Știri ChainCatcher, recent, cercetătorii de la Uniswap Labs, Copenhagen Business School și Circle au lansat o lucrare intitulată „Cercetare privind determinanții de preț pentru criptomonede”. Articolul folosește un model autoregresiv vectorial structural pentru a studia factorii care afectează randamentul criptomonedelor.
Modelul utilizează co-mișcări ale prețurilor activelor pentru a identifica impactul politicii monetare și sentimentul de risc asupra prețurilor criptoactivelor pe piețele convenționale. Mai exact, cercetătorii au descompus profiturile zilnice ale Bitcoin în trei factori care reflectă primele de risc convenționale, politica monetară și șocurile specifice cripto-specifice. Șocurile specifice criptografice sunt descompuse în continuare în modificări ale primelor de risc cripto și ale nivelurilor de adoptare a criptomonedelor prin exploatarea co-mișcării a capitalurilor de piață Bitcoin și stablecoin.
Analiza arată că prețurile criptoactivelor sunt afectate semnificativ de factorii convenționali de risc și de politică monetară. Este demn de remarcat faptul că înăsprirea factorilor de politică monetară reprezintă mai mult de două treimi din declinul pieței cripto în 2022. În schimb, compresia primelor de risc cripto a fost principalul motor al rentabilității criptomonedelor din 2023, independent de un context activ al pieței de capital.
