Există încă oportunități alfa pe piața DeFi?

DeFi în declin

Finanța descentralizată (DeFi) a fost cândva punctul de plecare pentru dezvoltarea lumii blockchain și un pilon important al lichidității lumii pe lanț. Cu toate acestea, din moment ce volumul total blocat (TVL) din domeniul DeFi a atins un vârf istoric în 2021 - peste 180 de miliarde de dolari SUA, pista DeFi a început să scadă din cauza unei serii de evenimente de lebădă neagră. Deși factori precum nebunia inscripțiilor și ETF-urile au declanșat o nouă rundă de piață bullă la începutul acestui an, începând cu august 2024, TVL-ul total al DeFi a scăzut înapoi la aproximativ 40 de miliarde de dolari, ceea ce este departe de apogeul său.

Din perspectiva utilizatorului, piața inițială DeFi este plină de oportunități alfa. Fie că este vorba de extragerea de lichidități, de creditare sau de piața emergentă a instrumentelor derivate în lanț, acestea au oferit utilizatorilor profituri considerabile. De exemplu, în vara DeFi anului 2020, randamentul anualizat al extragerii de lichidități a atins sute sau chiar mii de puncte procentuale, declanșând un aflux mare de fonduri. Cu toate acestea, din 2023, odată cu apariția unei serii de narațiuni precum DePIN, RWA și AI, povestea DeFi a dispărut treptat din ochii oamenilor și a devenit o parte uitată a rotației lumii cripto. Pe măsură ce narațiunea generală a DeFi slăbește treptat și direcția acesteia rămâne neschimbată, involuția în industrie este gravă, iar reducerea bruscă a veniturilor utilizatorilor a agravat și mai mult pierderea de fonduri. În prezent, randamentul anualizat al contractului de creditare a scăzut la 5%-10%, ceea ce reprezintă o scădere semnificativă din stadiul incipient.

DeFi devine o piață de ocean roșu și multe protocoale DeFi se chinuie să se dezvolte. De exemplu, Fuji Finance și Gro Protocol, ambele fiind cândva în centrul atenției, și-au încetat serviciile în timp ce se străduiau să mențină operațiunile. În același timp, diferite proiecte blue-chip DeFi se confruntă, de asemenea, cu provocări diferite. Volumul zilnic de tranzacționare al protocoalelor precum Uniswap și Curve a scăzut cu peste 50% de la vârf, în timp ce Aave și Compound se luptă să facă față crizei datoriilor și problemelor de distribuție a veniturilor. MakerDAO încearcă să-și inoveze sistemul de creditare și să capteze creșterea pieței prin introducerea de active RWA și lansarea unei noi monede stabile NST.

În orice caz, atunci când investitorii privesc înapoi la trecut, vor descoperi că marea majoritate a ecosistemului DeFi are dificultăți în a atrage noi fonduri și utilizatori din cauza narațiunilor vechi și a lipsei de inovație în produse. În această etapă, atenția participanților la piață este de obicei concentrată pe piețele mai mature, ceea ce face dificilă găsirea de noi oportunități Alpha pentru investitori.

"Aștept cu nerăbdare"

Dar dacă „așteptăm înainte”, la rândul său, dacă un ecosistem DeFi are capacități narative mai noi, un sistem de produse mai inovator, o creștere progresivă continuă și este serios subestimat în stadiile incipiente, atunci oportunitățile Alpha vor fi cu siguranță descoperite. Privind în această direcție, credem că Pencils Protocol, proiectul lider al ecosistemului Scroll, este unul dintre puținele exemple care îndeplinește condițiile de mai sus.

Pencils Protocol în sine este un ecosistem cu funcții cuprinzătoare, care oferă servicii financiare, cum ar fi licitațiile și agregarea veniturilor. Pe lângă faptul că utilizatorii pot capta venituri native pe lanț, bazate pe Farming, Vault (biblioteca de strategie avansată) și alte metode, protocolul acceptă și utilizatorii. pentru a captura servicii suplimentare, inclusiv recompense înainte de piață, inclusiv puncte de serie și, pe lângă faptul că este combinat cu diferite protocoale LSD, poate fi folosit și ca facilitate de bază de lichiditate. În plus, secțiunile sale noi, cum ar fi Magazin și Licitație, îi ajută pe utilizatori să exploreze în continuare profiturile prin NFTFi, RWA etc. și să păstreze interfețe multifuncționale pentru a fi combinate cu mai multe narațiuni.

