Scris de: Matt Hougan, Chief Investment Officer, Bitwise
Compilat de: Luffy, Foresight News
Piața criptomonedelor a înregistrat o vânzări puternice în acest weekend. Bitcoin a scăzut cu aproape 20% de la 16:00 vineri până la 7:00 luni, scăzând de la 63.356 USD la 51.026 USD. Ethereum a avut rezultate și mai proaste, scăzând cu peste 30% de la 3.307 USD la 2.234 USD (notă: fusul orar al autorului din SUA este cu 12 ore în urmă cu ora Beijingului). Până acum, piața criptomonedelor a cunoscut un anumit grad de revenire.
Desigur, criptomonedele nu sunt singurele piețe care se prăbușesc.
Piețele globale de capital sunt zdruncinate de o recesiune economică și de preocupări geopolitice în creștere. În Japonia, Nikkei a avut cea mai proastă zi din 1987, scăzând cu peste 12%. În SUA, contractele futures Nasdaq au scăzut cu peste 4%, iar indicele de volatilitate VIX a crescut cu 100% de vineri.
Dacă sunteți ca majoritatea investitorilor în criptomonede, experimentați schimbări dramatice de emoție, frică sau disperare. Pentru mulți oameni, cea mai șocantă emoție este furia.
„Nu sunt criptomonedele o acoperire împotriva incertitudinii globale? Ce se întâmplă?”
Eu simt acelasi lucru. Dar, din experiența mea de gestionare a fondurilor criptomonede cu normă întreagă timp de peste șase ani, un lucru pe care îl simt mai puternic este oportunitatea.
Lecții din vânzările legate de COVID-19
Ultimul accident similar de pe piață a fost pe 12 martie 2020. În acea zi, lumea și-a dat seama că pandemia de COVID-19 va avea un impact major.
În caz că ai uitat, permiteți-mi să vă reamintesc: a fost haos.
Pe 12 martie, Dow Jones Industrial Average a scăzut cu 2.353 de puncte, cea mai mare scădere de o zi din 1987. Acțiunile de tehnologie și mărfurile au scăzut brusc. Cu toții credeam că economia globală se apropie de final. În dimineața următoare, președintele a declarat stare de urgență națională.
Bitcoin a suferit cel mai mare declin dintre toate activele, scăzând cu 37% de la 7.911 USD la 4.971 USD. A fost o scufundare palpitantă care a șters câștigurile de un an în 24 de ore.
Sentimentul la acea vreme era că acesta ar putea fi sfârșitul nostru. Mass-media a susținut că Bitcoin a eșuat testul ca activ de acoperire.
Apoi s-a întâmplat ceva uimitor. Bitcoin a început să crească pe măsură ce liderii mondiali au luat măsuri pentru a stabiliza economia (scăderea ratelor dobânzilor, tipărirea banilor). Un an mai târziu, Bitcoin se tranzacționa la 57.332 USD, un câștig de peste 1.000%.
Privind retrospectiv, 12 martie 2020 nu a fost o zi pentru care merită să intri în panică. Acesta este cel mai bun moment pentru a cumpăra Bitcoin într-un deceniu.
În retrospectivă, este ușor de înțeles de ce. Bitcoin nu s-a schimbat fundamental din cauza epidemiei de COVID-19. Numărul maxim de Bitcoins (21 de milioane) a fost același pe 11 și 12 martie. Pe 11 martie, nu trebuie să vă bazați pe nicio bancă, guvern sau companie pentru a vă stoca averea în Bitcoin și același lucru va fi valabil și pe 12 martie.
În același timp, noua epidemie a coroanei a adăugat și mai multe motive pentru creșterea pe termen lung a Bitcoin. Acesta arată că băncile centrale vor interveni pentru a salva economia la primul semn de necaz. Demonstrează limitările instituțiilor centralizate. Ne reamintește că viitorul va fi mai conectat și mai digital.
Aceste modificări indică faptul că importanța Bitcoin va continua să crească, nu să scadă. Pe termen lung, acest lucru este adevărat.
Am vazut acelasi lucru si azi.
