Recent, Nikolaos Panigirtzoglou, un strateg al pieței încrucișate la JPMorgan Chase, și-a exprimat părerile cu privire la schimbările în lichiditatea și oferta monetară M2 în Statele Unite. El a menționat că, în timp ce masa monetară M2 a revenit în ultimele luni după contractarea în aprilie, este probabil ca revenirea să fie temporară.

Lichiditatea revine temporar, dar așteptările de contracție rămân neschimbate

Nikolaos Panigirtzoglou a declarat: „Lichiditatea SUA și masa monetară M2 s-au redresat în ultimele luni după contractarea în aprilie. Această revenire provoacă previziunile noastre anterioare, dar credem în continuare că aceasta este o prognoză rezonabilă și că o revenire recentă ar putea fi doar temporară”.

Doi factori cheie în recenta revenire

El a subliniat că există doi factori cheie în recenta revenire a lichidității din SUA.

  • Primul factor este o reducere a soldului contului de trezorerie al SUA (TGA) la sub 850 de miliarde de dolari, o cifră așteptată până la sfârșitul lunii septembrie.

  • Al doilea factor este reducerea acordurilor de răscumpărare inversă ale Fed (Reverse Repo) la sub 300 de miliarde de dolari în august.

Lichiditatea se poate reduce din nou în viitor

Nikolaos Panigirtzoglou a explicat în continuare: „Cu acești doi factori cheie probabil să se fi încheiat, înăsprirea cantitativă continuă (QT) a Fed și creșterea lentă a împrumuturilor bancare din SUA ar putea face ca lichiditatea SUA și masa monetară M2 să se contracte din nou. Poate fi similar cu ceea ce s-a întâmplat în 2022.”

El a mai menționat că această contracție așteptată reprezintă o schimbare semnificativă față de anul trecut. În special de la sfârșitul lunii aprilie 2023 până la sfârșitul lunii martie 2024, pe parcursul acestor 11 luni, masa monetară a SUA a crescut cu 1,3 trilioane USD, în principal datorită unei reduceri de 1,8 trilioane USD a acordului de răscumpărare inversă al Rezervei Federale.

Această reducere a dus la injectarea unei cantități mari de lichiditate în piață, deoarece atunci când Fed-ul își reduce operațiunile de răscumpărare inversă, suma de bani de pe piață ar crește, crescând astfel oferta monetară.

Analiza realizată de Nikolaos Panigirtzoglou sugerează că lichiditatea americană s-ar putea contracta din nou, ceea ce înseamnă că piețele financiare din SUA se pot înăspri și mai mult. Puteți acorda o atenție deosebită direcției de politică a Rezervei Federale și schimbărilor din piața generală pentru a lua decizii de investiții mai informate.

Acest articol JPMorgan Chase: Piețele financiare din SUA se vor confrunta cu o criză de lichiditate, iar recenta revenire a masei monetare va fi de scurtă durată a apărut prima dată pe Chain News ABMedia.