În timp ce marea majoritate a protocoalelor DeFi încă folosesc DEX, împrumuturile și derivatele perpetue ca nucleu pentru a construi sisteme DeFi și pentru a continua să intre pe piața Mării Roșii, Pencils Protocol nu se mai ține de cadrul protocoalelor DeFi clasice și a făcut progrese considerabile. în produse și narațiuni și speră să iasă pe piața oceanului albastru.

După ce Pencils Protocol a fost lansat pe piață, a continuat să strălucească, nu numai că a primit o serie de capitale importante, inclusiv OKX Ventures, Animoca Brands, Galxe, Gate.io Labs, Aquarius, Presto și Agarwood Capital în urmă cu câteva luni. de asemenea, co-fondatorul Scroll Sandy Peng, partenerul V Fund Ashely Xiong, co-fondatorul Inception Capital David Gan, fondatorul Cyberconnect Ryan Li, co-fondatorul Arcanum Capital Lucia Zhang etc. au oferit finanțare de 2,5 milioane USD, în valoare de 25 milioane USD.

Totodată, în septembrie, Pencils Protocol a primit o nouă rundă de finanțare strategică de la instituții de investiții cunoscute precum DePIN X, Taisu Ventures, Black GM Capital și Bing Ventures la o evaluare de 80 milioane USD.

În același timp, Pencils Protocol s-a alăturat și unei serii de planuri oficiale ecologice Scroll, inclusiv Scroll Sessions. Proiectul a menținut întotdeauna un nivel ridicat de atenție pe piața de criptare.

De asemenea, TVL of Pencils Protocol a continuat să crească odată cu progresul seriei de piețe, în special în perioada 22-23 iulie, TVL-ul său a crescut de la 200 de milioane USD la 300 de milioane USD în protocoale DeFi în doar 24 de ore, rupând protocolul DeFi. protocolul are o istorie de realizare a creșterii capitalului doar pe un singur lanț. Evaluarea reprezintă așteptări pentru potențialul de dezvoltare și imaginația ecosistemului însuși, iar evaluarea de către piață a Pencils Protocol, care a apărut brusc și se află în stadiile incipiente de dezvoltare (nu încă TGE), este evident scăzută.

Să explorăm Pencils Protocol mai în profunzime și să căutăm împreună potențiale oportunități Alpha.

Secțiunea de produse Pencils Protocol

După cum am menționat mai sus, Pencils Protocol în sine nu este o platformă DeFi care se concentrează pe o singură funcție, ci a construit o platformă de servicii cuprinzătoare multifuncțională care include multe funcții de bază și funcții noi și poate oferi investitorilor diverse servicii într-o varietate de moduri. aduce o serie de beneficii. Secțiunile de produse ale Pencils Protocol includ secțiuni funcționale Farming, Vault, Licitație și extindere a seriei.

Agricultura 

Agricultura este o piață de venit cu stimulente înainte de piață, cu caracteristici de levier. Utilizatorii care gajă diferite active vor primi puncte diferite cu efecte diferite. În prezent, activele care susțin gaj în secțiunea Agricultură includ în principal mai multe categorii, cum ar fi permisul ETH LRT, permisul BTC LRT și valută stabilă.

Unele puncte potențiale de pre-piață includ: Puncte de creioane din Protocolul de creioane din lanțul de puncte Eigenlayer și puncte de la unele proiecte LRT, cum ar fi Puncte de piatră, Puffer Points și Etherfi Loyalty Points; , Solv XP, Mind XP etc. Multiplii de puncte diferite obținute prin mizați diferite jetoane sunt diferiți, variind de la aproximativ 1 la 8 ori Utilizatorii pot realiza în continuare efectul „un pește să mănânce mai mult” cu o eficiență extrem de ridicată.

Prin urmare, din perspectiva Protocolului Pencils în sine, acesta oferă în continuare activelor LRT un efect de stimulare în direcția mizarii într-o manieră componabilă, încurajând mai mulți utilizatori să participe la miza protocolului LRT. Din perspectiva Pencils Protocol, prin sprijinul prin gaj de stimulare a diferitelor active LRT, acesta poate atrage rapid potențialii deținători ai acestor proiecte și active.