Motivele acestei prăbușiri ale pieței
Nu vreau să petrec prea mult timp analizând ce a cauzat retragerea actuală a pieței. Pe scurt: datele economice slabe din SUA au aprins vineri temerile legate de o încetinire a economiei globale. Acest lucru a stârnit panică în Asia, odată cu destramarea rapidă a tranzacțiilor cu yeni - o strategie concepută pentru a profita de diferențele de rate ale dobânzii între valute - trimițând stocurile japoneze în scădere bruscă. În plus, preocupările cu privire la riscurile geopolitice din Orientul Mijlociu sunt, de asemenea, în creștere, Iranul amenințănd că va ataca Israelul.
Aceste evenimente au coincis cu o evoluție negativă deosebită pe piața criptomonedei, un mare market maker (Jump Trading) a intrat în probleme și un număr mare de poziții fiind forțate să se lichideze.
Toate acestea au avut loc într-un weekend de vară cu lichiditate scăzută, exacerbând și mai mult declinul.
Dar urmăriți ce se întâmplă în continuare: suntem pe cale să vedem o repetare a cărții de joc COVID-19.
Piața la termene de fonduri federale stabilește deja un răspuns agresiv. În urmă cu o săptămână, președintele Fed, Jerome Powell, a minimizat necesitatea unei reduceri a ratei dobânzii în acest an, cu prețurile piețelor cu o șansă de doar 11% de reducere a dobânzii cu 50 de puncte de bază la reuniunea Fed din septembrie. Astăzi, piața a crescut această probabilitate la 98%. Unii cer chiar o „reducere de urgență a ratei” înainte de întâlnirea din septembrie.
Probabilitatea ratei dobânzii țintă pentru întâlnirea Fed din 18 septembrie 2024. Sursa: CME Fedwatch. Date din 5 august 2024.
Deci, va veni cu adevărat tiparul de bani? Dacă istoria este un ghid, răspunsul este da. S-a întâmplat în timpul COVID-19, s-a întâmplat după criza euro din 2010, s-a întâmplat în 2008. S-ar putea întâmpla din nou dacă evenimentele din acest weekend conduc la adevărate tulburări economice.
La ce să acordați atenție în viitor
Pe termen scurt, întrebarea cheie este dacă piața criptomonedelor a ajuns la minimum. O corecție bruscă a pieței criptomonedei s-ar putea închide pe sine, creând un ciclu descendent. Acest lucru se datorează faptului că, pe măsură ce prețurile scad, comercianții cu efect de levier se confruntă cu apeluri în marjă și sunt forțați să vândă. Am văzut peste 1 miliard de dolari în lichidări futures și nu este clar dacă am ajuns la fund.
În plus, sănătatea companiilor din ecosistemul cripto trebuie urmărită. Așa cum am văzut în criza din 2021, schimbările foarte puternice pot zdrobi companiile cu bilanţuri supraîndatorate. Există deja zvonuri că cel puțin un producător de piață (Jump Trading) se confruntă cu provocări care ar putea extinde tendința descendentă dacă are loc contagiune.
De asemenea, voi urmări fluxurile ETF pentru a vedea dacă investitorii ETF profită de această retragere pentru a vinde sau a cumpăra mai mult. Acești trei factori vor determina în mare măsură unde mergem pe termen scurt.
Dar adevăratul meu sfat este să ignorați factorii pe termen scurt și să vă puneți ochii pe termen lung. Bitcoin este un activ volatil, cu creșteri și coborâșuri mari. Acesta a fost întotdeauna cazul și va continua să fie cazul. Momentul actual a dovedit încă o dată nebunia de a cronometra piața.
Aducerea unei mentalități de birou de tranzacționare în cripto este o greșeală. Investiți într-o schimbare o dată la o generație a modului în care funcționează monedele lumii. Rezistați impulsului de a vă concentra asupra prețurilor intraday și, în schimb, concentrați-vă pe locul în care Bitcoin poate fi următorul, peste cinci și zece ani.
Când veți obține primul loc de muncă pe Wall Street, ei vă vor spune că cele mai scumpe patru cuvinte din finanțe sunt „De data aceasta este diferită”.
Din punct de vedere istoric, ori de câte ori vedem o panică economică globală ca aceasta, criptomonedele inițial scad, dar apoi cresc în anul următor. Poate că de data asta este cu adevărat diferit, dar nu aș paria pe asta. De fapt, pun pariu că scenariul se va repeta.
