Autor: Scott Garliss, CoinDesk; Compilator: Bai Shui, Golden Finance

Argumentul ca Fed să reducă ratele dobânzilor este din ce în ce mai puternic.

Săptămâna aceasta, factorii de decizie ai băncilor centrale au primit un alt indiciu important despre creșterea economică. Miercuri dimineață, Biroul de Statistică a Muncii din SUA (BLS) a publicat datele privind indicele prețurilor de consum (IPC) pentru luna august.

Datele sunt importante deoarece este unul dintre ultimele cifre cheie de creștere pe care Fed le primește înainte de reuniunea de politică monetară din 17-18 septembrie. Indicatorul IPC urmează sondajul slab Beige Book de miercurea trecută și datele dezamăgitoare privind creșterea locurilor de muncă de vineri. Cu alte cuvinte, dacă creșterea inflației este suficient de slabă, aceasta ar putea tenta băncile centrale să adopte o atitudine din ce în ce mai conciliantă (înclinând spre rate mai mici ale dobânzilor).

În această dimineață, creșterea anuală a inflației globale a scăzut la 2,5% în august, comparativ cu 2,9% în iulie. Acesta a fost cel mai scăzut rezultat din martie 2021, când a crescut cu 2,6%. Asta înseamnă că Fed se apropie tot mai mult de ținta de 2%. Această modificare va sprijini viitoarele reduceri ale ratelor. Acest lucru va sprijini o creștere economică stabilă și câștiguri pe termen lung pentru Bitcoin și Ethereum.

Dar nu mă crede pe cuvânt, să vedem ce ne spun datele...

În fiecare lună, Băncile Rezervei Federale din Dallas, Kansas City, New York și Philadelphia contactează producătorii din regiunile lor pentru a evalua nivelul de afaceri. Ei întreabă despre comenzi noi, restante, inventar, timpi de livrare și angajare. Respondenții la sondaj au indicat dacă afacerea crește, scade sau rămâne neschimbată. Datele sunt apoi compilate într-un index compus.

Rezultatele sunt importante deoarece regiunile acoperite de aceste bănci centrale reprezintă aproximativ 25% din producția economică a țării. Deci, măsurând ceea ce se întâmplă acolo, putem înțelege ce se întâmplă în toată țara.

Numărul la care ne pasă cel mai mult este citirea Prețului primit. Ne spune cât de mult sunt dispuși clienții să plătească producătorilor pentru produsele lor finite. Deci, este similar cu CPI. Cu toate acestea, aceste cifre au fost publicate înainte ca Biroul de Statistică a Muncii să-și publice indicatorii lunari.

Așadar, analizând datele regionale de producție, ne putem da o idee despre cum crește inflația înainte de publicarea datelor oficiale. Din câte am observat, prețurile au scăzut în august...

După cum puteți vedea în graficul de mai sus, indicatorul meu proprietar de inflație („CPRI”) a început să se răstoarne în octombrie 2021. Aceasta este cu aproximativ opt luni înaintea IPC. Apoi, după cum puteți vedea în partea dreaptă a graficului, CPRI s-a menținut constant peste pragul de rentabilitate din iulie anul trecut. Această modificare a făcut ca IPC să scadă treptat.

Dar nu doar lipsa de mișcare a prețurilor mă asigură că inflația încă încetinește. Consultați acest grafic al prețului benzinei...

Prețul mediu de vânzare cu amănuntul al unui galon de benzină a fost de 3,51 dolari în august, comparativ cu 3,60 dolari în iulie, potrivit U.S. Energy Information Administration (EIA). Asta a scăzut cu aproximativ 3 la sută. În plus, prețul în august 2023 este de 3,95 USD. Cu alte cuvinte, tu și cu mine cheltuim cu 11% mai puțin la pompă decât am făcut acum un an.

Acum uitați-vă la relația puternică dintre inflație și prețurile cu amănuntul la gaze...

Prețurile benzinei reprezintă aproximativ 4% din cifra totală a IPC. Poate fi considerată o măsură a activității economice deoarece este ceva pe care mulți oameni îl folosesc zilnic. Cu alte cuvinte, dacă cererea este mare, prețurile ar trebui să crească, în timp ce achizițiile mai mici ar trebui să determine scăderea prețurilor.

Modificarea anualizată a prețurilor la benzină în august a fost chiar mai mare decât scăderea cu 3% din iulie. Când au fost publicate rezultatele IPC din iulie, inflația a scăzut sub 3% pentru prima dată din 2021. Aceasta înseamnă că prețurile la benzină ar trebui să aibă o influență mai mare asupra datelor generale privind inflația atunci când vor fi publicate rezultatele din august.

Acum, în timp ce cheltuielile de bază pentru consumul personal (care urmează să fie efectuate la sfârșitul acestei luni) sunt măsura preferată a inflației de către Fed, IPC rămâne motorul sentimentului pe piața de valori. Rezultatele de astăzi au fost în conformitate cu așteptările Wall Street de 2,5%. Acest rezultat susține argumentul nostru pentru o reducere a ratei băncii centrale, care ar putea fi de până la 50 de puncte de bază.

Această schimbare va scădea valoarea monedei noastre și va crește prețurile activelor riscante denominate în dolari. Acest lucru va sprijini creșterea stabilă pe termen lung a investițiilor în criptomonede, cum ar fi Bitcoin și Ethereum.