Pe de altă parte, din perspectiva stimulentelor pre-piață, acest domeniu se află în prezent într-un stadiu incipient de creștere și au apărut o serie de piețe de tranzacționare cu stimulente înainte de piață, inclusiv Whales Market, Pendle etc., pentru a sprijini pre-piață. stimulente. Partea de producție a stimulentelor de pre-piață cu efect de pârghie, cum ar fi Pencils Protocol, este foarte populară și preocupată a crescut rapid și a depășit rapid 300 de milioane de dolari SUA. Nu este doar proiectul cu cel mai mare TVL din ecosistemul Scroll, dar deține ferm poziția de top pe piața LRT și a stimulentelor înainte de piață. În prezent, Pencils Protocol poate oferi în continuare diverse recompense de stimulare înainte de piață sub formă de pârghie pentru o lungă perioadă de timp, iar utilizatorii vor continua să capteze multe oportunități Alpha în această direcție.

Seif 

Sectorul Vault este o piață nativă de venituri cu un model de extragere a lichidității ca bază, dar adaugă și un factor de levier la modelul original LP, adică utilizatorii își pot multiplica veniturile LP prin împrumut + levier.

Secțiunea Seif este conectată la grupul de staking și îi ajută pe utilizatori să împrumute active din grupul de staking. Pe de altă parte, versiunea Vault 1.0 va fi conectată la fondurile de lichiditate ale diferitelor DEX-uri din ecosistemul Scroll, permițând utilizatorilor să devină LP prin extragerea lichidității și să captureze beneficiile extragerii de lichiditate.

În acest model, utilizatorii pot obține profituri mai mari prin efect de pârghie cu un capital mai mic și trebuie să plătească doar o parte din profituri către Pencils Protocol sub formă de dobândă recompensele de bază ale mizei, ei pot obține, de asemenea, puncte multiple mari și recompense simbol, ceea ce va crește foarte mult entuziasmul utilizatorilor pentru participarea la sectorul Vault.

Utilizatorii pot împrumuta fonduri prin seif pentru a-și crește profiturile. Luați ca exemplu utilizatorii care extrag ETH-USDC LP:

1. Utilizatorii dețin o sumă mică de USDC și pot alege să împrumute mai mult USDC.

2. Vault alocă active ca 50% ETH și 50% USDC.

3. Aceste active sunt depuse în fondul de lichiditate DEX, iar recompensele sunt obținute după mizați jetoane LP.​

Dobânda pentru fondurile împrumutate de utilizator va fi depusă automat în grupul de depozite Staking pentru a plăti recompensele deponenților. Pool-ul Vaults eliberează fonduri prin evaluarea principalului și a multiplilor de pârghie. Acest proces poate asigura în mod eficient siguranța fondurilor deponenților și, spre deosebire de modelul clasic de acord de împrumut, nu există niciun risc de lichidare pentru fondurile în sine.

Prin conectarea la pool-urile de capital ale diferitelor DEX-uri, Vault poate furniza în mod continuu servicii de lichiditate acestor DEX-uri, îmbunătățind considerabil calitatea lichidității captate de aceste DEX-uri și scăzând pragul. În ceea ce privește miza, fondurile depuse în fondul de gaj vor fi mobilizate în continuare, îmbunătățind considerabil rata de utilizare a acestor fonduri, în special pentru diverse active LRT, care pot capta lichiditate în ecosistemul Scroll și pot oferi actualizări pentru aceste ecosisteme LRT sistem de ciclu bun valoare.​

De fapt, în primele două cicluri de piață, platforme reprezentative de agregare a veniturilor, cum ar fi Yearn Finance și Alpaca Finance, au apărut succesiv. Estimarea timpurie a pieței a fost între 3 miliarde USD și 5 miliarde USD, în timp ce valoarea de piață a celei din urmă a fost, de asemenea, în jur. 1 miliard de dolari. Înainte de apariția produsului Vault al Pencils Protocol, nu exista o platformă revoluționară de agregare a veniturilor. Produsul Vault era profund legat de piața LRT, de piața de stimulente înainte de piață, etc .​

Pe termen lung, Vault va lua managementul activelor utilizatorilor ca principală direcție de dezvoltare, cum ar fi integrarea mai multor active de înaltă calitate și lansarea multor metode de venituri din active, cum ar fi strategii neutre în delta în lanț, venituri sintetice în lanț și lanțul de opțiuni exotice pentru a-și lărgi și mai mult domeniul de aplicare. Judecând după evaluările Yearn Finance și Alpaca Finance, doar evaluarea sectorului de produse Vault este foarte promițătoare.​

De asemenea, este de remarcat faptul că sectorul Vault, susținut de sute de milioane de dolari în TVL, va avea un volum de afaceri uriaș și intenționează să continue să folosească 20% din veniturile sale pentru a răscumpăra și distruge jetoane DAPP USD, ceea ce va crește. valoarea jetoanelor oferă o bază pentru creșterea continuă.​

În general, din perspectiva sectorului Vault, multe dintre modelele sale sunt foarte noi și formează concurență diferențiată cu alte protocoale DeFi. Competiția în diferite dimensiuni poate aduce nu numai un potențial de creștere de mare viteză pentru Pencils Protocol, dar și venituri susținute și considerabile. la platformă, este de asemenea de așteptat să devină o intrare importantă pentru utilizatorii de a explora oportunitățile Alpha.​

Licitaţie

Licitația este una dintre funcțiile de bază ale secțiunii Pencils Protocol, inclusiv funcția LaunchPad și funcția de licitație a activelor NFT și RWA.

