Rezerva Federală este pe cale să-și anunțe decizia privind rata dobânzii săptămâna viitoare, pe 18 septembrie. Piața se așteaptă, în general, ca Fed să reducă ratele dobânzilor cu un punct procentual ca măsură de precauție și ar putea avea un cumul de patru puncte procentuale de reduceri ale ratei dobânzii până la la sfârșitul acestui an, obligațiunile de trezorerie ale SUA sunt o sursă importantă de venit pentru Stablecoin Tether estimează că ar putea pierde 200 de milioane de dolari pe trimestru.
Imperiul Tether continuă să se extindă
Tether a început ca o monedă stabilă și s-a impus ferm ca lider, reprezentând aproape 70% din cota de piață în rândul monedelor stabile. În acest an, a anunțat înființarea a patru noi departamente de afaceri pentru a se îndrepta către ecosisteme financiare și tehnice, altele decât stablecoins. a O serie de soluții noi de infrastructură descentralizată pentru a îndeplini o misiune mai largă.
(Tether își extinde teritoriul și folosește patru săgeți pentru a construi infrastructură descentralizată)
Raportul de asigurare trimestrial începând din 2024 a fost, de asemenea, actualizat în formatul raportului.
Tether International Limited și Tether Limited: Tether este o companie înregistrată în BVI și, respectiv, în Hong Kong. Este responsabilă pentru emiterea de monede stabile, inclusiv USDt, EURt, CNHt și MXNt, și este corpul principal al Tether.
Tether Investments Limited: O companie responsabilă cu investiții în energie durabilă, minerit Bitcoin, centre de date, infrastructură AI etc.
Alte entități ale grupului raportate: altele, inclusiv companii precum Tether Operation Limited.
Tether diversifică câștigurile din stablecoin
Raportul nou adăugat nu numai că împarte profiturile nete ale fiecărei entități, dar arată și articolele „Distribuții de dividende” și „Injecții de capital”.
Putem vedea în graficul de mai sus (reprezentând tabelul pentru prima jumătate a anului) că emitentul de monede stabile Tether International Limited & Tether Limited a transferat 97% (4,98 miliarde USD) din profitul său net de 5,11 miliarde USD sub formă de dividende și a injectat capital în Tether Investments Limited 5,857 miliarde USD și în alte entități ale grupului raportate 118 milioane USD.
Conform rapoartelor anterioare, investițiile Tether din acest an includ 100 de milioane USD în BitDeer, 600 milioane USD în XREX Group etc.
Cum sunt veniturile din stablecoin ale Tether?
În era ratelor ridicate ale dobânzilor, emitenții de monede stabile investesc o sumă mare de dolari SUA pe piața de obligațiuni din SUA și câștigă un randament de peste 5%. sigur că vei face bani fără a pierde bani.
Declarațiile lui Tether pentru ultimele trei trimestre arată că obligațiunile sale de trezorerie pe termen scurt și numerarul sunt după cum urmează:
2023Q4: 82,1 miliarde USD
2024 Q1: 92,7 miliarde USD
2024 Q2: 99,8 miliarde USD
Principala sa investiție sunt bonurile de trezorerie americane la trei luni, cu un randament de peste 5,4% în prima jumătate a anului, aducând Tether peste 1 miliard de dolari în venituri stabile în fiecare trimestru.
Cât de profitabil este Tether?
Tether a raportat un profit record de 5,2 miliarde de dolari în prima jumătate a anului 2024 în T2 și a spus că profitul operațional de 1,3 miliarde de dolari a fost o piatră de hotar care merită reținut, dar este chiar așa?
