Autor original: Doug Colkitt
Compilație originală: Shenchao TechFlow
Aceasta este o analiză bună a disponibilității datelor (DA, Data Availability) și este, de asemenea, cea mai rezonabilă speculație pe piața taur pentru DA. Cu toate acestea, nu cred că este posibil ca DA să se apropie de 50% din taxa L2. Deoarece din perspectiva structurii economice, acumularea valorii a sortării depășește întotdeauna cu mult DA.
Activitatea de bază a blockchain-ului este vânzarea spațiului bloc. Deoarece spațiul bloc este dificil de schimbat între diferitele lanțuri, acestea formează aproape un monopol.
Cu toate acestea, nu toate monopolurile pot obține profituri în exces. Cheia constă în faptul dacă consumatorii pot fi diferențiați în funcție de preț.
Dacă nu se poate face diferențierea prețurilor, profiturile de monopol sunt aproape aceleași cu cele ale mărfurilor obișnuite. Gândiți-vă la modul în care companiile aeriene diferențiază între călătorii de afaceri atenți la preț și consumatorii atenți la buget, sau cum același SUV este vândut la prețuri foarte diferite sub mărcile Volkswagen, Audi și Lamborghini.
Taxele prioritare sunt un mecanism de diferențiere a prețurilor extrem de eficient în blockchain. Tranzacțiile cu cea mai mare prioritate au plătit semnificativ mai mult decât taxa mediană.
L2 și Solana obțin un randament ridicat și venituri mari prin valorificarea prioritizării secvenței pentru diferențierea prețurilor. Tranzacțiile marginale plătesc comisioane foarte mici, susținând astfel TPS ridicat, în timp ce tranzacțiile insensibile la preț plătesc majoritatea veniturilor rețelei.
Mai jos este distribuția tranzacțiilor a 5 blocuri selectate aleatoriu din Baza L2. Aceasta prezintă o distribuție Pareto clară, făcând diferențierea prețurilor extrem de eficientă. Primii 10% dintre tranzacții plătesc 30% din venituri, în timp ce cei 10% de jos plătesc mai puțin de 1%.
Problema este că, deși sortatorul poate profita de pe urma acestui lucru, stratul DA nu poate participa deoarece nu are capacitatea de a diferenția prețurile. Fie că este vorba de o tranzacție de arbitraj de mare valoare sau de o tranzacție nedorită de 1 wei, taxele plătite pe Ethereum DA sunt aceleași, deoarece se decontează în același lot.
Deoarece valoarea tranzacțiilor marginale este foarte scăzută, TPS ridicat poate fi atins numai atunci când tranzacțiile mediane pot fi în lanț la un cost aproape de zero. Dar la nivelul DA, practic plătiți aceeași taxă pentru fiecare tranzacție. Nivelul DA are fie un randament ridicat, fie venituri mari, dar nu ambele.
Acest lucru face ca rollup-urile să fie aproape imposibil de scalat fără a afecta veniturile rețelei Ethereum. O foaie de parcurs centrată pe rollup este în mod inerent defectuoasă, deoarece abandonează părți valoroase ale rețelei (comandă) în credința greșită că poate fi compensată de părți fără valoare (DA).
Inițial am fost optimist cu privire la o foaie de parcurs centrată pe rollup, deoarece credeam că oamenii sănătoși vor recunoaște economia diferențierii prețurilor și că ar putea evolua în paralel cu scalarea L1.
Utilizatorii cu valoare ridicată, insensibili la preț, vor alege L1 pentru durabilitate, securitate și finalitate, în timp ce L2 se concentrează pe utilizatorii marginali cu preț scăzut, care sunt excluși de taxele exorbitante ale L1. Drept urmare, Ethereum captează în continuare chirii semnificative ale secvenței.
Cu toate acestea, conducerea Ethereum a subliniat în mod repetat că L1 nu mai este relevant ca strat de aplicație și nu se va scala. Drept urmare, utilizatorii și dezvoltatorii au reacționat rațional, ceea ce a făcut ca ecosistemul de aplicații L1 să scadă treptat, împreună cu veniturile din rețea Ethereum.
Dacă credeți că valoarea pe termen lung a ETH constă în a fi un activ monetar, atunci acest lucru poate fi încă fezabil. Permițând mai multor persoane să dețină ETH, acesta devine o formă durabilă de monedă. Și acest lucru poate fi facilitat prin subvenționarea L2 fără a acumula valoare pentru stratul de bază.
Dar dacă credeți că valoarea pe termen lung a ETH constă în capitalul propriu al rețelei ca protocol utilizat pe scară largă (care cred că este mai probabil decât ETH ca monedă), atunci trebuie să aibă loc acumularea de valoare. În mod clar, ne-am împiedicat aici din cauza unor ipoteze economice greșite.
