India’s FIU Considers Approving Two More Foreign Crypto Exchanges

CryptoNews · 2024-09-05T08:13:05.000Z

Following Binance and KuCoin, two more offshore cryptocurrency exchanges could receive the green light from India’s financial watchdog by March 2025. Sources familiar with the matter told a local media outlet that India’s Financial Intelligence Unit is reviewing registration requests from four off-shore exchanges. While the names of the platforms were not disclosed, the source said two of these entities could be allowed to begin operations by the end of the Financial Year 2025. Last year, the FIU sent show cause notices to nine foreign cryptocurrency exchanges, namely Binance, KuCoin, Huobi, Kraken, Gate.io, Bittrex, Bitstamp, MEXC Global, and Bitfinex. According to the regulator, these platforms had failed to meet registration requirements and were non-compliant with the nation’s anti-money laundering rules. Thereafter, Indians were blocked from accessing the websites and mobile applications of affected platforms as part of the crackdown, aligning with India’s Prevention of Money Laundering Act. The block followed a March 2023 mandate from India’s Finance Ministry that required crypto exchanges to register as reporting entities with the FIU. According to the source, the two exchanges seeking approval would undergo a “thorough review of transaction visibility, suspicious transaction reporting, and other related issues” before being allowed to resume operations. Further, penalties would be imposed based on the scale of their operations before the ban and the extent of their non-compliance. “Only after complete due diligence will we allow any crypto exchange to operate in India. We are very strict about compliance,” the source added. You might also like: Bitget eyes Indian FIU registration following Binance KuCoin became the first FIU-compliant foreign exchange after paying a fine of inr 34.5 lakh (roughly $41,000). However, this penalty was modest compared to the $2.25 million Binance had to pay. Singapore-based Bitget was also in active discussions with the FIU, among other exchanges. At the time of writing, there were 48 registered crypto entities in India, including Binance and KuCoin. Chainalysis flagged India as one of the fastest-growing crypto economies with the highest adoption rate as of 2023. As such, it’s no surprise that global crypto exchanges are eyeing a return to the booming market, which was estimated to have generated over $1 billion in revenue in 2023. However, it might not be smooth sailing, as foreign exchanges are also expected to register under India’s Goods and Services Tax regime, which could further increase operating costs. Binance was asked to pay $86 million to clear unpaid GST dues on transaction fees collected from Indian customers before the December ban. Read more: FIU steps up AML and CFT compliance for crypto exchanges in India

După Binance și KuCoin, încă două schimburi de criptomonede offshore ar putea primi undă verde de la organul de supraveghere financiar al Indiei până în martie 2025.
Surse familiare cu chestiunea au declarat unui mijloc de presă local că Unitatea de Informații Financiare din India examinează cererile de înregistrare de la patru burse off-shore. Deși numele platformelor nu au fost dezvăluite, sursa a spus că două dintre aceste entități ar putea fi autorizate să înceapă operațiuni până la sfârșitul anului financiar 2025.
Anul trecut, FIU a trimis notificări de motiv pentru nouă burse de criptomonede străine, și anume Binance, KuCoin, Huobi, Kraken, Gate.io, Bittrex, Bitstamp, MEXC Global și Bitfinex. Potrivit autorității de reglementare, aceste platforme nu au îndeplinit cerințele de înregistrare și nu erau conforme cu regulile naționale de combatere a spălării banilor.
Ulterior, indienilor li s-a blocat accesul la site-urile web și aplicațiile mobile ale platformelor afectate, ca parte a represiunii, în conformitate cu Legea Indiei de prevenire a spălării banilor. Blocarea a urmat un mandat din martie 2023 din partea Ministerului de Finanțe al Indiei, care impunea schimburilor cripto să se înregistreze ca entități raportoare la FIU.
Potrivit sursei, cele două burse care solicită aprobarea vor fi supuse unei „evaluări amănunțite a vizibilității tranzacțiilor, a raportării tranzacțiilor suspecte și a altor probleme conexe” înainte de a li se permite să își reia operațiunile. În plus, sancțiunile vor fi impuse în funcție de amploarea operațiunilor lor înainte de interdicție și de amploarea nerespectării acestora.
„Numai după o diligență completă vom permite oricărui schimb de criptomonede să funcționeze în India. Suntem foarte stricti în ceea ce privește conformitatea”, a adăugat sursa.
S-ar putea să vă placă și: Bitget eyes Indian FIU înregistrare după Binance
KuCoin a devenit prima valută străină conformă cu FIU după ce a plătit o amendă de 34,5 lakh inr (aproximativ 41.000 USD). Cu toate acestea, această penalizare a fost modestă în comparație cu cei 2,25 milioane de dolari pe care Binance a trebuit să-l plătească.
Bitget, cu sediul în Singapore, a fost, de asemenea, în discuții active cu FIU, printre alte schimburi. La momentul redactării acestui articol, în India erau înregistrate 48 de entități cripto, inclusiv Binance și KuCoin.
Chainalysis a semnalat India drept una dintre economiile cripto cu cea mai rapidă creștere, cu cea mai mare rată de adoptare din 2023. Ca atare, nu este surprinzător faptul că schimburile de criptomonede la nivel mondial urmăresc o revenire pe piața în plină expansiune, care a fost estimată a generat peste 1 miliard de dolari în venituri în 2023.
Cu toate acestea, s-ar putea să nu se desfășoare fără probleme, deoarece se așteaptă ca și schimburile valutare să se înregistreze în regimul Indiei de taxe pe bunuri și servicii, ceea ce ar putea crește și mai mult costurile de operare. Binance a fost rugat să plătească 86 de milioane de dolari pentru a compensa taxele GST neplătite la taxele de tranzacție colectate de la clienții indieni înainte de interdicția din decembrie.
Citește mai mult: FIU intensifică conformitatea AML și CFT pentru schimburile de criptomonede din India

Explorați mai multe de la acest creator

Ultimele știri