India Demands $86 Million From Binance for GST Non-Compliance

TheNewsCrypto · 2024-08-06T15:23:01.000Z

India’s DGGI has demanded ₹722 crore ($86M) from Binance for failing to comply with GST regulations. Binance is charged with collecting ₹4,000 crore ($476M) in trading fees from Indian users without GST registration. India’s Directorate General of Goods and Services Tax Intelligence (DGGI) has issued a show cause notice to Binance, one of the world’s largest cryptocurrency exchanges. The notice demands a payment of ₹722 crore ($86 million) in Goods and Services Tax (GST), marking a pivotal move in the regulation of the burgeoning crypto sector in India. Indian Directorate General of GST Intelligence (DGGI) imposes @binance with GST fees of $86.01MThe Ahmedabad DGGI issued a show-cause notice stating the fees worth 722 crore in INR. This is the first time the regulatory body has approached a #crypto firm. pic.twitter.com/HXF4qhWqX3 — TheNewsCrypto (@The_NewsCrypto) August 6, 2024 The notice alleges that Binance earned approximately ₹4,000 crore ($476 million) in trading fees from Indian users without sticking to the Indian GST registration requirements. The DGGI’s notice to Binance is the first tax demand imposed by the Indian government on cryptocurrency firms. Despite its significant international presence and operations across over 150 countries, Binance had not registered under India’s GST framework. To address this issue, the DGGI reached out to Binance’s associated companies in the Seychelles, the Cayman Islands, and Switzerland. But they did not receive any response. Later, Binance appointed a local legal representative in India to collaborate with the DGGI and resolve the tax compliance issue. Binance’s Compliance Struggles and Regulatory Actions in India Binance, which operates on a global scale and holds a significant market share, was banned in India earlier this year due to non-compliance with local regulations. However, in April, the company announced its plan to resume operations in India, provided it met its outstanding tax obligations. In May, Binance obtained approval from India’s Financial Intelligence Unit (FIU) to operate as a virtual asset service provider (VASP). Nonetheless, it faced a ₹18 crore ($2 million) fine from the FIU last month for failing in anti-money laundering compliance. The DGGI’s actions are part of a broader crackdown on cryptocurrency exchanges, with expectations that other international and domestic platforms will also come under scrutiny. Meanwhile, India’s financial regulators, including the Reserve Bank of India (RBI) and the Securities and Exchange Board of India (SEBI), are working to establish a more comprehensive regulatory framework for cryptocurrencies. Meanwhile, the Indian crypto community is grappling with a crisis following a significant security breach at WazirX, a leading exchange. The July 18 attack resulted in the theft of $230 million worth of assets from a multi-signature wallet. The inadequate recovery efforts by WazirX and the government’s limited involvement have intensified concerns within the sector. Highlighted Crypto News Today Trump Advocates US Crypto Development to Compete with China

DGGI din India a cerut 722 de milioane de lei (86 de milioane de dolari) de la Binance pentru că nu a respectat reglementările GST.
Binance este însărcinat cu colectarea de 4.000 de crore INR (476 milioane USD) în taxe de tranzacționare de la utilizatorii indieni fără înregistrare la GST.
Direcția Generală de Informații Fiscale pentru Bunuri și Servicii (DGGI) din India a emis o notificare de motiv pentru Binance, una dintre cele mai mari burse de criptomonede din lume. Notificarea solicită o plată de 722 de milioane de lire sterline (86 de milioane de dolari) în Taxa pe Bunuri și Servicii (GST), marcând o mișcare esențială în reglementarea sectorului cripto în plină dezvoltare din India.
Direcția Generală Indiană de Informații GST (DGGI) impune @binance cu taxe GST de 86,01 milioane USD. DGGI din Ahmedabad a emis o notificare de prezentare care afirmă taxele în valoare de 722 de milioane de lei în INR. Este prima dată când organismul de reglementare a abordat o firmă #cripto. pic.twitter.com/HXF4qhWqX3
– TheNewsCrypto (@The_NewsCrypto) 6 august 2024
Notificarea susține că Binance a câștigat aproximativ 4.000 de milioane de INR (476 de milioane de dolari) în taxe de tranzacționare de la utilizatorii indieni, fără a respecta cerințele de înregistrare GST din India. Notificarea DGGI către Binance este prima cerere fiscală impusă de guvernul indian firmelor de criptomonede.
În ciuda prezenței sale internaționale semnificative și a operațiunilor în peste 150 de țări, Binance nu se înregistrase în cadrul GST al Indiei. Pentru a rezolva această problemă, DGGI a contactat companiile asociate Binance din Seychelles, Insulele Cayman și Elveția. Dar nu au primit niciun răspuns. Ulterior, Binance a numit un reprezentant legal local în India pentru a colabora cu DGGI și a rezolva problema conformității fiscale.
Luptele de conformitate ale Binance și acțiunile de reglementare în India
Binance, care operează la scară globală și deține o cotă semnificativă de piață, a fost interzisă în India la începutul acestui an din cauza nerespectării reglementărilor locale. Cu toate acestea, în aprilie, compania și-a anunțat planul de a relua operațiunile în India, cu condiția să-și îndeplinească obligațiile fiscale restante. 
În mai, Binance a obținut aprobarea de la Unitatea de Informații Financiare (FIU) din India pentru a funcționa ca furnizor de servicii de active virtuale (VASP). Cu toate acestea, s-a confruntat cu o amendă de 18 milioane INR (2 milioane de dolari) din partea FIU luna trecută pentru nerespectarea conformității împotriva spălării banilor.
Acțiunile DGGI fac parte dintr-o represiune mai amplă a schimburilor de criptomonede, cu așteptări ca și alte platforme internaționale și interne să fie analizate. Între timp, autoritățile de reglementare financiare din India, inclusiv Reserve Bank of India (RBI) și Securities and Exchange Board of India (SEBI), lucrează pentru a stabili un cadru de reglementare mai cuprinzător pentru criptomonede.
Între timp, comunitatea cripto indiană se confruntă cu o criză ca urmare a unei breșe semnificative de securitate la WazirX, un schimb lider. Atacul din 18 iulie a dus la furtul de active în valoare de 230 de milioane de dolari dintr-un portofel cu semnături multiple. Eforturile inadecvate de recuperare ale WazirX și implicarea limitată a guvernului au intensificat preocupările în sector.
Știri Crypto evidențiate astăzi
Trump susține dezvoltarea criptografică din SUA pentru a concura cu China

Explorați mai multe de la acest creator

Ultimele știri