Autor original |. On Chain Times
Compilare |. Nan Zhi (@Assassin_Malvo)
introducere
Puncte, puncte, puncte.
De când Friend.tech și-a lansat sistemul de puncte în august anul trecut, acesta a devenit un standard al industriei pentru a recompensa primitorii care adoptă protocolul cu puncte în afara lanțului. Se poate spune că a declanșat această rundă de airdrop în ultimul an, multe proiecte au început să emită jetoane. Ca și în cazul multor tendințe din spațiul cripto, toată lumea a sărit în această „goana după aur” și, în cele din urmă, întreaga industrie a devenit prea spumoasă și și-a pierdut treptat atractivitatea.
S-a terminat nebunia airdrop-ului sau doar ne luăm o respiră?
Concluzie dintr-o privire
În acest articol, autorul rezumă tendințele celor mai urmărite 47 de proiecte de airdrop din ultimii doi ani și analizează mai multe proiecte de nivel rege care nu au emis încă jetoane. Principalele concluzii includ:
Doar 23% dintre proiecte au crescut după airdrop (este mai rentabil să vinzi direct după ce îl primești)
Dintre cele 47 de jetoane airdrop, doar AI, Meme și airdrops modulare au creșteri semnificative;
Din perspectiva diferitelor rețele, doar airdrop-ul lui Solana a cunoscut o creștere pozitivă de la TGE până în prezent, iar airdrop-ul bazat pe Ethereum are cea mai proastă performanță;
12,7% dintre proiectele de airdrop au depășit jetoanele în același ecosistem în timpul anului (Dacă doriți să cumpărați, rata de câștig este mai mare dacă cumpărați monede vechi);
Toate datele de nivel 2 au scăzut în general după lansare, cu excepția Starknet;
Se așteaptă ca fiecare adresă a Linea să arunce 251 de dolari SUA, ceea ce autorul consideră că este subestimat (după ce Linea Lianchuang a demisionat ieri, ar fi bine să poată emite monede);
Valoarea generală de airdrop a Scroll este de aproximativ 27 USD, iar 16,9% dintre utilizatori se așteaptă la un profit de 1.350 USD. Autorul consideră că, dacă nu participă fonduri mari la Scroll și cooperează cu alte proiecte pentru a mânca mai mult de un pește, participarea va fi de mică valoare;
Performanța de reconstituire este slabă, iar autorul consideră că este dificil să se obțină o performanță excelentă;
Berachain poate încerca să colecteze diverse NFT (costisitoare) și să participe în mod regulat la testnet.
Performanță Airdrop
Jetoanele Airdrop au fost criticate pentru comportamentul lor de „doar în scădere, dar nu în creștere”. Graficul de mai jos include cele 47 de proiecte de airdrop cele mai urmărite În 25 august 2024, au existat doar 11 creșteri de preț post-TGE, cu un randament mediu de 49,56% (excluzând BONK). În același timp, cele 36 de proiecte de airdrop ale căror prețuri au scăzut de la TGE au pierderi medii de 62,15%.
Unele jetoane au crescut după TGE, cu o creștere medie de 162,23% (excluzând acele proiecte și BONK care au scăzut). Cu toate acestea, rata medie de retragere a acestor monede de la maximul lor istoric (ATH) este de -70,89%.
(Notă zilnică: există trei bare pentru fiecare jeton în imaginea de mai jos. Prima bară este creșterea și scăderea de la deschidere, a doua bară este cea mai mare creștere din istorie de la deschidere, iar a treia bară este creșterea și scăderea din punctul cel mai înalt.)
Sursa: CoinMarketCap CoinGecko, din 25 august 2024.
Tendința este clară, cu excepția anumitor piese care sunt populare în acest ciclu (cum ar fi Meme și AI), airdrops-urile din 2023 sunt în cea mai mare parte în cădere liberă (chiar dacă unele dintre ele au crescut în anumite etape).
Performanța medie a jetonului de lansare de la TGE la curent, de la TGE la ATH și de la ATH la curent. Barele pentru valori aberante sunt trunchiate și marcate cu roșu. Sursa: CoinMarketCap CoinGecko, din 25 august 2024.
