Titlul original: Weekly Top Stories - 8/9
Autor original: Alex Thorn, Charles Yu, Gabe Parker
Sursa originală: Galaxy
Compilat de: Mars Finance, Eason
În buletinul informativ, am scris despre șocul pieței la începutul acestei săptămâni, despre extinderea Ethenei la Solana și despre lansarea foarte anticipată a aplicației Bitcoin Fedi.
Macro-vânturile în contra duc la slăbiciunea pieței
Activele de risc globale au scăzut luni după ce Banca Japoniei a majorat în mod neașteptat ratele dobânzilor săptămâna trecută, afectând grav schimbul de preț al dolarului față de yen. Acțiunile, valutele și criptomonedele au fost toate reprețurile mai scăzute luni dimineață, cu S&P 500 în scădere cu aproape 9% față de cel mai mare record din 16 iulie. Săptămâna trecută, Bitcoin a scăzut cu 23%, la 49.000 USD, iar Ethereum a scăzut cu 33%, la 2.300 USD, ambele la cele mai scăzute niveluri din februarie. De atunci, ambele active s-au recuperat ușor, cu Ethereum în creștere cu 14% și Bitcoin cu 19% de la sfârșitul săptămânii. Recenta scădere a pieței poate fi atribuită unei combinații de factori macroeconomici, inclusiv date slabe din SUA și schimbări în politica monetară globală, precum și probleme specifice cripto, cum ar fi vânzarea masivă de ETH de către Jump Crypto (470 milioane USD) și diverse jetoane emise.
Intrările nete de Bitcoin ETF au fost negative în această săptămână, în timp ce intrările nete de Ethereum ETF au fost în general mai pozitive, ieșirile de ETHE în tonuri de gri scăzând constant de la lansare. Intrările nete în Ethereum ETF au devenit pozitive pentru prima dată în această săptămână.
Alte mișcări în lanț care au zguduit piețele săptămâna trecută au inclus ca guvernul SUA să mute Bitcoin în valoare de 2 miliarde de dolari confiscat de pe Silk Road la două noi adrese pe 29 iulie, la doar câteva zile după ce Trump a anunțat că înființarea unei „rezerve naționale de Bitcoin”. Nu este clar dacă jetoanele au fost mutate pentru a facilita lichidarea sau dacă U.S. Marshals au mutat pur și simplu fondurile la Coinbase Custody, pe care l-au folosit recent ca furnizor de custodie și tranzacționare. În plus, guvernul chinez pare să consolideze ETH în valoare de aproximativ 450 de milioane de dolari confiscate din schema Ponzi din 2019 PlusToken.
Aprecierea noastră:
Bitcoin a scăzut recent cu 26% față de cel mai mare nivel istoric și, deși scăderea este semnificativă, nu este fără precedent în ciclul taur mai larg. În 2017, Bitcoin a scăzut de 25% sau mai mult de șase ori, în timp ce a atins noi maxime. Deși este important să rețineți că ciclurile pieței nu se aliniază exact - așa cum o demonstrează modelele radical diferite care au apărut în 2021-2022 - aceste scăderi abrupte pot face parte din fluctuațiile tipice ale Bitcoin în timpul piețelor bull.
Privind spre restul anului, Bitcoin se confruntă cu trei catalizatori majori. În primul rând, o distribuție în numerar de 12 miliarde de dolari către creditorii FTX ar putea injecta capital nou pe piața criptomonedei, deși amploarea acestui impact poate fi limitată de faptul că o mare parte din distribuție va merge către fonduri care achiziționează creanțe de la creditori individuali. În al doilea rând, alegerile prezidențiale din SUA se profilează și, dacă șansele de victorie ale lui Trump se îmbunătățesc, poziția sa prietenoasă cu criptomoneda ar putea stimula Bitcoin. Acest lucru ar putea crea vânturi în contra dacă democrații rămân ostili și șansele lui Harris se îmbunătățesc. Interesant este că corelația dintre cotele lui Trump și BTCUSD ar putea fi întreruptă dacă democrații își îndoaie poziția față de criptomonede. În cele din urmă, decizia Fed privind rata dobânzii din septembrie rămâne critică, deși impactul acesteia poate fi redus dacă este în conformitate cu reducerile de dobândă așteptate acum. Ținând cont de acești factori, se așteaptă ca Bitcoin să fie limitat în principal pe termen scurt și mediu. Principalele riscuri negative includ deteriorarea în continuare a mediului macro sau mișcările în deținerile guvernamentale de criptomonede, în timp ce potențiale riscuri în creștere apar din distribuția FTX, îmbunătățirea climatului politic și un mediu acomodativ al ratei dobânzii. - Alex Thorn, Gabe Parker
USDe al lui Ethena se confruntă cu primul test de stres
Ethena extinde USDe la Solana, cu planuri de a include SOL ca activ de sprijin. Pe 7 august, Ethana Labs și-a desfășurat stablecoin-ul USDe neutru delta pe Solana, a doua lansare a ecosistemului după prima lansare pe Ethereum în februarie 2023. Integrarea cu Solana este facilitată de protocolul de interoperabilitate LayerZero. Integrarea lui Ethena Solana va veni și cu o „Campanie Sats” stimulată, care va recompensa participanții cu puncte care pot fi răscumpărate pentru jetoane ENA. USDe este deja disponibil pe aplicațiile Solana DeFi, inclusiv Kamino Finance și Drift, și va fi disponibil în curând pe protocolul de re-staking Jito.
