Tensiunile de pe piață sunt mari, deoarece temerile legate de volatilitatea de pe Wall Street revin în imagine. Bursa de valori din SUA s-ar fi putut reveni după un început dificil în august, dar există încă multă incertitudine sub suprafață.
Până joi, S&P 500 și-a șters toate pierderile de la începutul lunii, iar indicele Vix – instrumentul preferat de Wall Street pentru a măsura volatilitatea așteptată – a scăzut sub media sa pe termen lung de 20.
Să revenim la începutul lunii august. O serie de rapoarte economice dezamăgitoare au declanșat o vânzări pe piața globală, care a făcut pe toată lumea să intre în panică. S&P 500 a scăzut cu 6% în primele trei zile de tranzacționare, iar Vix a urcat la peste 65.
Acesta este un nivel de panică pe care nu l-am văzut prea mult în istoria recentă. Chiar și cu revenirea recentă, semnele de bază nu sunt tocmai liniștitoare.
Comercianții urmăresc volatilitatea volatilității
Aici lucrurile devin interesante. Comercianții nu se uită doar la Vix; de asemenea, sunt cu ochii pe ceva numit „Vvix”, care măsoară volatilitatea așteptată a Vix-ului însuși.
Vix, numit adesea „indicatorul fricii” de pe Wall Street, ne oferă o idee despre cât de mult cred investitorii că va oscila S&P 500 în următoarele 30 de zile. Dar Vvix-ul? Ne spune cât de volatilă ar putea deveni frica.
De vineri, Vvix-ul stătea la 103.4. Pentru a pune acest lucru în context, media pe termen lung este de aproximativ 90 și a fost doar 83 în primele șapte luni ale anului.
Ce înseamnă acest lucru? Ei bine, comercianții sunt încă nervoși, chiar dacă câștigurile recente ale bursei sugerează contrariul.
Produsele de consum de bază și acțiunile din domeniul sănătății – jocurile tale clasice „defensive” – sunt în frunte. Acestea sunt tipurile de acțiuni pe care oamenii le cumpără atunci când caută siguranță, ceea ce nu este tocmai un vot de încredere.
Dar sectoarele ciclice, cum ar fi cele de consum discreționar, energia și materialele, sunt în urmă. Dacă ești atent, acesta este un alt steag roșu.
Majoritatea observatorilor pieței vă vor spune că creșterea lui Vix la începutul acestei luni s-a datorat parțial unor factori tehnici, nu doar fricii pure.
De exemplu, lichiditatea scăzută în timpul tranzacționării dimineața devreme a făcut probabil depășirea Vix, exagerând nivelul de risc pe piață.
Mișcările pieței și ce urmează
Deci, ce urmează? Investitorii nu aruncă tocmai prudența în vânt. În schimb, își acoperă pariurile, la propriu.
Cererea de opțiuni care protejează împotriva scăderilor mari ale pieței este în creștere și există o schimbare vizibilă către sectoare mai stabile.
Acest comportament nervos are sens, mai ales având în vedere anul pe care l-a avut Wall Street. Am văzut schimbări rapide ale sentimentului pieței, determinate de orice, de la schimbările de politică a Rezervei Federale până la temerile de încetinire economică.
Fiecare mișcare a Fed este urmărită ca un șoim, cu investitorii gata să sară la cel mai mic indiciu de înăsprire sau relaxare. Orice modificare a ratelor dobânzilor sau a așteptărilor inflaționiste ar putea duce piețele într-un alt strop.
Dar ce înseamnă toate acestea pentru mulțimea cripto? Volatilitatea actuală de pe Wall Street s-ar putea răspândi în Bitcoin, a cărui volatilitate este deja mult mai mare decât activele tradiționale – de până la 4,6 ori mai mare decât a aurului sau a acțiunilor globale. Analiștii din cupru ne-au spus că:
„Într-un caz rar, corelația dintre Bitcoin și fiecare activ major, cu excepția aurului, s-a mutat în tandem. Stresul pieței își ridică capul urât în această vară, deoarece un mediu de reducere a riscurilor se conturează pe fondul unor posibile șocuri macroeconomice globale.”
La momentul scrierii, Bitcoin valora 59.886 USD.