În medie, de la TGE, doar airdropurile AI, Meme și modulare au înregistrat creșteri considerabile, în timp ce airdropsurile din alte piste au avut performanțe slabe. Categoria Meme este cea mai puternică industrie, cu o creștere medie de 2300% de la TGE, BONK contribuind cel mai mult.
De fapt, BONK, după părerea mea, a salvat-o pe Solana, sau mai bine zis pe „Soylana” în urmă cu doi ani, de la disperarea post-FTX. Mulți utilizatori Pump.fun au de mulțumit acestui cățeluș din desene animate.
Performanța medie a jetoanelor Airdrop în funcție de ecosistem, de la TGE la curent, TGE la ATH și de la ATH la curent. Barele pentru valori aberante sunt trunchiate și marcate cu roșu. Sursa: CoinMarketCap CoinGecko, din 25 august 2024.
După clasificarea ecosistemului, doar Airdrops-urile Solana au crescut de la TGE. Acest lucru se datorează în principal contribuției BONK Airdrops-urile bazate pe Ethereum au cele mai slabe performanțe, în timp ce airdrops-urile bazate pe Cosmos au cele mai violente fluctuații.
Creșterea medie a TGE la ATH a Cosmos este de 201% (creșterea cu 850% a TIA a crescut această valoare), iar drop-urile pe bază de Cosmos au fost la furie în al patrulea trimestru al anului 2023. Airdrop-ul de miza Cosmos a declanșat o tendință secundară de scurtă durată de „miză de airdrops pentru a obține mai multe airdrop-uri”, dar această tendință s-a stins la fel de repede cum a început, fără capete de zbor notabile, cu excepția DYM (scădere cu 61,1% după TGE) Recompensă pentru stakers .
S-ar putea argumenta că performanța de până acum și retragerea de la ATH se datorează mediului global al pieței altcoin, mai degrabă decât unui fenomen specific airdrop-ului, dar când se compară performanța anuală a jetoanelor ecosistemului său, 47 dintre jetoane Doar 6 (jumătate dintre ei Meme sau AI) și-au depășit jetoanele ecosistemului.
Performanța relativă a jetoanelor aruncate de la TGE la curent în raport cu performanța jetoanelor ecosistemului lor pe parcursul anului. Barele pentru valori aberante sunt trunchiate și marcate cu roșu. Sursa: CoinMarketCap CoinGecko, din 25 august 2024.
Comunitatea cripto (CT) atribuie acest fenomen economiei token-ului de circulație scăzută și FDV ridicat, plângându-se că aceste token-uri sunt doar instrumente concepute pentru ieșirile VC, așa că sunt aproape destinate „să cadă, dar nu să se ridice”. Deși există ceva adevăr în această declarație, mai ales având în vedere că cea mai mare parte a funcționalității acestor jetoane este limitată la drepturile de guvernare și valoarea lor este neclară, pare să existe o problemă mai profundă și mai îngrijorătoare care se bazează pe volumul și utilizarea utilizatorilor. indiferent dacă este măsurat prin TVL, volumul tranzacțiilor sau alte valori, prezintă o imagine îngrijorătoare în urma TGE.
Stratul 2
TVL-ul L2 a scăzut în 2024 se modifică în timp, începând cu 16 august 2024. Linia întreruptă reprezintă data TGE. Sursa: DefiLlama.
Noile proiecte L2 care au atras multă atenție au avut performanțe slabe în ceea ce privește creșterea TVL, sau pot prezenta o tendință de „doar în scădere, dar nu în creștere”.
Blast și zkSync Era sunt cele mai evidente exemple. Aceste două proiecte de airdrop care au fost intens cultivate par să fi pierdut atenția pieței după TGE.
Performanța puternică inițială a Manta Pacific poate fi atribuită campaniei lor de marketing „noua paradigmă” Fondurilor nu au fost permise să se intersecteze de la Manta până pe 26 martie 2024. De atunci, TVL-ul lanțului a scăzut semnificativ, în comparație cu ATH. . O situație similară s-ar putea întâmpla și în Mode, care a amânat alocarea de 50% a primelor 2.000 de portofele pentru 3 luni și a stipulat că nu poate ieși peste lanț în această perioadă. Dincolo de asta, puterea relativă a Mode poate fi atribuită și programului său de puncte din sezonul doi (pe care Manta nu îl are), precum și includerii sale în Superfestul Optimism.
