Săptămâna trecută, un judecător federal a ordonat lui Ripple să plătească 125 de milioane de dolari după ce a decis că compania a încălcat legile federale privind valorile mobiliare prin vânzările directe de XRP către clienți instituționali. Această sumă este o fracțiune din cele 2 miliarde de dolari pe care SEC i-a căutat inițial și aduce mai aproape de final cazul de aproape patru ani, deși este posibil ca capitolul final să nu fie încă scris.
Cazul de până acum
SEC a intentat un proces împotriva Ripple în decembrie 2020, susținând că vânzarea XRP de către companie a constituit o ofertă de valori mobiliare neînregistrată. Cazul a fost unul dintre cele mai lungi și mai controversate dintre SEC și o companie cripto, supraviețuind cazurilor anterioare împotriva unor companii precum Kik și Telegram, care s-au soluționat relativ rapid. Ripple a ales să lupte împotriva acuzațiilor, rezultând într-o luptă juridică prelungită care a fost urmărită îndeaproape de întreaga industrie cripto.
În iulie 2023, judecătorul Analisa Torres a hotărât că, deși Ripple a încălcat legile federale privind valorile mobiliare în vânzările directe de XRP către clienți instituționali, compania nu a încălcat nicio lege în vânzările sale către burse, care apoi au vândut jetoanele clienților de retail. SEC a încercat să facă recurs unor părți din această decizie, dar a fost respinsă. În octombrie, SEC a renunțat și la acuzațiile împotriva CEO-ului Ripple, Brad Garlinghouse, și a președintelui Chris Larsen. Cea mai recentă hotărâre impune Ripple o amendă de 125 de milioane de dolari și o ordonanță împotriva încălcărilor viitoare.
Victoria lui Ripple și răspunsul SEC
Deși atât Ripple, cât și SEC pot revendica un anumit nivel de victorie, Ripple a ieșit în mod clar înainte în acest caz. Amenda de 125 de milioane de dolari este semnificativ mai mică decât cele 2 miliarde de dolari solicitate de SEC, iar practicile de afaceri generale ale Ripple – în special vânzările sale către clienții de retail – au fost în mare măsură justificate.
Un purtător de cuvânt al SEC a revendicat victoria subliniind sancțiunile civile impuse lui Ripple, declarând că decizia reflectă gravitatea încălcărilor lui Ripple. Cu toate acestea, SEC nu a indicat dacă va face recurs la hotărârea din iulie 2023.
Directorul juridic al Ripple, Stuart Alderoty, a susținut că decizia este o victorie semnificativă nu doar pentru Ripple, ci și pentru industria cripto în ansamblu. El a subliniat că judecătorul a respins afirmațiile mai ample ale SEC și a remarcat că nu au existat acuzații de fraudă, manipulare a pieței sau deturnare de fonduri în acest caz.
Impactul asupra industriei cripto
Decizia privind tranzacțiile pe piața secundară este deosebit de semnificativă. Patrick Daugherty, șeful practicii de active digitale a lui Foley și Lardner, a subliniat că acest aspect al hotărârii este o pierdere esențială pentru SEC, deoarece slăbește poziția agenției în alte cazuri în care jetoanele au fost tranzacționate pe burse de ani de zile.
Sancțiunile cu care se confruntă Ripple sunt relativ simple. Ripple poate acoperi cu ușurință amenda de 125 de milioane de dolari, iar judecătorul nu a constatat că investitorii instituționali au fost prejudiciați în mod specific de acțiunile lui Ripple. Acest rezultat poate crea un precedent provocator pentru SEC în cazuri viitoare, făcând mai greu pentru autoritatea de reglementare să argumenteze pentru penalități mari în situații similare.
De asemenea, este puțin probabil ca ordinul impus de judecător să aibă un impact semnificativ asupra operațiunilor Ripple. Alderoty a descris-o ca fiind o ordonanță standard de „respectare a legii”, care este mai degrabă procedurală decât punitivă.
Va exista un recurs?
Dacă SEC alege să facă recurs – sau dacă Ripple decide să-și conteste pierderea în aspectul vânzărilor instituționale – ambele părți au la dispoziție 60 de zile de la publicarea hotărârii pentru a depune o notificare. Cu toate acestea, ar fi dificil pentru SEC să facă recurs decizia privind remediile, care include amenda de 125 de milioane de dolari.
Alderoty a respins un recurs, subliniind caracterul definitiv al hotărârii. El a sugerat că, chiar dacă SEC face apel, este puțin probabil să schimbe rezultatul în mod semnificativ.
Cu toate acestea, unii experți juridici cred că SEC ar putea în continuare să facă recurs la hotărârea privind tranzacțiile pe piața secundară, deoarece creează un precedent provocator pentru strategia continuă a autorității de reglementare de a clasifica toate jetoanele drept valori mobiliare.
Implicațiile mai largi
Deși acest caz este o victorie majoră pentru Ripple, implicațiile sale mai largi pentru industria criptografică rămân neclare. Christopher LaVigne, partener la Withers, a remarcat că caracterul fragmentar al hotărârilor judecătorești nu oferă claritatea pe care companiile din industrie au căutat-o. Hotărârile de până acum nu au mutat acul în mod semnificativ, lăsând multe întrebări fără răspuns.
Pe măsură ce industria cripto continuă să navigheze într-un peisaj de reglementare incert, cazul Ripple servește atât ca o poveste de avertizare, cât și o potențială foaie de parcurs pentru alte companii care se confruntă cu provocări similare. Rămâne de văzut dacă acest caz va duce în cele din urmă la orientări mai clare pentru industrie.
Observa:
,,Informațiile și opiniile prezentate în acest articol sunt destinate exclusiv în scopuri educaționale și nu trebuie luate ca sfaturi de investiții în nicio situație. Conținutul acestor pagini nu trebuie privit ca un sfat financiar, de investiții sau orice altă formă de consiliere. Avertizăm că investiția în criptomonede poate fi riscantă și poate duce la pierderi financiare.”