TL;DR
Marja izolată și marja încrucișată sunt două tipuri diferite de marjă disponibile pe multe platforme de tranzacționare cu criptomonede.
În marjă izolată, investitorii decid suma de fonduri pe care doresc să o aloce ca garanție pentru o anumită poziție, iar restul soldurilor contului nu sunt afectate de această tranzacție.
Marja încrucișată utilizează toate fondurile disponibile în contul dvs. ca garanție pentru toate tranzacțiile. Dacă o poziție se mișcă împotriva strategiei dvs., dar o altă poziție realizează profit, profitul poate fi folosit pentru a acoperi pierderea, permițându-vă să vă mențineți poziția deschisă mai mult timp.
Alegerea dintre marja izolată și marjă încrucișată se reduce la strategia de tranzacționare, inclusiv toleranța la risc și cât de activ dorește investitorul să-și gestioneze pozițiile.
Ce este tranzacționarea în marjă?
Înainte de a acoperi marja izolată și marja încrucișată, să explicăm pe scurt ce este tranzacționarea în marjă. În tranzacționarea în marjă, investitorii solicită împrumuturi de la un broker pentru a cumpăra sau a vinde mai multe active decât ar putea aloca pe cont propriu. Ei folosesc activele contului dvs. ca garanție pentru a-și achita datorii și pentru a face pariuri mai mari în speranța de a obține un profit mai mare.
Să presupunem că aveți 5.000 USD și credeți că prețul Bitcoin va crește. Puteți cumpăra Bitcoin direct pentru 5.000 USD sau puteți profita de poziția dvs. pentru a face tranzacții folosind fonduri împrumutate. Să presupunem că prețul Bitcoin crește cu 20%. Dacă v-ați fi investit 5.000 USD fără efect de pârghie, investiția dvs. ar valora acum 6.000 USD (inițial de 5.000 USD + profit de 1.000 USD). Aceasta reprezintă un câștig de 20% din investiția dumneavoastră inițială.
Cu toate acestea, dacă ați fi folosit un efect de pârghie 5:1 pentru 5.000 USD, ați fi împrumutat de patru ori suma pe care o dețineți și ați avea 25.000 USD de investit (5.000 USD din capitalul dvs. inițial și 20.000 USD din împrumut). Cu o creștere de 20% a prețului Bitcoin, investiția dvs. de 25.000 USD ar valora acum 30.000 USD (25.000 USD inițial + profit 5.000 USD). După ce ați plătit împrumutul de 20.000 USD, rămâneți cu 10.000 USD. Aceasta reprezintă o rentabilitate de 100% a investiției inițiale de 5.000 USD.
Amintiți-vă, tranzacționarea în marjă implică riscuri mari. Să luăm în considerare scenariul opus, în care prețul Bitcoin scade cu 20%. Investiția dvs. de 5.000 USD fără efect de levier ar valora 4.000 USD (5.000 USD inițial - pierdere de 1.000 USD), suferind o pierdere de 20%. Cu toate acestea, cu un efect de pârghie 5:1, investiția dvs. de 25.000 USD ar valora 20.000 USD (25.000 USD inițial - pierdere de 5.000 USD). După ce ați plătit împrumutul de 20.000 de dolari, veți rămâne fără nimic, pierzând 100% din investiția inițială.
Acest exemplu simplificat nu include comisioanele de tranzacționare sau dobânzile care pot fi percepute pentru fondurile împrumutate, ceea ce ar reduce profiturile dvs. în scenariile reale de tranzacționare. Este important să rețineți că piața se poate mișca rapid, ceea ce duce la potențiale pierderi care pot chiar depăși investiția dumneavoastră inițială.
Ce este marginea izolată?
Marja izolată și marja încrucișată sunt două tipuri diferite de marjă disponibile pe multe platforme de tranzacționare cu criptomonede. Fiecare tip are propriile sale beneficii și riscuri asociate. Să înțelegem ce sunt și cum funcționează.
În modul marjă izolată, valoarea marjei este limitată la o anumită poziție. Aceasta înseamnă că decideți cât de mult din fondurile dvs. doriți să alocați ca garanție pentru o anumită poziție, iar restul fondurilor dvs. nu vor fi afectate de tranzacția respectivă.