De fapt, Pencils Protocol a fost poziționat inițial ca LaunchPad în primele zile Prin moștenirea seriei de avantaje de bază ale Scroll, a creat o platformă de lansare pentru activele de înaltă calitate ale ecosistemului Scroll și proiecte bune ale ecologiei Scroll prin platforma LaunchPad și proiectul Partidul poate folosi, de asemenea, baza uriașă de utilizatori a ecosistemului Pencils Protocol pentru a capta utilizatorii, fondurile și atenția mai larg și pentru a realiza în continuare lansarea timpurie a ecosistemului. Din perspectiva ecosistemului Scroll în sine, majoritatea proiectelor de înaltă calitate din ecosistem nu au TGE (inclusiv proiectul Scroll în sine), cum ar fi Kelp DAO, care cooperează îndeaproape cu Pencils Protocol, ca cea mai mare și mai veche platformă LaunchPad în ecosistemul Scroll, se așteaptă ca Pencils Protocol să devină o intrare importantă în această direcție.

Pe lângă funcția convențională LaunchPad, Pencils Protocol introduce și funcția de licitație a unor active RWA și active NFT. Pe baza acestei funcții, pot fi derivate o serie de scenarii În același timp, întregul proces se poate baza pe deschiderea și transparența contractului. În mod similar, unele active care au o anumită valoare, dar nu au o anumită lichiditate, pot fi lichidate în continuare prin licitații.

Funcția de licitație poate fi extinsă la mai multe scenarii și combinată, păstrând în același timp o interfață pentru ca ecosistemul să se extindă într-o direcție narativă mai largă (Web2+Web3).

Extindeți funcțiile

Protocolul Creioane a construit, de asemenea, unele funcții extensibile, având ca scop promovarea unei mai bune rotații a volantului de valoare ecologică. În prezent, există două direcții principale, una este sistemul de puncte și cealaltă este funcția Magazin.

1.Sistem de puncte de creioane

Sistemul de puncte în sine se bazează pe Pencils Points. Sistemul va înregistra comportamentele utilizatorilor, cum ar fi contribuțiile utilizatorilor la dezvoltarea ecologică în cadrul platformei (aderarea la construcția comunității și sprijinirea promovării și marketingului ecologic etc.), utilizarea funcțiilor din seria platformei etc. , și emite Puncte de creioane pentru utilizatori ca un stimulent pentru a încuraja utilizatorii să se alăture construcției ecosistemului.

Din punctul de vedere al Pencils Points în sine, nu este doar un activ de stimulare înainte de piață, adică folosit pentru a schimba pentru tokenul ecologic $DAPP după TGE, dar și deținerea punctelor poate obține și o serie de drepturi ecologice, inclusiv:

l Obține mai multe alocări de jetoane și primești reduceri în proiecte viitoare lansate pe Pencils Protocol.

l Achiziționați o varietate de articole, NFT-uri și bunuri virtuale sau fizice prin Pencils Protocol Shop.

l Obține poziții de pârghie mai mari în Pencils Protocol Vault l

l Ia mai întâi Airdrop-ul Pencils Protocol

Prin urmare, din perspectiva sistemului de puncte în sine, punctele vor promova și încuraja mai mulți utilizatori să se alăture ecosistemului, îi vor determina pe utilizatori să contribuie la ecosistem, să folosească produsele platformei și să extindă în continuare baza de utilizatori. Dezvoltarea platformei va continua să împuternicească punctele în mai multe dimensiuni și să îmbunătățească mult eficacitatea stimulentelor, crescând astfel adeziunea utilizatorilor și realizând un ciclu de valori pozitiv.

2.Magazin 

Secțiunea Magazin este, de asemenea, un punct de inovație al Pencils Protcol. Tipurile de active ale secțiunii Shop sunt relativ largi, incluzând unele active NFT (recuzită de joc, cărți de capital, opere de artă, obiecte de colecție etc.), active RWA (produse financiare tradiționale, active de licitație etc.) și chiar unele active fizice. Funcția Shop poate extinde ecosistemul Pencils Protocol în mai multe direcții, inclusiv jocuri, rețele sociale, finanțe tradiționale și alte domenii potențiale și poate deveni o nouă fereastră de schimb cuprinzătoare Web3.

