Cele mai recente cercetări de la compania de cercetare a criptomonedei Kaiko nu sunt optimiste. În ultimul său raport, reamintește comunității de criptare să acorde o atenție deosebită crizei de lichiditate a Bitcoin.
De asemenea, compania a subliniat că de la lansarea ETF-urilor Bitcoin spot în Statele Unite, această problemă a devenit mai acută, punând provocări pentru stabilitatea pieței și experiența de tranzacționare a investitorilor.
Problema fragmentării lichidității BTC evidențiată
Analiștii Kaiko au evidențiat o problemă cheie în raportul lor, și anume fragmentarea continuă a lichidității Bitcoin. Din cauza distribuției inegale a lichidității între diferitele burse, sunt cauzate inconsecvențe de preț și turbulențe ale pieței, în special pe acele platforme de tranzacționare cu lichiditate insuficientă.
În timp ce fragmentarea lichidității Bitcoin a scăzut în ultimii ani, Kaiko a observat că impactul fragmentării lichidității a fost deosebit de semnificativ în timpul unei recente vânzări la scară largă pe piață, ceea ce a făcut ca prețul Bitcoin să scadă sub pragul de 50.000 USD. În special în timpul prăbușirii pieței criptomonedei din 5 august, prețul Bitcoin pe Binance US (Binance.US) a înregistrat o divergență semnificativă de preț față de prețul său pe platforme mai lichide.
Raportul a mai menționat că derapajul prețurilor, o măsură cheie a lichidității, crește pe măsură ce lichiditatea scade în timpul vânzărilor de pe piață. Derapajul prețului Bitcoin a crescut în timpul incidentului din 5 august, ceea ce a fost deosebit de evident pe unele burse și perechi de tranzacționare.
Kaiko a menționat, de asemenea, că decizia Băncii Japoniei de a crește ratele dobânzilor a făcut ca perechea de tranzacționare BTC/JPY pe bursa Zaif din Japonia să experimenteze cea mai mare derapaj de preț în zilele de vânzare. Perechea de tranzacționare BTC/EUR a lui KuCoin a fost, de asemenea, lovită, cu o scădere a prețului de aproape 5,5% în acea zi. În mod surprinzător, chiar și cele mai lichide perechi de tranzacționare de monede stabile USD, de obicei, Binance US și BitMEX, au înregistrat o creștere a derapajului prețului de peste 3%.
Analiza lui Kaiko a arătat că crizele de lichiditate nu numai că există între diferite burse, dar chiar și în cadrul aceleiași burse, există diferențe semnificative în lichiditatea diferitelor perechi de tranzacționare. De exemplu, perechea de tranzacționare BTC/EUR a Coinbase a prezentat o lichiditate mai mică decât perechea de tranzacționare BTC/USD în martie și, după o creștere a activității pieței, prețul său a deviat, de asemenea, foarte mult de la piața mai largă.
Prin urmare, problema fragmentării lichidității evidențiază fragilitatea structurală a pieței criptomonedei, punând provocări pentru stabilitatea și dezvoltarea sănătoasă a burselor, a investitorilor și a întregului ecosistem.
Observați efectul exacerbător al ETF Bitcoin asupra crizei de lichiditate
Kaiko a propus în raportul său că, odată cu lansarea ETF-urilor Bitcoin spot din SUA, lichiditatea pieței BTC/USD este din ce în ce mai concentrată în zilele lucrătoare, în principal pentru că aceste ETF-uri controlează o mare cantitate din oferta circulantă a Bitcoin. Spre deosebire de piețele tradiționale de criptomonede non-stop, ETF-urile Bitcoin spot urmează orele de lucru tradiționale ale pieței, care sunt deschise pentru tranzacționare în zilele lucrătoare și închise în weekend.
Acest model creează o mai mare incertitudine pentru piață în weekend, mai ales că vânzarea înainte de închiderea pieței vineri ar putea declanșa scăderi excesive ale prețurilor în weekend din cauza lipsei de lichiditate.
Deși datele din 2021 arată o scădere generală a volatilității în weekend, Kaiko a avertizat că concentrarea crescută a tranzacționării în zilele lucrătoare a crescut, în schimb, riscul de volatilitate a pieței de weekend în condiții de stres. Compania a evidențiat, de asemenea, tendința ascendentă a prețurilor Bitcoin de luni până vineri, ceea ce poate indica faptul că piața este mai lichidă în zilele lucrătoare, în timp ce lipsurile de lichiditate pot apărea în weekend. #比特币ETF #加密货币 #流动性危机 #比特币
Concluzie:
Raportul lui Kaiko dezvăluie realitatea dură a fragmentării lichidității Bitcoin, un fenomen care a devenit din ce în ce mai evident după lansarea ETF-urilor Bitcoin spot, punând provocări pentru stabilitatea pieței. Distribuția neuniformă a lichidității duce la fluctuații de preț și la o experiență de tranzacționare inconsecventă, în special pe platformele cu lichiditate insuficientă.
Prin urmare, investitorii trebuie să-și evalueze cu mai multă atenție strategiile de investiții, mai ales atunci când se confruntă cu extreme ale pieței. Bursele și autoritățile de reglementare a pieței ar trebui, de asemenea, să recunoască importanța gestionării lichidității și, de asemenea, este esențial să se ia măsuri eficiente pentru a îmbunătăți transparența pieței și eficiența operațională.
Pe măsură ce piața continuă să se dezvolte, trebuie să recunoaștem importanța managementului lichidității și să luăm măsuri pentru a asigura sănătatea pe termen lung și dezvoltarea stabilă a pieței. Nu este vorba doar despre fluctuațiile de preț pe termen scurt ale criptomonedelor, ci și despre stabilitatea și creșterea pe termen lung a întregului ecosistem.