Să presupunem că aveți un sold total de 10 BTC. Decizi să deschizi o poziție cu efect de levier în eter lung (ETH), pariând că prețul ETH va crește. Alocați 2 BTC ca marjă izolată pentru această tranzacție specifică, cu un efect de levier de 5:1. Aceasta înseamnă că tranzacționați efectiv ETH cu o valoare de 10 BTC (2 BTC din soldul dvs. + 8 BTC din poziția cu efect de levier).
Dacă prețul ETH crește și închideți poziția, orice profit realizat va fi adăugat la marja dumneavoastră originală de 2 BTC pentru această tranzacție. Dar dacă prețul ETH scade drastic, cel mai mult pe care îl poți pierde este valoarea marjei izolate de 2 BTC. Chiar dacă poziția dvs. este lichidată, celelalte 8 BTC din contul dvs. vor rămâne intacte. De aici denumirea margine „izolata”.
Ce este marginea încrucișată?
Marja încrucișată utilizează toate fondurile disponibile în contul dvs. ca garanție pentru tranzacțiile dvs. Dacă o poziție se mișcă împotriva strategiei dvs., dar o altă poziție realizează profit, profitul poate fi folosit pentru a acoperi pierderea, permițându-vă să vă mențineți poziția deschisă mai mult timp.
Să vedem cum funcționează acest lucru pe un exemplu. Să presupunem că aveți un sold total de 10 BTC în cont. Decizi să deschizi o poziție lungă cu efect de levier pe ether (ETH) și o altă poziție scurtă cu efect de levier pe o criptomonedă pe care o vom numi Z, folosind marja încrucișată. În cazul ETH, tranzacționați efectiv o valoare de 4 BTC, folosind un efect de levier de 2:1. În ceea ce privește moneda Z, tranzacționați o valoare de 6 BTC, tot cu un efect de levier de 2:1. Întregul sold de 10 BTC din contul dvs. va fi folosit ca garanție pentru ambele poziții.
Să presupunem că prețul eterului (ETH) scade, provocând o potențială pierdere, dar, în același timp, și prețul monedei Z scade, generând un profit pentru poziția ta scurtă. Profitul din poziția Z poate fi utilizat pentru a acoperi pierderea din tranzacția ETH, menținând ambele poziții deschise.
Cu toate acestea, dacă prețul ETH scade și prețul monedei Z crește, ambele poziții ar putea genera pierderi. Dacă aceste pierderi depășesc soldul total al contului dvs., ambele poziții pot fi lichidate și veți pierde întregul sold de 10 BTC din contul dvs. Este un scenariu foarte diferit de marja izolată, în care ai riscat doar 2 BTC pe care i-ai alocat tranzacției.
Rețineți, acestea sunt exemple foarte simplificate și nu includ taxe de tranzacționare și alte costuri. În plus, scenariile reale de tranzacționare sunt în general mai complexe.
Principalele diferențe între marginea izolată și marginea încrucișată
Din exemplele de mai sus, putem vedea clar asemănările și diferențele dintre tranzacționarea în marjă izolată și în marjă încrucișată. Putem rezuma principalele diferențe după cum urmează:
Garanții și mecanisme de decontare
Cu o marjă izolată, puneți în pericol doar o parte din fondurile dvs., care este rezervată pentru o anumită tranzacție. Adică, dacă tranzacționați cu 2 BTC în modul marjă izolată, doar acești 2 BTC sunt expuși riscului de lichidare.
Pe de altă parte, în marjă încrucișată, toate fondurile din contul dvs. servesc drept garanție pentru tranzacțiile dvs. Dacă o poziție se mișcă împotriva strategiei dvs., sistemul vă poate folosi întregul sold al contului pentru a preveni lichidarea acelei poziții. În plus, riscați să vă pierdeți întregul sold dacă mai multe poziții comerciale arată rezultate negative.
Managementul riscului
Marja izolată permite un management mai precis al riscului. Puteți aloca anumite sume pe care doriți să le riscați pentru tranzacții individuale, fără a afecta soldul contului rămas. Marja încrucișată, pe de altă parte, combină riscul tuturor pozițiilor tale deschise. Acest lucru poate fi util atunci când gestionați mai multe poziții care se pot compensa reciproc, dar riscul agregat poate duce și la pierderi mai semnificative.
Flexibilitate
În tranzacționarea în marjă izolată, dacă doriți să vă creșteți marja, trebuie să adăugați manual mai multe fonduri la acea poziție. Pe de altă parte, cross margin folosește automat soldul disponibil în contul dvs. pentru a evita lichidarea oricărei poziții, făcându-l mai practic în ceea ce privește menținerea marjei.