Atunci când utilizatorii folosesc Pencils Points pentru a răscumpăra sau folosesc jetoane $DAPP pentru a plăti, ei pot obține niște reduceri, care vor extinde și mai mult scenariile de aplicare a Pencils Points, jetoane $DAPP etc. și, în același timp, vor aduce oportunități considerabile de venituri suplimentare pentru ecosistemul.

Potențialul narativ al Pencils Protocol

şanţ ecologic

De fapt, ecosistemul Pencils Protocol a construit un șanț ecologic larg pentru dezvoltarea sa viitoare pe termen lung. Credem că elementele acestui sistem de șanț includ capacități narative noi, efecte de rețea bilaterale și capacitățile de venituri ale platformei.

l Narațiune nouă

După cum am menționat mai sus, fiecare secțiune de produse din Pencils Protocol a fost concepută cu diferențiere și inovație. De exemplu, în secțiunile Farming și Vault, încalcă cadrul convențional DeFi prin efect de pârghie prin Farming. Punctele pot fi folosite pentru a obține efect de levier prin intermediul unui model de creditare fără risc. Utilizatorii din orice direcție pot obține „dublarea rezultatului cu jumătate din efort” și să obțină efecte de lichiditate bune pe partea B.

Pentru Licitație, Magazin și alte serii de sectoare, interfețele sunt în continuare rezervate pentru combinația dintre DeFi și multe domenii potențiale, cum ar fi SocialFi, GameFi, RWA etc., iar direcția narativă a DeFi este lărgită continuu prin noua compozibilitate și aceasta poate continua să absoarbă de pe piața externă Utilizatori și fonduri, în loc să se concentreze doar pe piața clasică DeFi Red Ocean.

l Efectul de rețea bilateral (Dual Value Flywheel) Efectul de rețea bilateral al Pencils Protocol se reflectă în general în două aspecte Unul este promovarea reciprocă a creșterii reciproce între sectorul Agricol și grupul Vault, iar celălalt este promovarea reciprocă între Pencils Protocol. şi piaţa externă de lichiditate.

Din prima perspectivă, sectorul agricol este în esență mai mult ca un grup de creditare pentru diferite active, promovând continuu profunzimea fondului prin stimulente atractive să angajeze în mod continuu activele LRT în pool și să obțină puncte de stimulare înainte de piață prin efect de levier.​

Din perspectiva pool-ului Vault, cu cât este mai bună grosimea și adâncimea activelor a pool-ului cu un singur activ, cu atât experiența utilizatorului final Vault de a împrumuta și împrumuta acel activ (lichiditate, cost) este mai bună și cu atât este mai mare potențialul de exploatare cu efect de pârghie al utilizatorului. venituri, care, la rândul lor, vor avea, la rândul lor, pentru a oferi o distribuție mai mare a veniturilor pentru acest activ în grupul Farming, „partea agriculturii” și „partea seifului” au o relație de rețea bilaterală între ele, formând un volant inerent al ciclului valoric.

Din a doua perspectivă, Pencils Protocol are o relație de rețea bilaterală cu piața externă de lichiditate.

Din perspectiva pieței de lichiditate de simboluri, „partea agriculturii” și „partea seifului” din Pencils Protocol sunt intrarea în lichiditate, iar aceasta din urmă este ieșirea din lichiditate „Vault side” acționează pe piața externă de lichiditate (DEX etc.) sub formă de mining cu levier.

Pentru părțile din proiect, aceștia se așteaptă ca utilizatorii să furnizeze lichiditate jetoanelor lor prin pool-ul Vault (în special mineritul cu efect de levier poate aduce efectul de lichiditate dublu) pentru a stabili o piață de jetoane mai sănătoasă.

Metodele pe care partea de proiect le poate lua pentru aceasta includ oferirea de efecte de stimulare mai bune pentru „partea agriculturii” și „partea seifului” a Protocolului Pencils, invitând mai mulți utilizatori ai comunității să se alăture angajamentului „partei agriculturii” etc., ” Partea agriculturii” „Se așteaptă ca creșterea nivelului de gaj să promoveze în continuare veniturile utilizatorilor din „partea seifului”, mobilizând astfel utilizatorii să desfășoare exploatare a pârghiei „partea seifului” pe baza simbolului proiectului, astfel încât să aducă efecte de lichiditate mai bune pentru jetonul de proiect. Acest proces va continua, de asemenea, să împingă protocolul TVL al creioanelor.