Deoarece raportul pentru trimestrul al doilea este prezentat sub forma unei rezumate a primei jumătăți a anului, acesta prezintă în mod deliberat un profit net de 5,2 miliarde USD. De fapt, profitul net în primul trimestru a fost de 4,5 miliarde USD în al doilea trimestru, a făcut doar 670 de milioane de dolari, inclusiv monede stabile. Marja de profit netă a Tether International Limited, principala entitate, este de doar 808 de milioane de dolari, în timp ce celelalte două entități se confruntă cu pierderi din datele compilate și analizate de Lianxin News sunt după cum urmează:
Este de înțeles că suma de bonuri de trezorerie americane investite de Tether continuă să atingă maxime și ar trebui să aducă venituri de peste 1 miliard de dolari în al doilea trimestru. De ce rata netă a dobânzii este de doar 808 de milioane de dolari? Tether a subliniat în raport că principalul motiv a fost o pierdere contabilă nerealizată de aproximativ 653 milioane USD în deținerea Bitcoin (valoarea contabilă a Bitcoin este evaluată la prețul pieței în fiecare trimestru), dar a existat și un surplus nerealizat de 165 milioane USD în raport. aur în al doilea trimestru.
Impactul câștigurilor și pierderilor nerealizate ale Bitcoin asupra rapoartelor sale financiare
După cum sa raportat anterior, Tether a anunțat că, începând din mai 2023, va aloca 15% din profiturile operaționale nete realizate (cum ar fi dobânzile realizate în dolari americani din bonurile de trezorerie) în fiecare lună pentru a cumpăra Bitcoin. Numărul și prețul Bitcoins pe care le deține în ultimele trei trimestre (prețul de sfârșit al trimestrului Tradingview) sunt următoarele:
2023Q4: ~58.000 de Bitcoin (aproximativ estimat în mii folosind diagramele Arkham), prețul Bitcoin la sfârșitul trimestrului ~42.258 USD
2024Q1: 66.466 Bitcoins, prețul Bitcoin la sfârșitul trimestrului ~71.285 USD
2024Q2: 75.354 Bitcoins, prețul Bitcoin la sfârșitul trimestrului ~62.676 USD
Câștigurile și pierderile nerealizate de Bitcoin pro forma au fost estimate la 1,7 miliarde USD în primul trimestru și -653 milioane USD în al doilea trimestru.
Rezerva Federală este pe cale să reducă ratele dobânzilor, cum va răspunde Tether?
Rezerva Federală își va anunța decizia privind rata dobânzii săptămâna viitoare, pe 18 septembrie. În general, se așteaptă ca piața să reducă rata dobânzii de precauție cu un punct și să ajusteze rata dobânzii de referință la 5%~5,25%. De fapt, piața obligațiunilor a reacționat deja în avans. Randamentul titlurilor de trezorerie americane la trei luni a scăzut de la 5,48% la sfârșitul lunii iunie la 5,06%, ceea ce va afecta inevitabil venitul stabil al Tether în viitor.
Pe baza sumei de 99,8 miliarde USD în al doilea trimestru, câștigurile trimestriale afectate de o reducere a ratei de un cent ar fi de 62 milioane USD al anului, iar impactul este estimat la 200 milioane USD în trimestrul al patrulea.
Poate că Tether a prevăzut și această situație și a început să se extindă în mod activ spre exterior la începutul acestui an, deoarece în stadiul incipient al investiției, este inevitabil ca fondurile să nu poată fi recuperate rapid și poate exista chiar o dilemă de ardere a banilor la începutul anului. Pe lângă noile investiții, cum ar fi centrele de date AI, Tether a cheltuit recent 100 de milioane de dolari pentru a investi în gigantul agricol sud-american Adecoagro (cod stoc: AGRO, de asemenea, terenul este un activ important autorul speculează că ar trebui luate în considerare și veniturile stabile din dividende ale Adecoagro, care este listată la Bursa de Valori din New York. Să aruncăm o privire la cât de departe se va extinde teritoriul industrial al lui Tether!
Acest articol: Rezerva Federală este pe cale să reducă ratele dobânzilor, iar veniturile Tether ar putea fi reduse cu 200 de milioane de mg pe trimestru. Cum va răspunde principalul stablecoin? A apărut pentru prima dată în Chain News ABMedia.