Taiko a ales să conducă TGE atunci când rețeaua principală a fost online, dând iluzia că TGE are un impact pozitiv asupra TVL.
Este important de menționat că TVL-ul Starknet, evident, nu a urmat această tendință, ci a crescut după TGE. Deși aceasta a fost cu siguranță o performanță impresionantă, deconectarea sa de sentimentul pieței ridică întrebări. Ultimii 8 utilizatori Starknet au reînviat Starknet-ul? Înainte ca suporterii Starknet să mă critice, trebuie menționat că datele din acel tablou de bord Dune sunt inexacte, numărul utilizatorilor activi zilnici pe 4 iunie 2024 era de fapt de 21.200, ceea ce este mai mare decât numărul ATH redus cu 94%. . Starknet a strâns 282,5 milioane de dolari la o evaluare de 8 miliarde de dolari, ceea ce înseamnă că TVL-ul său este încă cu 18% mai mic decât suma strânsă. În comparație, Blast a strâns doar 20 de milioane de dolari, dar TVL-ul său a fost cu 190% mai mare decât suma strânsă.
Lanț încrucișat
Privind volumul zilnic de tranzacționare al LayerZero, imaginea devine și mai clară.
După ce primul instantaneu Airdrop ZRO a fost anunțat pe 1 mai 2024, volumul zilnic de tranzacții a scăzut cu 52% la aproximativ 45.000 de tranzacții. În prezent, există mai puțin de 7.000 de tranzacții, o scădere cu 92% față de nivelul de 1 mai.
Fermierii, atacatorii Sybil (oricum doriți să-i numiți) au fost forța motrice din spatele adoptării criptomonedelor în acest ciclu, sau cel puțin au creat iluzia unei astfel de adopții. Deși LayerZero este „putere veche” prin faptul că nu are un program de puncte, a sugerat de mult că va emite jetoane, așa că utilizatorii au acționat în consecință, tranzacționând cât mai mult posibil pentru a maximiza airdrop-ul.
Aceste volume de tranzacții sunt cifre exagerate pe care LayerZero le-a prezentat VC-urilor în timpul rundei sale de finanțare de 12 milioane USD din Seria B din aprilie 2023 (Sursa: CryptoRank).
Comparând airdropsurile dinainte de august 2023 (despre care se poate spune că aparțin ciclului anterior), va apărea o imagine complet diferită (desigur că discutăm aici despre performanța proiectului, nu despre performanța jetonului). Cu excepția Aptos, care trebuie să fie supus TGE atunci când rețeaua principală intră în funcțiune din cauza APT-ului său ca token Gas, Optimism și Arbitrum au fost pe rețea principală de mai bine de un an înainte de a lansa jetoane de guvernare și s-au dezvoltat destul de constant.
Acest lucru este în contrast puternic cu mediul oportunist din acest ciclu, cu multe proiecte care accelerează progresul rețelei principale și TGE pentru a obține o rentabilitate rapidă a fondurilor. La acea vreme, domeniul L2 era încă la început și era departe de situația actuală în care un L2 pare să fie online în fiecare lună.
Este timpul să retrageți punctele
Privind înapoi la unele dintre cele mai mari airdrop-uri din toate timpurile (clasate după cea mai mare valoare din toate timpurile), cel puțin 7 dintre ele au fost surprize neașteptate pentru cei care au primit airdrop-ul, iar acest sentiment pozitiv ar fi putut foarte bine să fi contribuit la creșterea rapidă a acestora. jetoane după TGE.
Cele mai mari 10 Airdrops din istoria criptomonedelor
Sursa: CoinGecko Research https://www.coingecko.com/research/publications/biggest-crypto-airdrops
În ultimul ciclu, majoritatea airdrops-urilor au câștigat popularitate deoarece erau considerate „bani gratuit”. Agricultura intenționată prin airdrop devine mai populară la sfârșitul ciclului, dar este departe de a deveni modul de gândire principal ca acest ciclu. În timp ce sistemul de puncte al Friend.tech a stârnit inițial interes, inovația s-a transformat într-un cuvânt de moda în doar câteva luni, deoarece fiecare proiect care aștepta să se termine piața ursului pentru a continua cu TGE și-a lansat propriul program de puncte Oamenii s-au săturat de același vechi rutină.