Prin urmare, sectorul DeFi al Pencils Protocol și piața externă de lichiditate vor continua să genereze relații bilaterale de rețea pentru a forma un volant extern al valorii.

Pe măsură ce volanta valorii interne și volanta valorii externe continuă să obțină efecte reciproce de promovare și împuternicire, Pencils Protocol servește ca un motor important de lichiditate pentru ecosistemul Scroll, iar ecosistemul va continua să câștige creșteri de valoare.

Așadar, vedem că TVL-ul Pencils Protocol poate ajunge la 300 de milioane de dolari doar în primele zile (doar sectorul Agricol este deschis), iar pe măsură ce volantele duble ale produsului Vault funcționează, se așteaptă în continuare că aceste date TVL vor continua să crească.​

l Rentabilitatea platformei

Fiecare secțiune a Pencils Protocol are un anumit grad de profitabilitate În etapa inițială, va fi o secțiune de produse DeFi, inclusiv secțiunile Farming și Vault.

În secțiunea Farming, platforma va percepe o sumă mică de taxe de gestionare atunci când utilizatorii promit și retrag recompense. Judecând din TVL actual de 300 de milioane de dolari SUA (miză dinamică și retragere), poate genera deja venituri foarte considerabile pentru Pencils Protocol.

În viitoarea secțiune Vault, de fiecare dată când un utilizator câștigă venituri din secțiuni de produse, cum ar fi minerit cu efect de pârghie și biblioteci de strategii viitoare, platforma va colecta o parte din acesta ca venit de platformă. Este de remarcat faptul că veniturile captate de utilizatori prin secțiunea Vault provin din ecologia externă a platformei, mai degrabă decât dintr-un joc cu sumă zero, cum ar fi furnizarea de lichiditate pentru diferite piețe de lichiditate pe Scroll (care va fi multi-lanț în viitor) pentru obțineți venituri din minerit, prin urmare, de fiecare dată când sectorul Vault aduce profit utilizatorilor, ecosistemul Pencils Protocol va câștiga creșteri de valoare și venituri.

În special odată cu accelerarea sistemului de volant cu două valori menționate mai sus, profitabilitatea sectorului Pencils Protocol DeFi va continua să crească.

Pe lângă sectorul DeFi, sectorul de licitații și sectorul magazin al Pencils Protocol au și anumite așteptări susținute de profit.

Din perspectiva secțiunii Licitații, Pencils Protocol în sine este lansatorul de active al ecosistemului Scroll, oferind servicii de startup pentru proiecte ecologice de înaltă calitate și este, de asemenea, una dintre principalele afaceri ale Pencils Protocol. În prezent, ecosistemul Scroll este încă în stadiile incipiente de dezvoltare. Există multe proiecte de înaltă calitate care nu au încă TGE, iar ecosistemul Scroll este încă într-o perioadă de creștere rapidă și de dividende Ecosistemul Scroll, Pencils Protocol oferă utilizatorilor participarea prin furnizarea de servicii de pornire pentru multe proiecte de înaltă calitate. Crearea de noi conducte pentru proiecte de înaltă calitate va oferi o gamă largă de oportunități de venituri directe.

În plus, ca o platformă care atrage atenția investitorilor, prin împuternicirea continuă în profunzime a licitațiilor, a magazinului și a altor sectoare,

Această valoare a atenției va ajuta, de asemenea, Pencils Protocol să exploreze mai multe modele de afaceri suplimentare și să continue să capteze venituri de pe multe piețe potențiale largi, inclusiv RWA.

În comparație cu majoritatea ecosistemelor DeFi, structura de venituri a Pencils Protocol este ierarhică, diversificată și extinsă, iar aceste venituri considerabile vor continua să ofere un impuls pentru dezvoltarea ecosistemului.

Deci, în general, narațiunile noi, efectele de rețea bilaterală și profitabilitatea considerabilă ajută Pencils Protocol să construiască un șanț de valoare mai larg, care este cea mai importantă bază pentru potențialul narațiunilor ecologice.

Așteptări simbol

Pencils Protocol încă nu are TGE, ceea ce înseamnă că este încă într-un stadiu incipient al pieței, iar utilizatorii se concentrează în prezent mai mult pe stimulentele Pencils Points. Desigur, am putea la fel de bine să ne așteptăm din timp pentru trecerea $DAPP.

lScenariul de aplicare

Tokenul $DAPP în sine are multe funcții Pe lângă direcția de guvernare, poate fi direct și profund legat de drepturile și interesele utilizatorilor și de veniturile acestora.