Cazuri de utilizare
Marja izolată este potrivită pentru comercianții care doresc să gestioneze riscul tranzacțiilor lor, mai ales atunci când au o convingere ridicată cu privire la tranzacții specifice și doresc să mențină separat riscurile fiecărei strategii. Marja încrucișată este cea mai potrivită pentru comercianții care execută mai multe poziții care se pot compensa reciproc (acoperire) sau pentru cei care doresc să își valorifice întregul sold al contului, adoptând, de asemenea, o abordare mai practică pentru menținerea marjei.
Avantaje și dezavantaje ale marjei izolate
Vedeți mai jos avantajele și dezavantajele marjei izolate:
Avantajele țărmului izolat
Risc controlat: tu decideți cât de mult din fondurile dvs. doriți să alocați și riscați într-o anumită poziție. Riști doar această sumă specifică, restul fondurilor tale rămân protejate de potențiale pierderi legate de această tranzacție.
Profituri și pierderi mai clare (PNL): este mai ușor să calculați profiturile și pierderile unei poziții individuale atunci când cunoașteți suma exactă de fonduri legate de aceasta.
Predictibilitate: prin segregarea fondurilor, comercianții sunt capabili să prezică pierderea maximă cu care ar putea întâmpina într-un scenariu cel mai rău, ceea ce îi ajută să îmbunătățească gestionarea riscurilor.
Contra marjei izolate:
Necesită monitorizare constantă: deoarece doar o parte din fonduri susțin poziția, poate fi necesar să monitorizați tranzacția mai des pentru a evita lichidarea.
Levier limitat: dacă o tranzacție începe să se miște împotriva strategiei tale și se apropie de lichidare, nu poți folosi automat fondurile rămase în cont pentru a o evita. Ar trebui să adăugați manual mai multe fonduri la marja izolată.
Taxa generală de management: gestionarea mai multor marje izolate pentru diferite tranzacții poate fi o provocare, în special pentru începători sau cei care gestionează un număr foarte mare de poziții.
Pe scurt, deși marja izolată oferă un mediu controlat pentru gestionarea riscului în tranzacțiile cu efect de levier, ea necesită un management mai activ și, în unele cazuri, poate limita potențialul de profit dacă nu este utilizat în mod judicios.
Avantaje și dezavantaje ale marjei izolate
Să ne uităm la avantajele și dezavantajele marjei încrucișate:
Avantajele Cross Margin
Flexibilitate în alocarea marjei: Marja încrucișată utilizează automat orice sold disponibil din cont pentru a evita lichidarea oricărei poziții deschise, oferind mai multă fluiditate în comparație cu marja izolată.
Compensarea diferitelor poziții: câștigurile dintr-o poziție pot ajuta la compensarea pierderilor din alta, ceea ce face ca acest tip de marjă să fie util pentru strategiile de acoperire.
Risc de lichidare redus: prin punerea în comun a întregului sold, există un risc mai mic de lichidare prematură pentru orice poziție individuală, deoarece un grup mai mare de fonduri poate acoperi cerințele de marjă.
Management mai practic pentru tranzacții multiple: marja încrucișată simplifică procesul atunci când gestionați mai multe tranzacții simultan, deoarece nu trebuie să ajustați marja pentru fiecare tranzacție în mod individual.
Dezavantajele Cross Margin
Risc de lichidare completă crescut: Dacă toate pozițiile se mișcă nefavorabil și pierderile combinate depășesc soldul total al contului, există riscul de a pierde întregul sold al contului.
Mai puțin control asupra tranzacțiilor individuale: Marja este împărțită între toate tranzacțiile, astfel încât este mai dificil să atribuiți un anumit raport risc-recompensă tranzacțiilor individuale.
Potențial de levier excesiv: Cu ușurința de a levier întregul sold, comercianții pot fi tentați să deschidă poziții mai mari decât ar folosi o marjă izolată, ceea ce ar putea duce la pierderi mai mari.
Mai puțină claritate în ceea ce privește expunerea la risc: este mai dificil să se evalueze rapid expunerea la risc, mai ales dacă există mai multe poziții deschise cu niveluri diferite de profit și pierderi.