Sezon după sezon, exploatarea punctelor devine treptat din ce în ce mai consumatoare de timp și de capital, diminuând atractivitatea drop-urilor. Airdrops-urile nu mai sunt „bani gratuiti” și acum necesită costuri reale, ceea ce a dus la ca aproape fiecare lansare aeriană recentă să fie pusă sub semnul întrebării și prinsă într-o „spirală a morții” la TGE.
Este timpul să retragem Universul Integral. Dacă proiectele nu pot folosi în mod explicit punctele și clasamentele pentru a stoarce toată valoarea fermierilor, iar sentimentul general al pieței devine optimist, fermierii ar putea beneficia din nou.
Mai merită să participați la aceste proiecte rege?
Sunt multe proiecte în drum spre TGE, așa că vom discuta doar câteva aici.
Linea 和 Scroll
Linea și Scroll sunt ultimele două L2 la scară largă fără jetoane (presupunând că Base nu emite jetoane Scroll a strâns 80 milioane USD și a fost evaluat la 1,8 miliarde USD, în timp ce compania-mamă a Linea, Consensys, a strâns un total de 725 milioane USD și a fost evaluată). la 7 miliarde de dolari.
În timp ce Consensys are multe alte proiecte (inclusiv MetaMask), cert este că Linea are o susținere financiară puternică. În comparație cu zkSync și Starknet, care au strâns 458 de milioane de dolari și, respectiv, 282,5 milioane de dolari și sunt ambele evaluate la 8 miliarde de dolari, Linea este cel puțin probabil să ofere performanțe decente. FDV-ul STRK a atins pentru scurt timp 50 de miliarde de dolari în câteva minute de la TGE, de peste 6 ori valoarea sa, în timp ce ZK a devenit public cu aproximativ 4,7 miliarde de dolari FDV, devenind un airdrop profitabil pentru fermierii zkSync și dezvoltatorii care s-au întâmplat să participe la hackatonul Starknet.
Prin urmare, cred că acei utilizatori care participă la evenimentul Surge din Linea sau participă înainte de lansarea Scroll Mark pot aștepta cu nerăbdare un cadou de Crăciun în Q4. Dacă sunteți întârziat, va fi nevoie de mult capital pentru a ajunge din urmă, dar dacă cultivați pe mai multe protocoale în același timp (cum ar fi furnizarea de lichidități WRSETH/ETH pe Ambient pentru a cultiva Kelp, Scroll și Ambient în același timp), poate merita.
(Notă zilnică: Scroll Mark este sistemul său de puncte.)
Linea probleme de matematică
Datele de pe piața balenelor arată că evaluările actuale ale LXP și LXP-L sunt de 0,11 USD și, respectiv, 0,003 USD, ceea ce înseamnă că airdrop-ul mediu legat de LXP-L este de numai 109 USD, iar airdrop-ul total al LXP-L este de aproximativ 234 USD. milion.
Tabloul de bord OpenBlock Linea Surge din 2 septembrie 2024.
Conform tabloului de bord Dune de la @nvthao, majoritatea utilizatorilor au 1000-1499 LXP, ceea ce înseamnă că valoarea airdrop-ului majorității utilizatorilor este de doar 137 USD.
În plus, există testnetul Linea Voyage NFT, a cărui versiune delta are în prezent un preț de 0,00187 ETH (aproximativ 5 USD) pe Element.
Dacă valoarea așteptată este adevărată, fermierul mediu Linea va primi doar 251 USD din rețeaua de testare Voyage, câteva călătorii prin rețea principală și 6 Surges, care este probabil mai aproape de 150 USD după taxele de gaz. Personal cred că valoarea așteptată este prea pesimistă, probabil din cauza impactului traumei Airdrop L2. Dacă sentimentul pieței crește, LXP ar trebui să aibă o valoare de cel puțin 0,50 USD.
Cu toate acestea, cred că majoritatea utilizatorilor ocazionali vor fi dezamăgiți de Linea, deoarece conducerea tranzacțiilor nu este la fel de profitabilă ca înainte și proiectul este mai axat pe TVL.
