosistemul de active digitale.
„Cred că există încă o mulțime de întrebări cu privire la faptul dacă această teză este reală și este important ca o altă companie minieră să semneze un contract”, a menționat Sullivan. „Cea mai mare îngrijorare a mea este că nu au succes în ceea ce privește execuția, iar asta ne doare. Dar sunt foarte încrezător că o altă companie minieră Bitcoin va putea semna un contract pe partea HPC.”
Planurile de diversificare ale Core Scientific sunt deja în plină desfășurare. Doar 500 MW din cei 1,2 GW pe care firma i-a contractat acum sunt doar pentru minerit Bitcoin, a explicat Sullivan, în principal pentru că aceștia nu sunt convertibili în HPC.
„Evident, veniturile și marjele brute sunt mult mai mari pe partea HPC și cu cât putem semna mai multe contracte, cu atât mai bună ar fi evaluarea pe termen lung a afacerii. Așadar, pentru partea minării Bitcoin a afacerii, suntem foarte concentrați pe randamentul numerarului”, a spus el.
„Nu vom folosi o cantitate semnificativă de capital în reîmprospătare decât dacă există o oportunitate foarte bună și ceva foarte economic de făcut. Acesta a fost motivul pentru care am semnat acordul Block pentru jetoane. În acest moment, între 20 și 25% din toate veniturile generate de minerit Bitcoin sunt destinate reîmprospătării sau, în esență, a menținerii capex-ului, adică doar pentru a vă menține porțiunea din rețea fără nicio creștere”, a continuat el.
Pentru a rămâne competitivă pe termen lung, obiectivul companiei este de a reduce acest cost, trecând de la înlocuirea întregilor mașini de cutie de pantofi la doar înlocuiri de hashboard, evitând înlocuirile inutile ale șasiului și PDU. „Scopul nostru este să fim cea mai bună rentabilitate a capitalului Bitcoin pe care o puteți conduce”, a adăugat Sullivan.
Analistul Bernstein, Gautam Chhugani, a subliniat faptul că mineritul Bitcoin este, în esență, o competiție cu rata hash, în care eșecul de a investi în ritmul creșterii ratei hash are ca rezultat diluare. Ca răspuns, Sullivan a explicat că se concentrează pe creșterea puterii hash prin reîmprospătare, mai degrabă decât pe construirea unor cantități mari de infrastructură nouă. În prezent, aceștia dezvoltă o infrastructură nouă, cum ar fi cheltuirea de 13 milioane USD pentru încă 100 MW în Pecos, Texas, dar în general, strategia lor este de a maximiza eficiența economică a site-urilor existente. Concentrându-se pe operațiunile profitabile în următoarele două înjumătățiri și menținând mașini mai vechi performante, acestea urmăresc să genereze fluxuri de numerar puternice fără investiții grele în infrastructură.
Chhugani a subliniat, de asemenea, că compania nu păstrează niciun bitcoin în bilanţ, spre deosebire de unii dintre rivalii săi în minerit Bitcoin. „Pentru următoarele 12 luni, suntem o poveste cu riscul acțiunilor până când începem să generăm fluxuri de numerar semnificative din afacerea HPC”, a explicat Sullivan. „Deci, în acest moment, ne concentrăm asupra modului în care ne stabilizăm fluxurile de numerar, având în vedere că suntem la prețuri record scăzute pentru hash.”
Bernstein evaluează în prezent Core Scientific drept „depășire”, cu o țintă de preț de 17 USD — cu 70% peste valoarea de 10 USD a acțiunilor la închiderea pieței luni.
Disclaimer: The Block este o instituție media independentă care furnizează știri, cercetări și date. Din noiembrie 2023, Foresight Ventures este un investitor majoritar al The Block. Foresight Ventures investește în alte companii din spațiul cripto. Exchange cripto Bitget este un LP ancora pentru Foresight Ventures. Blocul continuă să funcționeze independent pentru a furniza informații obiective, de impact și în timp util despre industria cripto. Iată dezvăluirile noastre financiare actuale.
© 2024 The Block. Toate drepturile rezervate. Acest articol este oferit doar în scop informativ. Nu este oferit sau intenționat să fie utilizat ca consiliere juridică, fiscală, de investiții, financiară sau de altă natură.
