Autor: Biteye, colaborator principal Viee
Președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a declarat recent că „a sosit timpul să se ajusteze politica”, sugerând că o reducere a ratei este iminentă.
Reducerile dobânzilor Fed vor duce cu siguranță la creșterea prețului Bitcoin?
Va beneficia cu siguranță piața cripto de pe urma reducerii ratei dobânzii?
Acest articol va aprofunda această problemă și va analiza modul în care reducerile dobânzilor Fed afectează creșterea prețurilor Bitcoin, precum și riscurile de care trebuie să fiți conștienți.
01.Scopul și contextul reducerii ratei dobânzii
Scopul principal al reducerilor de dobânzi ale Fed este reducerea costurilor îndatorării și stimularea activității economice. În ultimii ani, factori precum presiunea inflaționistă, fricțiunile comerciale globale și noua epidemie de coronavirus au făcut Rezerva Federală mai prudentă în politica monetară, de obicei, când creșterea economică încetinește sau se confruntă cu riscul de recesiune. Pentru a face acest lucru, trebuie să înțelegem următoarele două concepte:
Încetinirea creșterii economice: când creșterea economică încetinește, încrederea întreprinderilor și a consumatorilor scade, iar intențiile de investiții și consum slăbesc. Rezerva Federală reduce costurile îndatorării prin reducerea ratelor dobânzilor, încurajând investițiile și consumul, promovând astfel redresarea economică.
Așteptările inflaționiste: reducerea ratelor dobânzilor poate declanșa o creștere a așteptărilor inflaționiste. Atunci când investitorii se confruntă cu riscul inflației, ei caută adesea active anti-inflație, cum ar fi criptomonede precum Bitcoin.
02. Factorii pozitivi ai reducerii ratei dobânzii la creșterea prețurilor Bitcoin
Datele istorice arată că reducerea ratelor dobânzii de către Rezerva Federală ajută, de obicei, la creșterea prețurilor Bitcoin.
Motivul este simplu. Reducerea ratelor dobânzilor reduce costul capitalului, motivând investitorii să investească în active cu risc ridicat, cum ar fi Bitcoin.
Prin urmare, factorii pozitivi pentru Bitcoin din reducerea ratei dobânzii includ în principal:
Stimulați investițiile: într-un mediu cu dobândă scăzută, investitorii tind să caute randamente mai mari, ceea ce duce la creșterea prețului Bitcoin.
Îmbunătățirea sentimentului de piață: reducerea ratei dobânzii este menită să stimuleze creșterea economică, să promoveze redresarea economică și să transmită un semnal pozitiv de politică din partea Rezervei Federale. Îndemnând investitorii să fie mai dispuși să își asume riscuri, determinând mai multe fonduri să curgă în Bitcoin.
Promovați proprietățile anti-inflație ale Bitcoin: reducerile ratei dobânzii pot duce la randamente mai mici ale activelor tradiționale de refugiu și pot crește așteptările inflaționiste, făcând mai evidente proprietățile anti-inflație ale Bitcoin ca aur digital. Mulți investitori pot vedea Bitcoin ca pe o acoperire împotriva inflației, ceea ce duce la creșterea cererii și a prețului acestuia.
Creșterea lichidității pieței: relaxarea politicii monetare determinată de reducerile ratei dobânzii crește lichiditatea pieței, facilitând intrarea pe piață a investitorilor, conducând la creșterea prețului Bitcoin.
03. Cazuri istorice ale Rezervei Federale care afectează prețurile Bitcoin
În primul rând, să revizuim ciclurile recente de reducere/creștere a ratei dobânzii.
Din decembrie 2018 până în iulie 2019, prețul BTC a cunoscut o creștere de la 3.000 USD la 13.000 USD. Rezerva Federală a început să reducă ratele dobânzilor în iulie 2019, iar piața a început să reflecte așteptările privind reducerea ratelor dobânzilor în aprilie 2019.
În perioada iulie 2019 până în martie 2020, deși Rezerva Federală a început să reducă ratele dobânzilor, prețul Bitcoin a scăzut mai întâi și apoi a crescut. După reducerea ratei dobânzii, prețul Bitcoin a scăzut de la 13.000 USD la 7.000 USD, o scădere de peste 30%. Fluctuațiile de preț în această perioadă reflectă interpretările diferite ale pieței cu privire la reducerile ratei dobânzii, arătând că reducerile ratei dobânzii nu provoacă întotdeauna o reacție pozitivă imediată a pieței.
În martie 2020, afectată de epidemia de COVID-19, Rezerva Federală a redus rapid ratele dobânzilor și a lansat relaxarea cantitativă pe scară largă. În acest ciclu, prețul Bitcoin a crescut de la 3.000 USD la 65.000 USD.
În timpul ciclului de creștere a ratei dobânzii din martie 2022 până în iulie 2023, prețul Bitcoin a scăzut de la un minim de 45.000 USD la 15.000 USD, înregistrând o scădere de nouă luni. Performanța în această etapă arată că piața este mai sensibilă la creșterea ratei dobânzii, iar așteptările privind reducerea ratei dobânzii nu apar înainte ca prețurile să se redreseze.
Prin urmare, în funcție de circumstanțele istorice, reacția pieței după o reducere a ratei poate fi timpurie sau târzie și, în majoritatea cazurilor, este pozitiv ca Bitcoin să crească. Trebuie remarcat faptul că, în câteva cazuri, piața se poate confrunta cu presiunea de vânzare, ceea ce duce la un declin, care poate mai întâi să scadă și apoi să crească.
04. Există presiune de vânzare asupra Bitcoin
Dacă reducerea ratei se datorează semnelor unei recesiuni, piața poate deveni pesimistă în ceea ce privește perspectivele economice viitoare. În acest caz, investitorii pot alege active de refugiu în loc de Bitcoin. Deși Bitcoin este considerat aur digital, în timpul unei recesiuni economice, investitorii pot prefera active tradiționale de refugiu sigur, cum ar fi aurul, ceea ce duce la o scădere a cererii pentru Bitcoin. În plus, incertitudinea politicii de reglementare și evenimentele larg răspândite de lebădă neagră vor afecta, de asemenea, efectul reducerilor ratei dobânzii. Aceste situații pot duce la presiunea de vânzare pe piață.
05. Rezumat
După lansarea ETF-urilor spot, impactul lichidității dolarului american pe piața cripto va deveni din ce în ce mai evident, dar impactul reducerilor ratelor dobânzii ale Rezervei Federale asupra prețurilor Bitcoin este complex.
Reacția pieței la o reducere a ratei dobânzii poate fi anticipată sau întârziată și este afectată de o varietate de factori. Trebuie remarcat faptul că, în anumite circumstanțe, cum ar fi preocupările legate de recesiunea economică, incertitudinea cu privire la politicile de reglementare, inversarea sentimentului pieței etc., poate duce la o anumită presiune de vânzare asupra Bitcoin.
În plus, politica monetară a Rezervei Federale este un factor important care afectează prețul Bitcoin, dar nu este singurul factor. Prin urmare, ar trebui să acordați o atenție deosebită diferiților factori de piață pentru a lua decizii de investiții raționale.
