Cu grija! Mult text.
Marja izolată și marja încrucișată sunt două tipuri de marjă disponibile pe multe platforme de tranzacționare cu criptomonede.
Investitorii care folosesc o marjă izolată decid câți bani să ofere drept garanție pentru o anumită poziție. Cu toate acestea, rezultatele tranzacției nu afectează soldul rămas în cont.
Marja încrucișată utilizează toate fondurile disponibile în cont ca garanție pentru toate tranzacțiile. Dacă o poziție se dovedește a fi neprofitabilă, iar cealaltă profitabilă, atunci profitul din ea poate fi utilizat pentru acoperirea pierderilor, întârziind lichidarea poziției neprofitabile.
Alegerea dintre marja izolată și încrucișată depinde de strategia de tranzacționare, de toleranța la risc și de cât de activ dorește comerciantul să-și gestioneze pozițiile.
Ce este tranzacționarea în marjă
În continuare, vom arunca o privire mai atentă asupra marjelor izolate și încrucișate, dar mai întâi să vorbim pe scurt despre tranzacționarea în marjă în general. Cu tranzacționarea în marjă, investitorii împrumută fonduri de la o bursă sau un broker pentru a cumpăra sau a vinde mai multe active decât și-ar putea permite cu propriile fonduri. Ei folosesc activele din contul lor ca garanție și își asumă obligații de datorie, făcând pariuri mari pe mișcarea prețului activului în speranța de a obține un profit semnificativ.
Să presupunem că aveți 5.000 USD și credeți că prețul Bitcoin va crește. Puteți fie să cumpărați Bitcoin în valoare de 5.000 USD direct, fie să utilizați efectul de levier pentru a tranzacționa cu fonduri împrumutate. Să presupunem că prețul Bitcoin crește de fapt cu 20%. Dacă ați investi doar 5.000 USD fără a utiliza efectul de levier, veți ajunge la 6.000 USD (profit inițial de 5.000 USD + 1.000 USD). În acest caz, veți primi un profit de 20% din investiția inițială.
Cu toate acestea, dacă ați decis să utilizați un efect de pârghie 5:1 pentru 5.000 USD, ați putea împrumuta de patru ori mai mult și ați putea investi 25.000 USD (inițial 5.000 USD și 20.000 USD împrumutați). În acest caz, dacă prețul Bitcoin a crescut cu 20%, investiția dvs. de 25.000 USD ar valora acum 30.000 USD (profit inițial de 25.000 USD + 5.000 USD). După ce ați plătit împrumutul de 20.000 USD, veți avea în continuare 10.000 USD în acest caz, profitul ar fi de 100% din investiția inițială de 5.000 USD.
Vă rugăm să rețineți că tranzacționarea în marjă implică un risc ridicat. Să luăm în considerare scenariul opus, în care prețul Bitcoin scade cu 20%. Investiția dvs. de 5.000 USD fără efect de levier ar valora acum 4.000 USD (pierderea inițială de 5.000 USD - 1.000 USD), o pierdere de 20%. Cu toate acestea, cu un efect de pârghie 5:1, o investiție de 25.000 USD ar valora 20.000 USD (pierdere inițială de 25.000 USD - 5.000 USD). După ce ați plătit împrumutul de 20.000 USD, veți rămâne fără nimic, după ce ați pierdut 100% din investiția inițială.
Acesta este doar un exemplu simplificat: nu ia în considerare comisioanele de tranzacționare și dobânda plătită la fondurile împrumutate, ceea ce vă va reduce profiturile în tranzacționarea reală. Amintiți-vă că piața este în flux constant și este posibil să aveți pierderi care depășesc chiar și investiția inițială.
Ce este Marja Izolată?
Marja izolată și marja încrucișată sunt două tipuri de marjă disponibile pe multe platforme de tranzacționare cu criptomonede. Fiecare regim de marjă are propriile sale avantaje și riscuri. Să ne uităm la fiecare dintre ele și să vorbim despre principiile funcționării lor.
În modul marjă izolată, valoarea marjei este limitată la o anumită poziție. Comerciantul însuși decide cât de mult din fondurile sale să aloce drept garanție pentru o anumită poziție. Cu toate acestea, rezultatele tranzacției nu afectează soldul rămas în cont.
