Încă mai cauți următoarea monedă meme care va pompa de 1000x? Sau încercați să vă cronometrați intrarea într-una dintre monedele meme care au dominat prima parte a pieței bull, cum ar fi PEPE, BRETT sau FLOKI?

Dacă da, ar trebui să continuați să citiți. În acest articol, am reunit fapte științifice care explică de ce există o șansă mare ca jetoanele utilitare să depășească monedele meme în următoarele luni.

Cu toate acestea, înainte de a ne aprofunda, există un aspect important de menționat: articolul presupune că vom vedea o continuare a pieței de taur care va duce la o cursă de taur până la sfârșitul anului 2024 sau începutul lui 2025.

Faptul 1 — Finanțe comportamentale și ipoteza pieței raționale

Finanțarea comportamentală este un domeniu vast, cu o mulțime de cercetări. Cu toate acestea, două studii foarte importante trebuie dovedite corecte iar și iar.

  • Banerjee și alții au arătat în 1992 că fazele timpurii ale pieței sunt, de obicei, conduse mai mult de influența socială și de hype decât de fundamente. Acest lucru este valabil și pentru faza incipientă a unei alergări. Monedele meme beneficiază de obicei masiv de pe urma acestui fenomen psihologic. Cu toate acestea, pe măsură ce piețele se maturizează, investitorii devin mai raționali și încep să se concentreze asupra elementelor fundamentale, cum ar fi utilitatea și dezvoltarea proiectelor (Barberis & Thaler, 2003).

  • Pe măsură ce piața taur progresează, investitorii mai raționali intră pe piață. Ca rezultat, acest lucru duce de obicei la o schimbare a focalizării de la activele speculative la cele cu valoare intrinsecă (Malkiel & Fama, 1970).

Faptul 2 — Luarea de profit și rotația capitalului

Probabil că ați văzut deja graficul de rotație a capitalului care este distribuit în mod repetat pe rețelele sociale. Graficul arată o rotație de la Bitcoin la Ethereum, la capitaluri mari, ducând în cele din urmă la un altseason și hype meme.

Oricât de simplu este graficul, cred că are multe deficite, în special în ceea ce privește monedele meme. De obicei (și similar cu acest ciclu), pompa vine mult mai devreme și se luptă la sfârșit.

Motivul pentru care se bazează pe teoria fluxului de capital: 

Studiile privind dinamica fluxului de capital sugerează că, în timpul fazelor de obținere a profitului, capitalul tinde să se rotească de la active cu risc ridicat, cu recompensă ridicată la active mai stabile, fundamental puternice (Karolyi & Stulz, 1996).

Mai simplu spus, investitorii care au făcut multe profituri cu monede meme în prima parte a ciclului nu vor continua să investească în ele, ci vor trece la jetoane utilitare. În consecință, jetoanele de utilități, care reprezintă adesea proiecte sau servicii tangibile, au mai multe șanse să atragă acest capital în ultimele etape ale unei piețe bull.

Faptul 3 — Schimbarea atenției de la speculații la elementele fundamentale cu aderarea la retail

Faza ulterioară a unei piețe de renume este de obicei partea în care intervine retailul.

Inițial, investitorii cu amănuntul pot apela la monede meme din cauza atracției câștigurilor rapide și a hype-ului din rețelele sociale. Cu toate acestea, pe măsură ce piața taur progresează și acești investitori câștigă mai multă experiență, există o schimbare documentată către active cu mai multă valoare intrinsecă (Grinblatt & Keloharju, 2000). Acest lucru se aliniază cu ideea că capitalul se rotește în cele din urmă în jetoane utilitare pe măsură ce piața bullă se maturizează.

Lo a ajuns la o concluzie similară în Adaptive Market Hypothesis din 2004: The Adaptive Market Hypothesis (Lo, 2004) presupune că investitorii învață și se adaptează la condițiile în schimbare ale pieței. Pe măsură ce investitorii de retail acumulează experiență și cunoștințe, preferințele lor de investiții evoluează de la active speculative precum monedele meme la cele cu o utilitate reală și fundamente mai puternice.

Faptul 4 – Excesul de exagerare și saturația pieței

Succesul masiv al monedelor meme timpurii din acest ciclu (PEPE, FLOKI, BRETT etc.) a dus la o explozie masivă a numărului de monede meme lansate.

Acest fenomen a fost descris în literatura financiară drept efectul de „supra-hype” sau „bandwagon”, în care succesul inițial al câtorva active duce la un val de oferte similare, diluând concentrarea pieței (Shiller, 2000; Hong & Stein, 1999).

Ca rezultat, fondul de capital disponibil este împrăștiat într-un număr mult mai mare de monede meme, ceea ce face mai dificil pentru orice monedă să susțină câștiguri semnificative.

Această suprasaturare reduce, de asemenea, probabilitatea ca orice monedă meme să atingă același nivel de succes ca pionierii timpurii pe această piață taur. Investitorii care ar fi putut canaliza anterior cantități mari de capital în câteva monede meme de înaltă performanță își răspândesc acum investițiile în multe, reducând impactul și randamentele mai mici pentru fiecare monedă.

Ce înseamnă toate acestea?

În timp ce monede de top meme precum PEPE, Doge și altele vor avea cu siguranță momentele lor în a doua parte a pieței bull, potențialul lor de a replica câștigurile explozive văzute mai devreme este probabil limitat.

Dovezile științifice sugerează că nu vom vedea o repetare a freneziei cu monedele meme care a dominat prima jumătate a acestei alergări. Piața este saturată de monede meme și, pe măsură ce apar mai multe, capitalul concentrat se diminuează, reducând impactul fiecărui proiect nou.

Pe de altă parte, jetoanele utilitare sunt gata să ocupe centrul atenției pe măsură ce piața bullă progresează. Schimbarea comportamentală către elementele fundamentale, condusă de investitori mai sofisticați și cu experiență, inclusiv participanții în retail, indică jetoanele utilitare ca lideri probabili în următoarea fază.

Aceste jetoane, susținute de aplicații din lumea reală și valoare intrinsecă, sunt mai bine poziționate pentru a atrage capital și pentru a oferi o creștere durabilă. Ca atare, deși monedele meme pot avea momentele lor, a doua jumătate a pieței bull va fi probabil dominată de jetoane cu utilitate reală, reflectând un mediu de piață mai matur și mai rațional.

👉 Crezi că acest articol este valoros? Asigurați-vă că îl distribuiți!
🔥 Verificați profilul meu pentru mai mult conținut gratuit!