Problemă de matematică cu defilare
Matematica pentru Scroll este mai simplă. Potrivit Pieței Balenelor (dar volumul de tranzacționare este foarte scăzut), Scroll Mark valorează în prezent aproximativ 0,27 USD, așa că majoritatea portofelelor cu 0-100 Mark valorează în jur de 27 USD, dar suntem abia în prima fază și acest număr va continua Crește . Numărul de portofele cu peste 5.000 de mărci este destul de impresionant, ajungând la 16,9%, iar profitul așteptat este de aproximativ 1.350 de dolari.
Eticheta de defilare @barsus 777 Dune Dashboard începând cu 2 septembrie 2024.
În plus, există Scroll Canvas, care este o insignă NFT bazată pe tranzacții. Chiar dacă proiectul s-a îndepărtat de la alocarea unor cantități mari de jetoane pentru activități bazate pe tranzacții, îmi este greu să cred că aceste insigne nu au nimic de-a face cu alocările de airdrop. Deoarece este separat de programul de puncte, acestea pot fi considerate ca un multiplicator pentru puncte.
În general, dacă nu începeți să interacționați cu Mark înainte de a fi lansat, cred că există locuri mai bune pentru a vă pune banii. Dacă aveți câteva zeci de mii de dolari de cheltuit pe Mark, ar putea merita să încercați.
Reluarea
Dintre cele mai mari 7 protocoale de staking lichid ETH, doar 2 au fost lansate: EtherFi și Renzo. În ciuda performanței lor dezamăgitoare, în scădere cu 60,4% și, respectiv, 79,7% față de TGE, EtherFi a arătat o putere considerabilă și și-a consolidat poziția de LRT preferat. Între timp, TVL-ul lui Renzo a blocat după TGE și a început să scadă semnificativ câteva luni mai târziu. Cel mai probabil, acest lucru se datorează faptului că retragerile au fost permise doar în iunie și mulți fermieri au fost prinși atunci când ezETH a fost neancorat pe piața liberă.
Celelalte LRT-uri majore nu au văzut o creștere prea mare după ce nebunia airdrop-urilor s-a diminuat, așa că mă îndoiesc că vor funcționa în continuare bine.
Încă așteptăm TGE al EIGEN, dar prețul înainte de piață pe Piața Balenelor este de 3,62 USD, iar majoritatea fermierilor vor câștiga mai puțin de 400 USD chiar și cu 100 EIGEN în plus. Putem vedea că Karak și Symbiotic preempțiază EIGEN pentru TGE, dar interoperarea acestor proiecte va necesita finanțare semnificativă.
Berachain și Monad
În cele din urmă, există două dintre cele mai misterioase și anticipate proiecte pe care le-am văzut vreodată: Berachain și Monad. În ultimele 6 luni, CT a acordat o atenție deosebită acestor două proiecte, dar în prezent nu este clar cum să interacționeze cu acuratețe și nu există o dată pentru lansarea rețelei principale. Având în vedere că au strâns 142 de milioane de dolari, respectiv 244 de milioane de dolari, primul fiind evaluat la 420,69 de milioane de dolari (haha), acesta va fi cu siguranță o sărbătoare pentru cei care au primit airdrop-ul.
Începând cu Berachain, relativ mai puțin misterios, colectarea diferitelor (costisitoare) NFT-uri Bera și câștigarea de personaje exclusive Discord va aduce probabil cele mai mari recompense. Dacă nu vă place să tranzacționați NFT-uri, cel mai bun pariu este să interacționați în mod regulat cu DApp-urile majore de pe testnet (BEX, BEND, BERPS etc.). Colectarea de insigne prin misiunile TheHoneyJar este o modalitate excelentă de a face acest lucru, chiar dacă nu sunt afiliați direct cu Berachain. Acestea fiind spuse, interacțiunile testnetului pot ajunge să fie inutile (amintește-ți întotdeauna lecția lui Sui).
Monad este practic un „cult”, iar singura modalitate de a interacționa cu ea, cel puțin deocamdată, este să-ți construiești reputația pe platforma sa socială, deoarece nu există încă un testnet.