Să presupunem că aveți 10 BTC. Decizi să iei o poziție lungă cu efect de levier în Ether (ETH), pariând că prețul ETH va crește. Alocați 2 BTC ca marjă izolată pentru această tranzacție cu un efect de levier de 5:1. Cu alte cuvinte, tranzacționați efectiv 10 BTC de Ether (2 BTC inițiali + 8 BTC de levier).
Dacă prețul Ether crește și decideți să vă închideți poziția, profitul rezultat va fi adăugat la marja dumneavoastră inițială de 2 BTC la tranzacția respectivă. Cu toate acestea, dacă prețul scade brusc, pierderea maximă nu va depăși marja izolată de 2 BTC. Chiar și lichidarea poziției nu va afecta restul de 8 BTC din cont. De aceea o astfel de marjă se numește „izolat”.
Ce este marginea încrucișată
Marja încrucișată utilizează toate fondurile disponibile în cont ca garanție pentru toate pozițiile. Dacă o poziție se dovedește a fi neprofitabilă, iar cealaltă profitabilă, atunci profitul din ea poate fi utilizat pentru a acoperi pierderile, întârziind lichidarea poziției neprofitabile.
Să ne uităm la asta cu un exemplu. Să presupunem că soldul contului tău este de 10 BTC. Decizi să iei o poziție lungă cu efect de levier pe Ether (ETH) și o poziție scurtă cu efect de levier pe o altă criptomonedă (să-i spunem Z) folosind marja încrucișată. Pentru poziția Ether tranzacționați 4 BTC cu un efect de levier de 2:1, iar pentru Z tranzacționați 6 BTC cu același efect de levier de 2:1. Întregul sold al contului de 10 BTC este folosit ca garanție pentru ambele poziții.
Să presupunem că prețul Etherului scade, rezultând o potențială pierdere, dar, în același timp, și prețul lui Z scade, rezultând un profit pe poziția scurtă. Profitul din tranzacția Z poate fi folosit pentru a acoperi pierderile din tranzacția cu Ether, păstrând ambele poziții deschise.
Cu toate acestea, dacă prețul Etherului scade și prețul lui Z crește, atunci ambele poziții vor fi neprofitabile. Dacă aceste pierderi depășesc soldul total al contului, atunci ambele poziții vor fi lichidate și veți pierde întregul sold de 10 BTC. Există diferențe evidente aici față de marja izolată, unde doar 2 BTC alocați tranzacției sunt expuși unei potențiale pierderi.
Vă rugăm să rețineți că acestea sunt doar exemple simplificate și nu includ comisioane de tranzacționare sau alte cheltuieli. În comerțul real, de regulă, totul este mult mai complicat.
Diferențele dintre marginea izolată și încrucișată
Exemplele de mai sus demonstrează asemănările și diferențele dintre tranzacționarea în marjă izolată și încrucișată. În special, se pot distinge următoarele diferențe:
Mecanisme de gaj și lichidare
În cadrul marjei izolate, doar o anumită parte a fondurilor este alocată și expusă riscului pentru o anumită tranzacție. De exemplu, dacă tranzacționați 2 BTC pe marjă izolată, atunci numai acele 2 BTC sunt expuse riscului de lichidare.
Când se utilizează marja încrucișată, toate fondurile din cont servesc drept garanție pentru tranzacții. Dacă o poziție se dovedește a fi o pierdere, sistemul poate folosi întregul sold al contului pentru a preveni lichidarea. În același timp, riscați să vă pierdeți întregul sold în cazul pierderilor la mai multe tranzacții.
Managementul riscurilor
Marja izolată oferă mai mult control asupra riscului. Puteți aloca sume specifice tranzacțiilor individuale fără a pune în pericol restul soldului. Marja încrucișată, pe de altă parte, combină riscul pentru toate pozițiile deschise. Poate fi folosit pentru a controla mai multe poziții care se pot anula reciproc. Cu toate acestea, riscul cumulat implică și pierderi mai mari.
Flexibilitate
Cu marja izolată, trebuie să adăugați manual fonduri suplimentare în poziția corespunzătoare pentru a crește marja. La rândul său, marja încrucișată utilizează automat soldul disponibil pentru a evita lichidarea oricărei poziții. Cu alte cuvinte, nu necesită participarea comerciantului pentru a menține marja.
