S-a încheiat ciclul Bitcoin Bull?
Călătoria prețurilor Bitcoin în 2024 a fost nimic mai puțin decât un rollercoaster. După ce a stabilit noi maxime istorice la începutul acestui an, criptomoneda a intrat într-o perioadă de fluctuații ale prețurilor, stârnind îngrijorări atât în rândul investitorilor, cât și al analiștilor. Întrebarea presantă în mintea tuturor este dacă ciclul taur al Bitcoin s-a încheiat sau dacă piața se confruntă doar cu o fază temporară de răcire. Acest articol analizează valorile și tendințele cheie pentru a oferi o analiză cuprinzătoare a poziției actuale a Bitcoin pe piață.
Supraevaluare fundamentală?
Unul dintre cei mai fiabili indicatori pentru evaluarea ciclurilor pieței Bitcoin este MVRV Z-Score. Această măsurătoare compară capitalizarea de piață a Bitcoin cu plafonul său realizat, evaluând efectiv dacă Bitcoin este supraevaluat sau subevaluat în raport cu valoarea sa intrinsecă.
Datele recente dezvăluie o mișcare susținută în scădere a MVRV Z-Score, ridicând îngrijorarea că impulsul optimist al Bitcoin ar putea pierde din avânt. Cu toate acestea, o privire mai atentă asupra tendințelor istorice spune o poveste diferită. În timpul ciclurilor anterioare de taur, în special în 2016-2017 și 2019-2020, s-au observat scăderi similare ale MVRV Z-Score, urmate doar de creșteri semnificative care au condus la noi maxime istorice. Prin urmare, în timp ce scăderea actuală a MVRV Z-Score poate părea alarmantă, nu indică neapărat că ciclul taur s-a încheiat.
Mai mult, indicatorul MVRV Momentum, care ajută la diferențierea între ciclurile taur și urs, aplicând o medie mobilă datelor brute MVRV, recent a scăzut sub media sa mobilă și a devenit roșu. Acest lucru ar putea semnala debutul unui ciclu de urs. Cu toate acestea, datele istorice arată că scăderi similare au avut loc fără a duce la prelungirea piețelor ursoaice.
Lupți sub rezistență?
O altă măsură critică de luat în considerare este prețul realizat pe termen scurt (STH), care reflectă prețul mediu la care participanții recenti pe piață și-au achiziționat Bitcoin. În prezent, prețul realizat STH se situează în jurul valorii de 63.000 USD, puțin peste prețul actual al pieței. Acest lucru indică faptul că mulți investitori noi dețin Bitcoin în pierdere.
Cu toate acestea, în timpul ciclurilor anterioare, prețul Bitcoin a scăzut de mai multe ori sub prețul realizat STH, fără a semnala sfârșitul pieței bull. Aceste scăderi au prezentat adesea oportunități de cumpărare pentru ca investitorii să acumuleze Bitcoin la prețuri reduse înainte de următoarea creștere a prețurilor.
Are loc capitularea investitorilor?
Spent Output Profit Ratio (SOPR) este o măsură care evaluează dacă deținătorii de Bitcoin vând cu profit sau cu pierdere. Când SOPR scade sub 0, sugerează că mai mulți deținători vând în pierdere, semnalând potențial capitularea pieței. Cu toate acestea, datele SOPR recente indică doar câteva cazuri de vânzări cu pierderi, iar acestea au fost scurte. Acest lucru sugerează că nu există o panică larg răspândită în rândul deținătorilor de Bitcoin, un fenomen observat de obicei în stadiile incipiente ale unei piețe de urs.
Din punct de vedere istoric, perioadele scurte de vânzări cu pierderi în timpul unui ciclu bull au fost urmate de creșteri semnificative ale prețurilor, așa cum s-a observat în cursul bull run 2020-2021. Lipsa pierderilor susținute și a capitulării în datele SOPR susține opinia că ciclul taur rămâne intact.
Rentabiliri descrescătoare?
Există o teorie conform căreia fiecare ciclu Bitcoin are randamente descrescătoare, cu câștiguri procentuale mai mici decât ciclul anterior. Comparând ciclul actual cu ciclurile anterioare, este evident că Bitcoin a depășit deja ciclurile 2015-2018 și 2018-2022 în ceea ce privește câștigurile procentuale. Această supraperformanță ar putea sugera că Bitcoin a avansat prea repede, necesitând o perioadă de răcire.
Cu toate acestea, este important să ne amintim că această perioadă de răcire nu semnalează neapărat sfârșitul pieței bull. Din punct de vedere istoric, Bitcoin a experimentat pauze similare înainte de a-și relua traiectoria ascendentă. Prin urmare, deși s-ar putea să vedem mai multe mișcări laterale sau chiar în scădere a prețurilor pe termen scurt, acest lucru nu înseamnă neapărat că piața bull s-a încheiat.
Semnalul de cumpărare a panglicilor Hash
Unul dintre cei mai promițători indicatori pentru mișcarea viitoare a prețurilor Bitcoin este Semnalul de cumpărare Hash Ribbons. Acest semnal apare atunci când media mobilă pe 30 de zile a ratei de hash a Bitcoin trece peste media mobilă pe 60 de zile, indicând că minerii își revin după o perioadă de capitulare. Din punct de vedere istoric, Hash Ribbons Buy Signal a fost un indicator de încredere al acțiunii de creștere a prețurilor în următoarele luni.
Recent, Bitcoin a declanșat acest semnal de cumpărare pentru prima dată de la evenimentul de înjumătățire de la începutul acestui an, sugerând că Bitcoin ar putea vedea o mișcare pozitivă a prețurilor în următoarele săptămâni și luni.
Gânduri de închidere
În concluzie, deși există semne de slăbiciune pe piața Bitcoin, cum ar fi scăderea MVRV Z-Score și STH Realized Price, aceste metrici au arătat un comportament similar în ciclurile de taur anterioare fără a semnala sfârșitul pieței. Absența capitulării pe scară largă, așa cum indică SOPR, și recentul Hash Ribbons Buy Signal oferă mai multă încredere că ciclul taur este încă intact. Ca întotdeauna, investitorii ar trebui să rămână informați și să ia în considerare mai mulți indicatori înainte de a lua decizii pe această piață volatilă.