Pencils Protocol a înființat un plan nativ de miză pentru token-ul $DAPP (lansat după TGE), adică deținătorii de jetoane pot gaja $DAPP în Pencils Protocol Farms și pot obține token-ul de dovadă a mizei $pDAPP la un raport de 1:1. . Deținătorii de $pDAPP pot obține subvenții prin miza $pDAPP sau pot oferi lichiditate $pDAPP pe DEX.​

În secțiunea Vault, utilizatorii care doresc să obțină mai multe puncte de stimulente, un efect de pârghie mai mare, utilizarea prioritară a funcțiilor exclusive și produse strategice mai bogate trebuie să ofere jetoane $DAPP. Pe platforma de licitație, vânzătorii care doresc să listeze active pe platformă trebuie să ofere jetoane $DAPP pentru a preveni activitățile rău intenționate.​

În ceea ce privește utilitatea, Pencils Protocol intenționează, de asemenea, să integreze jetoane $DAPP în diferite produse DeFi, inclusiv protocoale de lichiditate și servicii de creditare, permițând utilizatorilor să optimizeze alocarea activelor prin furnizarea de lichidități, împrumuturi sau participarea la gaj și să beneficieze de aceste activități. utilitate bonus. În același timp, deținerea de jetoane $DAPP va accelera și mai mult atributele de capitaluri proprii ale deținătorilor de Pencils Points și va obține o distribuție mai bună a veniturilor pe baza diferitelor metode de agricultură, promovând astfel participarea și loialitatea comunității mai profunde.

În secțiunea Magazin, utilizatorii pot folosi $DAPP pentru a tranzacționa în marjă NFT, active RWA, puncte și derivate, extinzând astfel utilitatea și aplicarea activelor lor în ecosistemul Pencils Protocol.

Prin urmare, din perspectiva scenariilor de aplicare, permisul $DAPP în sine are o gamă extrem de largă de nevoi rigide. Utilizatorii îl pot transforma în venituri și capitaluri proprii prin angajarea, deținerea și utilizarea permisului $DAPP , cu cât este mai mare trecere $DAPP, cu atât este mai puternică nevoia de certificare.

l Distruge

Pencils Protocol intenționează să continue să distrugă jetoanele $DAPP prin veniturile platformei. În prezent, 20% din veniturile din secțiunea Vault vor fi folosite pentru a distruge jetoanele $DAPP, și alte secțiuni mecanismele bazate pe profitabilitatea lor, vor juca în continuare un rol bun în promovarea deflației jetonului $DAPP.

Prin urmare, din perspectiva sistemului de aplicare și a planului de distrugere, cererea continuă și rigidă și deflația vor continua să sporească valoarea jetoanelor $DAPP și să aibă așteptări bune pe termen lung.

Evaluare

Pencils Protocol în sine este o platformă cuprinzătoare care acoperă multe caracteristici, cum ar fi extragerea lichidității, miza, împrumutul, agregarea veniturilor, licitațiile etc. Produsul în sine se întinde pe mai multe piese și se poate baza pe o serie de secțiuni funcționale la GameFi, SocialFi, RWA și multe alte extinderi ale pistelor. Pe baza narațiunii sale, a funcțiilor produsului și a potențialului general de dezvoltare, precum și a șanțului său larg de dezvoltare ecologică, a fondurilor explozive și a creșterii utilizatorilor, este de așteptat să devină un chip albastru din direcția unui ecosistem cuprinzător de servicii DeFi pe această piață taur. .

Așadar, pentru a reflecta mai bine evaluarea Pencils Protocol, am selectat proiecte reprezentative Alpha blue-chip în diferite piese în ultimele două runde de piețe bull pentru comparație.

Doresc Finanțe

Yearn Finance este agregatorul de venituri inițial Pe baza activelor sale totale gestionate (TVL), a numărului de strategii dezvoltate, a participării comunității și a integrării cu alte proiecte DeFi, TVL-ul Yearn Finance a depășit odată 4 miliarde de dolari estimat de piață a fi între 3 și 5 miliarde USD. Dintr-o perspectivă simbolică, YFI a avut o valoare de piață de aproape 2,5 miliarde de dolari la vârf.

Uniswap

Uniswap este cel mai mare DEX din ultimele două piețe bull, volumul zilnic de tranzacționare al Uniswap a depășit odată miliarde de dolari ecosistemul DeFi este de remarcat faptul că cea mai mare evaluare a ecosistemului său a fost evaluată de piață la 20-30 de miliarde de dolari. Valoarea de piață a simbolului său UNI a atins un maxim de 22,5 miliarde USD.

