Teoria mulțimilor (sau psihologia comportamentală a pieței) studiază modul în care comportamentul colectiv al oamenilor influențează piețele, mai ales în condiții de incertitudine. Această teorie afirmă că oamenii tind să acționeze irațional atunci când sunt într-o mulțime, urmând sentimente generale mai degrabă decât concluzii logice. În contextul piețelor financiare, inclusiv al criptomonedelor, acest lucru duce la reacții colective în care acțiunile masive ale investitorilor conduc la mișcările pieței. Să vedem cum se reflectă această teorie pe piața cripto.

Principiile de bază ale teoriei mulțimilor:

1. Emoțiile domină raționalitatea: Oamenii dintr-o mulțime sunt susceptibili la emoții precum frica și lăcomia, care adesea duc la decizii pripite.

2. Imitație: Oamenii au tendința de a copia acțiunile altora, ceea ce întărește tendințele colective, mai ales atunci când investitorii nu au informații complete despre piață.

3. Fenomenul „FOMO” (Frica de a pierde profituri): frica de a pierde profituri îi împinge pe oameni să înceapă să cumpere active în vârful creșterii fără a analiza riscurile.

Aplicarea teoriei mulțimii pe piața cripto:

1. Piețele Bull și Bear: piața cripto este susceptibilă în special la influența mulțimii datorită volatilității sale ridicate și naturii emoționale a investitorilor.

Într-o piață în creștere (prețuri în creștere): atunci când prețurile încep să crească, apare o dispoziție pozitivă și mulți investitori noi se alătură pieței de teama să nu piardă profituri. Cu cât cumpără mai mulți oameni, cu atât prețul crește, creând un efect de bulgăre de zăpadă.

Într-o piață ursară (prețuri în scădere): Când prețurile încep să scadă, aceleași emoții de frică provoacă panică și oamenii vând active în masă, împingând prețurile mai jos.

2. Boom-ul ICO din 2017: În 2017, euforia masivă din jurul ICO-urilor a dus la multe proiecte, chiar fără valoare reală, strângând sume uriașe de bani. Investitorilor le era frică să nu piardă profituri potențiale, ceea ce i-a împins să participe la orice oportunitate, indiferent de costul real al acesteia.

3. Terra/Luna Crash și FOMO în 2021: creșterea ecosistemului Terra și a jetoanelor sale (LUNA și UST) a fost determinată de interesul masiv pentru monedele stabile algoritmice. Când proiectul a început să se destrame, mulți investitori au început să intre în panică, vânzând activele lor, ceea ce a declanșat un declin în cascadă.

4. Social media și influența acesteia: Platforme precum Twitter, Reddit și Telegram joacă un rol semnificativ în răspândirea emoțiilor colective. Atunci când indivizi influenți (cum ar fi Elon Musk) sau comunități (cum ar fi WallStreetBets) fac declarații sau acționează într-un anumit mod, poate crea instantaneu o reacție masivă pe piață.

Exemple de fenomene ale teoriei mulțimilor pe piața cripto:

1. Manipularea pieței (Pump and Dump): Grupurile de investitori unite în comunități pot crește artificial prețurile activelor pentru a le vinde apoi la un preț mai mare. Oamenii, văzând creșterea prețului, încep să cumpere active în masă, cedând în fața dispoziției mulțimii, ceea ce nu face decât să intensifice mișcarea.

2. Lăcomia în timpul euforiei: Când piața crește, noii veniți încep să investească în masă fără să-și dea seama de riscuri. În vârful creșterii, mulți continuă să investească bani pentru că cred că prețurile vor crește la infinit. Acest fenomen s-a pronunțat la sfârșitul anului 2017 și 2021, când criptomonedele și-au atins valorile de vârf.

3. Frica și panică în timpul toamnei: odată ce piața începe să scadă, are loc reacția opusă: investitorii vând active temându-se de pierderi suplimentare. Drept urmare, prețurile scad și mai repede. Acest efect a fost vizibil mai ales în 2018 și în 2022 după prăbușirea Terra.

Rolul comportamentului individual:

În timp ce mulțimea poate acționa irațional, investitorii individuali care sunt conștienți de modelele de comportament ale pieței pot folosi acest lucru în avantajul lor. De exemplu:

Investitorii contratendinței (care cumpără atunci când toată lumea vinde și vând atunci când toată lumea cumpără) pot beneficia de comportamentul mulțimii.

Analiștii și comercianții cu experiență folosesc analiza tehnică și psihologia comportamentală pentru a prezice momentele în care mulțimea începe să intre în panică sau, dimpotrivă, intră în euforie.

Concluzie:

Teoria mulțimilor este evidentă pe piața criptomonedei, unde emoțiile investitorilor joacă un rol cheie în modelarea ciclurilor pieței. Reacțiile colective precum frica și lăcomia sunt amplificate din cauza volatilității ridicate și a incertitudinii pieței cripto, ceea ce duce adesea la urcușuri și coborâșuri rapide.