Contextul este că USDe este un „dolar sintetic” garantat de un activ cripto (de exemplu, ETH, ETH LST, BTC, USDT) și o poziție echivalentă pe termen scurt corespunzătoare. Acest mecanism de acoperire delta ajută la menținerea stabilității peg-ului USDe, deoarece modificările prețului spot ETH și baterea/răscumpărările sunt compensate de modificări ale mărimii poziției perpetue scurte. Acest design generează venituri atât din ETH mizat, cât și din finanțare și pe baza pozițiilor futures - în prezent mizați USDe în sUSDe oferă o DAE de 3,8%. Cu o capitalizare de piață de 3,1 miliarde USD, USDe este a patra cea mai mare monedă stabilă după USDT, USDC și DAI.
Potrivit unui post de anunț pe Adăugarea SOL ca activ colateral „va deschide o dobândă suplimentară de 2-3 miliarde de dolari pe bursele majore”, a spus echipa Ethena, adăugând că ratele de finanțare ale SOL le-au depășit până acum pe cele ale BTC și ETH. Potrivit datelor de la Solscan, oferta de USDe pe Solana este de 4,2 milioane, repartizate pe 120 de adrese unice.
Aprecierea noastră:
De la lansarea ca proiect axat pe ETH cu mai puțin de un an în urmă, Ethena face tranziția rapidă într-o operațiune cu scop mai general neutru al delta, deoarece acum caută să adauge SOL la suport pentru USDe după adăugarea BTC în aprilie. Adăugarea BTC (acum 46% din totalul garanției USDe) crește scalabilitatea USDe, deoarece nivelul de interes deschis al BTC este de 2,5 ori mai mare decât cel al ETH și datorită interesului comerciantului (SOL la nivelul total al dobânzii deschise, ocupând locul trei în rândul criptomonedelor (după BTC și ETH), SOL va fi următorul atu logic pentru integrarea Ethena.
În plus față de ETH, adăugarea altor tipuri de active colaterale a îmbunătățit și profilul de risc al USDe. a rămas pozitiv). A trecut primul test de stres semnificativ. În ciuda acestui fapt, Ethena a reușit să proceseze cu succes 112 milioane USD în răscumpărări de USDe, menținând în același timp nivelul stablecoin-ului, deoarece veniturile pozitive din finanțare de la BTC și câștigurile din ETH LST au putut compensa pierderile aduse protocolului din finanțarea ETH negativă. Designul alternativ al monedelor stabile Ethena este încă relativ nou și nu a fost încă testat pe deplin, dar aceste perioade de volatilitate a pieței ar putea ajuta la demonstrarea rezistenței protocolului. În plus, pe măsură ce așteptările cresc pentru o reducere a ratei în cursul acestui an, dependența USDe de garanțiile cripto-native poate oferi un avantaj față de monedele stabile tradiționale, care sunt susținute în principal de trezoreriile SUA, cum ar fi USDT și USDC.
În ceea ce privește Solana, ecosistemul său DeFi a primit un impuls uriaș de la expansiunea Ethena (mulțumită standardului de jeton fungibil cu lanț complet (OFT) al LayerZero). De la lansarea stablecoin-ului PYUSD de la PayPal pe Solana pe 29 mai, utilizatorii DeFi au fost recompensați cu generozitate pentru utilizarea stablecoin-ului PYUSD – APY-ul de 17% oferit de depozitele PYUSD pe Kamino a ajutat oferta de PYUSD pe Solana să crească pe termen scurt A crescut rapid. la aproape 320 de milioane de dolari în doar câteva luni, aproape depășind oferta de pe Ethereum. Separat, oferta USDC pentru Solana a crescut, de asemenea, cu aproximativ 430 de milioane de dolari de la începutul lunii iulie, totalizând aproape 2,6 miliarde de dolari. Expansiunea USDe ar trebui să susțină și mai mult impulsul stablecoin pe Solana, care a depășit Ethereum în volumul de tranzacționare DEX pe parcursul lunii iulie. Cu toate acestea, capitalizarea totală a monedelor stabile de pe Ethereum este de peste 20 de ori mai mare decât cea a Solana (79,5 miliarde USD față de 3,7 miliarde USD), sugerând că Solana trebuie să facă mai multe progrese pentru a ajunge din urmă cu Ethereum, cel puțin în această măsură și ecosistemul său înfloritor L2. —— Charles Yu
eCash revine la plățile Bitcoin
Foarte așteptata aplicație Bitcoin Fedi a fost lansată miercuri. Aplicația oferă o modalitate convenabilă de a stoca și a cheltui în siguranță Bitcoin și este concepută în primul rând pentru a sprijini populațiile defavorizate. Această aplicație foarte anticipată folosește o nouă arhitectură tehnică dezvoltată de protocolul Fedimint pentru a introduce o abordare bazată pe comunitate a custodiei și plăților Bitcoin. În special, Fedimint a strâns până în prezent cel puțin 23 de milioane de dolari de la capitaliștii de risc, ceea ce îl face unul dintre cele mai cunoscute startup-uri Bitcoin.
