Minerii de Bitcoin listați în SUA joacă într-o ligă diferită în comparație cu omologii lor privat sau străini, datorită accesului lor mai ușor la finanțare.
Aceste companii cotate la bursă au un avantaj semnificativ, deoarece pot accesa piețele de capital profunde din SUA, oferindu-le o varietate de opțiuni financiare pe care alții pur și simplu nu le au.
Potrivit brokerului Bernstein, această flexibilitate financiară îi face pe minerii cotați în SUA să fie consolidați naturali într-o industrie care prosperă la scară și operațiuni intensive de capital.
Analiștii Bernstein, conduși de Gautam Chhugani, ne-au explicat că această capacitate de a strânge fonduri prin datorii și capitaluri proprii în SUA le oferă acestor mineri un avans, mai ales pe măsură ce piața se îndreaptă spre consolidare.
Industria minieră este împărțită în două tabere: cele concentrate exclusiv pe minerit Bitcoin și cele care pivotează către centrele de date de inteligență artificială (AI). Ambele rute sunt viabile, dar numele jocului este consolidarea.
Potrivit lui Bernstein, mineri precum Marathon Digital și Core Scientific adoptă abordări diferite pentru a asigura finanțarea, ceea ce spune multe despre unde văd viitorul industriei.
Marathon a strâns recent 300 de milioane de dolari prin bancnote convertibile, cu planuri de a cumpăra mai mult Bitcoin. Ei urmăresc manualul prezentat de MicroStrategy, care a făcut furori pe piață utilizând bancnote convertibile pe termen lung pentru a achiziționa Bitcoin ca activ de trezorerie corporativă.
Bancoanele Marathon au fost evaluate cu o primă de 25% și un cupon de 2,125%, cu scadență în 2031. Pe de altă parte, Core Scientific a mers pe o altă cale, asigurând 400 de milioane de dolari cu o rată a dobânzii de 3% timp de cinci ani.
Scopul lor? Plătiți datoria cu costuri ridicate și investiți în centre de date axate pe inteligență artificială. Este vorba despre atragerea investitorilor instituționali care sunt din ce în ce mai interesați de strategiile de calcul de înaltă performanță (HPC).
„Strategia Mullet”, în care centrele de date AI preiau conducerea în timp ce mineritul Bitcoin continuă în fundal, devine din ce în ce mai comună. Dar marea întrebare rămâne: ar trebui toți minerii Bitcoin să facă această tranziție?
Părerea lui Bernstein este că, deși interesul pentru AI este puternic, cele două industrii — mineritul Bitcoin și AI — sunt fundamental diferite. Specificațiile de putere ar putea fi similare, dar modelele de afaceri nu sunt.
Un alt nivel al acestei discuții îl reprezintă viitoarele alegeri din SUA, despre care Bernstein a menționat că ar putea avea un impact semnificativ asupra pieței cripto.
Tendințele polimarketului arată o cursă strânsă între Trump și Kamala. Piețele cripto, inclusiv Bitcoin, sunt în prezent limitate, iar o victorie republicană, în special a lui Trump, ar putea fi văzută ca fiind optimistă pentru piață.
Bernstein și-a reiterat, de asemenea, optimismul față de Bitcoin, prezicând că ar putea atinge noi maxime de aproximativ 200.000 USD până în 2025. Bitcoin valora 60.707 USD la momentul scrierii.