Aplicație
Marja izolată este potrivită pentru comercianții care doresc să gestioneze riscul pe tranzacții individuale, mai ales dacă au încredere în anumite poziții sau doresc să împartă riscul. Marja încrucișată este cea mai potrivită pentru comercianții cu mai multe poziții care ar dori să-și acopere expunerea cu aceasta sau pentru cei care doresc să-și folosească întregul echilibru fără a fi nevoiți să-și facă griji cu privire la menținerea marjei.
Avantaje și dezavantaje ale marjei izolate
Acum să ne uităm la avantajele și dezavantajele marjei izolate.
Avantajele marjei izolate:
Controlul riscului: comercianții decid singuri cât de mult din soldul lor să aloce și cât sunt dispuși să riscă pentru o anumită poziție. Doar suma alocată va fi în pericol, iar fondurile rămase în cont vor rămâne neatinse, indiferent de rezultatul tranzacției.
Calcul mai precis al profitului și pierderii (PnL): este mult mai ușor să se calculeze profitul și pierderea pentru o poziție individuală, deoarece este cunoscută suma exactă a fondurilor legate de aceasta.
Previzibilitate: separarea fondurilor vă permite să anticipați pierderile maxime în cel mai rău caz rezultat și, în consecință, să gestionați riscurile mai eficient.
Dezavantajele marjei izolate:
Necesită monitorizare atentă: deoarece poziția este susținută doar de o anumită parte a fondurilor, comerciantul trebuie să monitorizeze îndeaproape tranzacția pentru a evita lichidarea.
Levier limitat: Dacă o tranzacție devine neprofitabilă și se apropie de lichidare, comerciantul nu va putea folosi automat fondurile rămase în cont pentru a menține poziția. În acest caz, va trebui să adăugați manual fonduri la marja izolată.
Dificultate de gestionare: gestionarea mai multor poziții izolate în marjă poate fi destul de dificilă, în special pentru comercianții noi sau comercianții cu mai multe poziții.
Astfel, în timp ce marja izolată oferă un control mai mare al riscului atunci când tranzacționați cu efect de levier, ea necesită o implicare mai mare a comerciantului și, dacă nu este gestionată cu înțelepciune, limitează profiturile potențiale.
Avantaje și dezavantaje ale marjei izolate
Acum să ne uităm la avantajele și dezavantajele marginii încrucișate.
Avantajele marjei încrucișate:
Flexibilitate în alocarea marjei: Marja încrucișată utilizează automat orice sold disponibil al contului pentru a evita lichidarea oricărei poziții deschise, oferind o flexibilitate mai mare decât marja izolată.
Compensarea poziției: profiturile pe o poziție pot fi utilizate pentru a compensa pierderile pe o altă poziție. Adică, marja încrucișată poate fi utilizată în strategiile de acoperire.
Risc de lichidare redus: Prin punerea în comun a întregului dvs. sold, riscul lichidării premature a pozițiilor individuale este redus, deoarece un mare fond de fonduri este capabil să acopere cerințele de marjă.
Gestionarea convenabilă a tranzacțiilor multiple: va fi mai convenabil pentru un comerciant să gestioneze mai multe tranzacții simultan, deoarece nu va trebui să ajusteze marja pentru fiecare tranzacție separat.
Dezavantajele marjei încrucișate:
Risc crescut de lichidare completă: dacă toate pozițiile se dovedesc a fi neprofitabile și pierderile totale depășesc soldul total al contului, comerciantul își poate pierde toate fondurile.
Mai puțin control asupra tranzacțiilor individuale: deoarece marja este răspândită în toate tranzacțiile, devine mai dificil să controlați raportul specific risc/recompensă al tranzacțiilor individuale.
Riscul de abuz al efectului de levier: este destul de ușor să utilizați efectul de levier pe un întreg sold, iar comercianții pot fi tentați să deschidă poziții mai mari decât utilizarea marjei izolate, ceea ce poate duce la pierderi mari.
Dificultate în evaluarea gradului de risc: este dificil de evaluat gradul general de risc la prima vedere, mai ales dacă sunt deschise mai multe poziții cu potențial diferit de profit și pierdere.