Fedi folosește un model de federație în care un grup select de entități controlează activele utilizatorilor printr-un portofel cu semnături multiple, eliminând astfel punctele unice de eșec. Spre deosebire de alte modele de consorțiu, Fedi este unic prin faptul că permite utilizatorilor să aleagă consorțiul care își va găzdui Bitcoin-urile sau să își creeze propriul consorțiu. Pentru a îmbunătăți soluțiile tradiționale de custodie, proiectul a implementat Chaumian eCash, un concept de monedă digitală axat pe confidențialitate, inventat de criptograful David Chaum în 1982. Această abordare inovatoare reprezintă o creanță dolarizată asupra rezervelor de Bitcoin ale comunității, permițând membrilor comunității să efectueze tranzacții confidențiale, protejând în același timp soldurile personale. În aplicația Fedi, utilizatorii efectuează tranzacții folosind eCash, care acționează ca un IOU și este susținut de rezervele de Bitcoin ale expeditorului de pe platformă. Această inovație simplifică experiența utilizatorului prin abstracția complexității trimiterii de mici tranzacții Bitcoin denominate în dolari. În plus, aplicația Fedi servește ca strat de aplicație pentru dezvoltatorii web, acum include mesagerie privată criptată, iar alte funcții de rețea și de socializare pot fi adăugate în viitor.
Aprecierea noastră:
Plățile Bitcoin sunt un spațiu extrem de competitiv care a fost dominat de Lightning Network din 2018. În timp ce rețeaua Lightning se luptă cu complexitatea tehnică, Lightning este primul nivel de plată Bitcoin. În ciuda dominației Lightning în plățile Bitcoin, al doilea strat Bitcoin emergent de a doua generație arată că supremația lui Lightning în plățile Bitcoin nu este imuabilă.
În timp ce concurența în spațiul plăților Bitcoin se va intensifica pe măsură ce aceste Bitcoin L2 vor intra treptat online, Fedi este poziționată să iasă în evidență ca o soluție privată de plăți și custodie. Deși Fedi nu este o platformă găzduită de sine stătător, concentrarea sa pe asistența utilizatorilor nativi non-cripto va ajuta aplicația să atragă un nou grup de utilizatori Bitcoin. Mai mult decât atât, Fedi a adoptat o abordare diferită prin comercializarea produselor lor în părți ale lumii subbancare, satisfacând o nevoie critică a pieței. ——Gabe Parker
Graficul săptămânii
Piața a fost în tumult săptămâna aceasta, cu pierderi de peste 650 de milioane de dolari în împrumuturi USDT, USDC și DAI pe rețeaua principală Ethereum Aave v2/v3 și Compound v2/v3 în perioada 2 august - 7 august. Această scădere înseamnă că împrumuturile restante pentru aceste monede stabile au scăzut cu 17%, utilizarea (sumă împrumutată/sumă furnizată) scăzând la un nivel minim până în prezent de 75,9%. Motivul scăderii utilizării este că suma împrumutată pentru aceste monede stabile a scăzut mai mult decât a scăzut oferta. În aceeași perioadă, 409 milioane USD din aceste monede stabile au fost retrase din aplicațiile menționate anterior, o scădere de 9%.
Utilizarea record scăzută a dus la costuri record scăzute pentru împrumutul acestor monede stabile, deoarece există o relație directă între costurile de utilizare și de împrumut. Ambele DAI și USDC au stabilit noi APR pentru împrumuturi mici folosind mediile lor mobile pe 30 de zile, la 4,27% și, respectiv, 4,98%. DAE pentru împrumuturi pentru USDT este încă cu aproximativ 80 de puncte de bază mai mare decât minimul până în prezent de 8,3% la începutul lunii februarie.
Alte noutati
Fondul de piață monetară în lanț al lui Franklin Templeton se lansează pe Arbitrum
Kamala Harris are aceleași șanse de câștig ca Trump la 49%, potrivit datelor Polymarket
Ripple a amendat cu 125 de milioane de dolari, tribunalul respinge toate cererile SEC
Portofelul inactiv legat de înșelătoria PlusToken transferă cantități mari de Ethereum
Minerul de Bitcoin Core Scientific va furniza o putere suplimentară de 112 megawați CoreWeave
Podul Ronin suspendă serviciul, deoarece MEV Robotics pălărie albă depășește 11,8 milioane de dolari