Exemplu folosind marginea izolată și marginea încrucișată
Integrarea comună a strategiilor izolate și în marjă încrucișată poate fi o modalitate diferită de a maximiza randamentele și de a minimiza riscurile în tranzacționarea cu criptomonede. Să vedem cum funcționează acest lucru pe un exemplu.
Să presupunem că aveți o perspectivă optimistă asupra eterului (ETH) din cauza actualizărilor viitoare ale blockchain-ului Ethereum, dar doriți și să vă protejați împotriva riscurilor de volatilitate generală a pieței. Crezi că, în timp ce eterul (ETH) poate crește, Bitcoin (BTC) poate suferi un declin.
Ați putea lua în considerare alocarea unei anumite părți a portofoliului dvs., să zicem 30%, pentru a lua o poziție lungă ETH cu efect de levier folosind o marjă izolată. În acest fel, limitați pierderile potențiale la acest 30% dacă ETH nu funcționează conform așteptărilor. Dar dacă ETH apreciază, ați putea obține un câștig semnificativ din această parte a portofoliului dvs.
Apoi, cu restul de 70% din portofoliu, faceți o marjă încrucișată prin deschiderea unei poziții scurte pe Bitcoin și a unei poziții lungi pe altcoin Z, despre care credeți că va funcționa bine indiferent de mișcările Bitcoin.
Făcând acest lucru, utilizați câștigurile potențiale dintr-o poziție pentru a compensa pierderile potențiale de la alta. Dacă Bitcoin scade (așa cum ați prezis), profiturile ar putea compensa orice pierderi din moneda Z și invers.
După configurarea acestor poziții, trebuie să monitorizați continuu ambele strategii. Dacă valoarea ETH începe să scadă, luați în considerare reducerea poziției marjei izolate pentru a atenua pierderile. De asemenea, dacă moneda Z, în strategia de marjă încrucișată, începe să aibă performanțe semnificativ mai mici, luați în considerare ajustări ale pozițiilor dvs.
Folosind marjele izolate și încrucișate într-un mod integrat, încerci în mod activ să profiti de pe urma previziunilor tale de piață și, în același timp, să te protejezi de riscuri (hedging). Cu toate acestea, deși combinarea acestor strategii ajută la managementul riscului, nu garantează profituri sau protecție completă împotriva pierderilor.
Considerații finale
Tranzacționarea în marjă, cu potențialul său de a crește profiturile, prezintă, de asemenea, un nivel de risc echivalent sau chiar mai mare. Alegerea dintre marja izolată și marjă încrucișată se reduce la strategia de tranzacționare, inclusiv toleranța la risc și cât de activ dorește investitorul să-și gestioneze pozițiile.
În tranzacționarea cu criptomonede, unde volatilitatea joacă un rol semnificativ, este esențial să înțelegem complexitățile ambelor tipuri de marjă. O decizie bine informată, combinată cu diligența și practicile de gestionare a riscurilor, poate ajuta comercianții să facă față fluctuațiilor de pe piața cripto. Ca întotdeauna, este esențial să faceți o cercetare amănunțită și, dacă este posibil, să consultați experți înainte de a vă implica în tranzacționarea în marjă.
Lectură în continuare
Ce este Margin Trading?
Ce este efectul de levier în tranzacționarea cu criptomonede?
Cum funcționează hedging-ul pe piața cripto și șapte strategii de hedging pe care trebuie să le cunoașteți
Notificare de risc și declinare a răspunderii: Acest conținut vă este prezentat „ca atare” doar în scopuri informative și educaționale, fără garanții de niciun fel. Conținutul nu trebuie interpretat ca sfaturi financiare, juridice sau profesionale și nu este destinat să recomande achiziționarea unui anumit produs sau serviciu. Ar trebui să solicitați propriul sfat de la consilieri profesioniști. În cazul contribuțiilor și articolelor trimise de colaboratori terți, vă rugăm să rețineți că opiniile exprimate sunt cele ale autorului respectiv și nu reflectă neapărat opiniile Academiei Binance. Pentru mai multe detalii, vă rugăm să citiți declinarea răspunderii aici. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investiției dumneavoastră poate crește sau scădea și este posibil să nu primiți înapoi suma investită. Sunteți singurul responsabil pentru deciziile dvs. de investiții, iar Academia Binance nu este responsabilă pentru eventualele pierderi. Acest material nu trebuie interpretat ca sfaturi financiare, juridice sau profesionale. Pentru mai multe informații, vă rugăm să consultați Termenii de utilizare și Notificarea privind riscurile.