Sushiswap

În timp ce SushiSwap a început ca un furk al Uniswap, și-a creat o nișă în spațiul DeFi prin inovare rapidă și dezvoltare condusă de comunitate. În plus față de funcționalitatea tradițională AMM (creator de piață automatizat), SushiSwap și-a extins ofertele pentru a include Kashi (o piață de creditare), BentoBox (o bibliotecă universală de lichidități) și Miso (o platformă de emitere descentralizată). Din considerente cuprinzătoare, cum ar fi scara ecologică și capacitățile de inovare, se credea că evaluarea SushiSwap este între 5 miliarde USD și 10 miliarde USD în perioada de vârf a pieței bull, valoarea de piață a jetonului USD SUSHI era aproape de SUA 3 miliarde de dolari.

Fantomă

Aave este lider în domeniul creditării DeFi Pe baza unor indicatori precum amploarea creditării pe platformă, rata de utilizare a produselor inovatoare precum „împrumuturile flash”, capacitatea de a se extinde în lanțuri și adoptarea pe scară largă a acesteia. întregul ecosistem DeFi, Aave este estimat a fi Valoarea este de aproximativ 15-20 miliarde USD. La vârful pieței bull, tokenul său $AAVE avea o valoare de piață de peste 6 miliarde de dolari.

Lido Finance

Lido este unul dintre cei mai mari furnizori de servicii de staking de lichiditate. Pe baza dimensiunii pieței Ethereum promise (la vârful pieței bull, Lido controla mai mult de 30% din cota de piață Ethereum promised) și a potențialului de creștere al platformei. Evaluarea ecosistemului Lido a ajuns odată la 10-15 miliarde de dolari SUA, iar la vârful pieței bull, valoarea de piață a simbolurilor a fost aproape de 10 miliarde de dolari.

Piața DeFi blue-chip menționată mai sus este mai concentrată pe un singur domeniu și a fost ferm pe poziția de lider pe piața corespunzătoare pe tot parcursul anului. Nu poate fi exclus că impactul QE nelimitat al Rezervei Federale asupra industriei de criptare a provocat evaluări ridicate ale unor proiecte de vârf. Pe baza protocolului Pencils. Luând în considerare mulți factori, cum ar fi fața și afacerile, evaluarea potențială a ecosistemului său este de peste 10 miliarde de dolari. În comparație cu evaluarea jetoanelor de proiect menționate mai sus la apogeu, evaluarea conservatoare a valorii de piață a jetoanelor DAPP în dolari este de asemenea de așteptat să fie mai mare de 5 miliarde de dolari SUA. Deci, deocamdată, evaluarea ecosistemului Pencils Protocol este serios subestimată, iar performanța de piață a jetonului $DAPP după TGE încă merită așteptată.​

Rezuma

Judecând după istoria generală de dezvoltare a pistei DeFi, DeFi a experimentat, de asemenea, fermentația narativă în primul an al anului 2020 după apariția sa, bula rapidă a prețurilor activelor în 21 și stadiul de dezamăgire după ce bula pieței urs a izbucnit în 22. În prezent, odată cu produsul și piața, validarea completă a potrivirii iese din pragul deziluziei narative și își construiește valoarea intrinsecă cu date reale de afaceri.

DeFi în sine este una dintre puținele piese din domeniul criptării care are un model de afaceri matur și un spațiu de piață care este încă în creștere. Are încă o atenție pe termen lung și o valoare investițională, dar direcția narativă a acestei piese trebuie inovată în continuare .

Pencils Protocol oferă un exemplu bun În calitate de reprezentant al noului sistem DeFi, susținut de un sistem de produse ierarhic și diferențiat, o direcție narativă largă și profitabilitatea așteptată pe termen lung, și-a arătat treptat avantajul în ecosistemul Scroll lansarea completă a ecosistemului și extinderea cu mai multe lanțuri, Pencils Protocol este, de asemenea, de așteptat să devină un nou unicorn în acest domeniu.

Din perspectiva investitorului, prin crearea unui ecosistem cuprinzător și inovator de sistem de venituri, acesta devine cel mai bun punct de intrare pentru ca investitorii să „aștepteze” și să continue să capteze oportunitățile Alpha în era post-DeFi. Aflați mai multe: Site-ul oficial: pencilsprotocol.io/ Twitter oficial: x.com/pencilsprotocol