Exemplu de utilizare a marginii izolate și încrucișate
Utilizarea combinată a marjei izolate și încrucișate poate fi o soluție eficientă pentru creșterea profiturilor și reducerea riscurilor atunci când tranzacționați criptomonede. Să ne uităm la asta cu un exemplu.
Să presupunem că vedeți o tendință optimistă și vă așteptați ca Ether (ETH) să crească din cauza actualizărilor viitoare, dar doriți să acoperiți riscurile potențiale asociate cu volatilitatea pieței. Vă așteptați ca prețul Etherului să crească, dar prețul Bitcoin (BTC) poate scădea.
În acest caz, puteți aloca o anumită parte a portofoliului dvs. (de exemplu, 30%) pentru a merge lung Ether folosind efectul de levier și marja izolată. Acest lucru va limita posibilele pierderi la acest 30% în cazul în care poziția Ether se dovedește a fi neprofitabilă. Dacă prețul Ether crește, veți obține un profit semnificativ din această parte a portofoliului.
Restul de 70% din portofoliu poate fi folosit ca o marjă încrucișată pentru a merge pe scurt Bitcoin și pentru a merge pe Altcoin Z lung, despre care credeți că va funcționa bine indiferent de mișcările Bitcoin.
În acest fel, utilizați profiturile potențiale pe o poziție pentru a compensa pierderile potențiale pe alta. Dacă Bitcoin scade în preț (cum v-ați aștepta), atunci profiturile din această poziție pot compensa pierderile din poziția Z și invers.
Odată ce ai deschis aceste poziții, va trebui să monitorizezi constant ambele strategii. Dacă Ether începe să scadă în preț, vă puteți reduce marja de izolare pentru a limita pierderile. De asemenea, dacă altcoin Z într-o strategie cu marjă încrucișată nu funcționează conform așteptărilor, luați în considerare ajustarea poziției.
Folosind simultan marja izolată și încrucișată, comercianții încearcă în mod activ să profite de pe urma previziunilor lor de piață, acoperind riscurile. Deși o combinație a acestor strategii este utilă în gestionarea riscului, nu garantează un profit și nu protejează împotriva potențialelor pierderi.
Concluzie
Tranzacționarea în marjă vă permite să creșteți profiturile, dar în același timp îi expune pe comercianți la riscuri semnificative. Alegerea dintre marja izolată și încrucișată depinde de strategia de tranzacționare, de toleranța la risc și de cât de activ dorește comerciantul să-și gestioneze pozițiile.
În tranzacționarea cripto, unde volatilitatea este adesea principalul factor de risc, este extrem de important să înțelegem caracteristicile ambelor tipuri de marjă. Luarea deciziilor în cunoștință de cauză, împreună cu gestionarea atentă a riscurilor, îi ajută pe comercianți să navigheze mai bine pe piețele volatile de criptomonede. Înainte de a începe tranzacționarea în marjă, asigurați-vă că efectuați cercetări amănunțite și, dacă este posibil, consultați experții.
Lectură recomandată
Ce este tranzacționarea în marjă?
Ce este efectul de pârghie în tranzacționarea cripto?
Hedging în criptomonede și șapte strategii utile de hedging
Avertisment de risc și declinare a răspunderii: Următoarele materiale sunt furnizate „ca atare”, fără garanții de niciun fel, doar în scopuri de referință generală și educaționale. Aceste informații nu ar trebui să fie considerate sfaturi financiare, sfaturi juridice sau o recomandare de achiziție a unui anumit produs sau serviciu. Ar trebui să solicitați propriul sfat de la consilierii profesioniști corespunzători. Deoarece acest articol a fost scris de un autor terț, vă rugăm să rețineți că opiniile exprimate sunt cele ale autorului terț și nu reflectă neapărat punctele de vedere ale Academiei Binance. Pentru informații mai detaliate vă rugăm să urmați linkul. Valoarea activelor digitale poate fi volatilă. Valoarea fondurilor investite poate crește și scade. Este posibil să nu vă primiți înapoi fondurile investite. Sunteți singurul responsabil pentru deciziile dvs. de investiții. Academia Binance nu este responsabilă pentru posibilele pierderi. Aceste informații nu constituie sfaturi financiare, juridice sau profesionale. Pentru a afla mai multe, vă rugăm să citiți Termenii de utilizare și dezvăluirea riscurilor.
