El Salvador’s Sovereign Debt Surges As President Bukele Promises No New Borrowing in 2025

CryptoGlobe · 2024-09-16T21:43:01.000Z

El Salvador’s sovereign debt surged on Monday following an announcement by President Nayib Bukele that the 2025 budget would not include any new debt issuance, according to a report by Zijia Song and Vinícius Andrade for Bloomberg. This move signals a shift towards fiscal austerity and could be a pivotal step in securing a long-awaited deal with the International Monetary Fund (IMF). Bloomberg reported that the country’s dollar bonds due in 2035 saw a notable rise of 2.2 cents on the dollar, reaching their highest level since 2021. Bloomberg highlighted that Bukele’s plan to present the 2025 budget by the end of September comes at a critical time, as El Salvador has struggled to meet its financial obligations. Investor confidence had waned earlier this year due to the lack of progress on securing an IMF deal, an agreement that had been delayed by concerns over the country’s fiscal policies and its adoption of Bitcoin as legal tender. Bloomberg added that the IMF has been cautious, citing these factors as major obstacles in their negotiations. Carlos de Sousa, a portfolio manager at Vontobel Asset Management, told Bloomberg that while the government’s fiscal position has deteriorated over the past year, the promise of no new debt is seen as a positive step. Sousa referred to the announcement as a vague yet important move towards reducing the fiscal deficit, with Bloomberg describing it as potentially signaling an era of fiscal responsibility for the nation. In its coverage, Bloomberg noted that Bank of America upgraded El Salvador’s sovereign debt from market weight to overweight following an investor trip to the country. The analysts, including Lucas Martin and Jane Brauer, noted that the government appears to be closer to finalizing a deal with the IMF than ever before. According to Bloomberg, this optimism was shared by other investors, including HSBC’s Nathalie Marshik, who mentioned that even the controversial issue of Bitcoin could be softened to advance the negotiations. However, Bloomberg cautioned that not all investors are convinced. Arif Joshi, a co-head of emerging market debt at Lazard Asset Management, expressed skepticism to Bloomberg about the timeline for any agreement. He emphasized the importance of seeing concrete progress rather than promises. Even though the pledge of a balanced budget is promising, Bloomberg quoted Jared Lou, a portfolio manager at William Blair, who said that the biggest hurdle to finalizing the IMF deal remains the issue of Bitcoin as legal tender in El Salvador. Many investors are closely watching how the government will navigate this challenge and trim the fiscal deficit, which stood at 2.5% of the nation’s gross domestic product as of July 2024. Featured Image via Unsplash

Datoria suverană a El Salvador a crescut luni după anunțul președintelui Nayib Bukele că bugetul 2025 nu va include nicio nouă emisiune de datorii, potrivit unui raport al lui Zijia Song și Vinícius Andrade pentru Bloomberg. Această mișcare semnalează o trecere către austeritatea fiscală și ar putea fi un pas esențial în asigurarea unui acord mult așteptat cu Fondul Monetar Internațional (FMI). Bloomberg a raportat că obligațiunile în dolari ale țării scadente în 2035 au înregistrat o creștere notabilă de 2,2 cenți la dolar, atingând cel mai ridicat nivel din 2021.
Bloomberg a subliniat că planul lui Bukele de a prezenta bugetul 2025 până la sfârșitul lunii septembrie vine într-un moment critic, deoarece El Salvador s-a străduit să își îndeplinească obligațiile financiare. Încrederea investitorilor a scăzut la începutul acestui an din cauza lipsei de progres în obținerea unui acord cu FMI, un acord care a fost amânat de preocupările legate de politicile fiscale ale țării și de adoptarea Bitcoin ca mijloc legal de plată. Bloomberg a adăugat că FMI a fost prudent, invocând acești factori drept obstacole majore în negocierile lor.
Carlos de Sousa, manager de portofoliu la Vontobel Asset Management, a declarat pentru Bloomberg că, deși poziția fiscală a guvernului s-a deteriorat în ultimul an, promisiunea de a nu da noi datorii este văzută ca un pas pozitiv. Sousa s-a referit la anunț ca fiind o mișcare vagă, dar importantă, către reducerea deficitului fiscal, Bloomberg descriind-o ca semnalând potențial o eră a responsabilității fiscale pentru națiune.
În acoperirea sa, Bloomberg a remarcat că Bank of America a actualizat datoria suverană a El Salvador de la ponderea pieței la suprapondere în urma unei călătorii a investitorilor în țară. Analiștii, inclusiv Lucas Martin și Jane Brauer, au remarcat că guvernul pare să fie mai aproape de finalizarea unui acord cu FMI decât oricând. Potrivit Bloomberg, acest optimism a fost împărtășit de alți investitori, inclusiv de Nathalie Marshik de la HSBC, care a menționat că până și problema controversată a Bitcoin ar putea fi atenuată pentru a avansa negocierile.
Cu toate acestea, Bloomberg a avertizat că nu toți investitorii sunt convinși. Arif Joshi, co-șef al datoriilor piețelor emergente la Lazard Asset Management, și-a exprimat scepticismul față de Bloomberg cu privire la calendarul oricărui acord. El a subliniat importanța de a vedea progrese concrete mai degrabă decât promisiuni.
Chiar dacă angajamentul unui buget echilibrat este promițător, Bloomberg l-a citat pe Jared Lou, un manager de portofoliu la William Blair, care a spus că cel mai mare obstacol pentru finalizarea acordului cu FMI rămâne problema Bitcoin ca mijloc legal de plată în El Salvador. Mulți investitori urmăresc îndeaproape modul în care guvernul va aborda această provocare și va reduce deficitul fiscal, care a fost de 2,5% din produsul intern brut al națiunii în iulie 2024.
Imagine prezentată prin Unsplash

Explorați mai multe de la acest creator

Ultimele știri