筆者先前文章中，曾預測比特幣將上演五窮六絕七翻身，這番推測的核心論點就是：Mt.Gox 的賠付會引起市場短期恐慌，這種情緒隨後會在川普參加比特幣大會中修復並大幅反彈。那麼，比特幣在 7 月翻身之後，8 月將如何表現？從週期的角度來看，又能為投資人提供哪些有益的投資建議呢？
Mt.Gox 賠償拋售潮或仍未至，川普巨大承諾刺激加密市場大漲
7 月下旬，比特幣可謂上演了一場精彩的翻身仗，先是 Mt.Gox 近一半賠付完成，引發出拋售潮（體現在 7 月 22 日-7 月 25 日）；隨後，川普在比特幣大會一番慷慨陳詞直接拉爆空頭。不過從目前鏈上數據來看，Mt.Gox 的實際拋壓仍未至。下面我們簡單來梳理下這個事件線。
7 月 16 日，Mt.Gox 受託人 Nobuaki Kobayashi 發布通知：繼 2024 年 7 月 5 日後，2024 年 7 月 16 日，Mt.Gox 受託人根據計劃透過部分指定加密貨幣交易所等向部分債權人償還了比特幣和比特幣現金，截至目前受託人已向超過 13,000 名債權人償還了這些資產。 Kraken 在郵件中表示，其已成功地從 Mt.Gox 受託人那裡收到了債權人的資金（從 Mt.Gox 收到了 48,641 BTC）。平台將努力盡快分配資金，預計 7-14 天將存入對應帳戶。用戶收到的金額已由受託人決定，平台將根據他們的指示分發。
7 月 24 日，加密交易所 Kraken CEO Dave Ripley 在 X 平台發文表示，「Kraken 已成功將 Mt.Gox 資產中的 BTC 和 BCH 分配給債權人。自從 Kraken 被託管人選中協助調查和返還客戶資金已經接近 10 年。
7 月 25 日，CryptoQuant 創辦人兼執行長 Ki Young Ju 在 X 平台發文稱，在向 Mt.Gox 債權人提供還款後，Kraken 的現貨比特幣交易量表現正常，Mt.Gox 債權人拋售目前並未發生。 Ki Young Ju 表示，任何價格下跌都可能是由於市場情緒，而不是 Mt.Gox 拋售。
7 月 26 日，加密貨幣交易平台 Bitstamp 在 X 平台宣布，在完成安全檢查後，Bitstamp 分配給門頭溝 Mt. Gox 債權人並存放於 Bitstamp 的受信資產現已完全可用。對於在英國的客戶，將制定單獨的分配計劃。一旦從 Mt. Gox 受託人處收到更多信息，將立即通知相關客戶。
7 月 26 日-7 月 27 日，川普以頂格嘉賓的身份出席 2024 比特幣大會，在萬眾矚目下發表了一系列在加密愛好者看來的「甜言蜜語」式的承諾，近乎毫無保留的表達了對比特幣的「愛意」，川普表示比特幣市值會超過黃金，當選後會讓加密不友善的 SEC 主席下台，還將保留政府質押的比特幣作為戰略儲備等等。
散戶不同於政府機構，其拋售多沒計畫的，散戶相比更容易受市場情緒影響。由於川普的極端利好言論，加之其巨大的影響力，使散戶更加珍視手中籌碼，因而本文認為來自 Mt.Gox 的實際拋壓並未到來。從某種意義上看，散戶拋壓其實很難有統一性，也很難具體量化，當價格過高或將出售部分籌碼。不過，真正值得關注的是 Mt.Gox 官方的下一次大額賠付，根據官方計劃大部分賠付是在 2 個月內完成，官方或許並不願將賠付時間間隔太近。考慮到現在的比特幣走勢，或許 8 月中下旬可望完成其他主要客戶的賠償。
8 月宏觀數據頗為重要，或助推比特幣上演金九銀十
目前市場預期聯準會 9 月降息的聲音很大。 7 月 28 日，「聯準會傳聲筒」Nick Timiraos 最新文章稱，儘管聯準會官員不太可能在下週降息，但通膨和勞動市場的發展應該會讓官員們發出在 9 月會議上降息的信號。傾向於早點採取行動的鮑威爾一直在過早降息和等待太久的風險之間進行權衡，這一問題將在下週會議得到解決。官員們希望在跨越降息門檻之前，有更多證據顯示通膨確實在降溫。儘管如此，官員們越來越擔心等待太久會導致軟著陸泡沫化。聯準會準備降息反映了三個因素：通膨利好、就業市場降溫、對允許通膨維持在過高水平和造成不必要經濟疲軟的雙重風險的考慮正在改變。
關於這種的樂觀市場預測，我們可以秉持著積極的樂觀態度。不過根據聯準會之前的言論，更多的數據支撐力或才是最重要的。如果宏觀數據轉好，這或成為比特幣的助推劑。 7 月 29 日，10x Research 在社群媒體上發文表示，根據歷史數據分析，比特幣的回報率在 8 月趨於平緩，9 月則有所下降。然而，美國利率政策的利多因素、利率下降和選舉日程可能會緩衝 8 月 10 億美元代幣解鎖的任何下行壓力。比特幣的主導地位正在創造這個週期的新高，並產生了顯著的影響。其認為，預計比特幣最終將突破新高，但比特幣可能需要「宏觀」的幫助，8 月 1 日的聯準會利率決議和 8 月 14 日的 CPI 報告將至關重要。
本文可以做兩種假設：如果 8 月數據利好，聯準會最終也於 9 月如期降息，那麼比特幣金九（月）銀十（月）已然無疑；如果聯準會繼續維持現有利率，本文預計 8 月下旬，Mt.Gox 拋售或將對加密市場形成拋壓，此時是絕佳入場時機。伴隨進入 9 月，美國大選臨近，川普的積極態度大概率仍將推動比特幣大幅上漲。
週期為證，8 月或許是合適的入場點
比特幣四年減半，其週期性很強，本文下面從週期角度，對比特幣後市做一些預測。
Digital Asset Research 發布了一篇研究文章，其認為 8 月 6 日至 12 日期間將成為一個關鍵的節點，這是大幅上漲前的最後低點。從月線圖看，之前的兩個週期與當前週期幾乎相同。從主要高點算起的 33 個月和從主要低點算起的 20 個月，都將我們置於從 7 月到 9 月的這一時間段，這是大幅上漲前的最後低點。
除了 2012 年以外，前兩個週期中價格從熊市低點上漲了剛剛超過 200% ，正好在我們現在所處的這個時間段。實際上，時間和價格正處於它們應該在的位置，既沒有像那些評論員所說的那樣過度延伸，也沒有超出預期。
如圖所見，幾乎總是在 8 月有一個急劇的上漲，然後迅速下跌，跌幅可以達到 20-50% 。去年與另外三張圖表不同，因為它僅處於週期的第二年，但它展示了這種類型的走勢在 8 月發生的季節性特徵。
綜合考慮價格範圍、時間範圍、時間角度和季節性因素，其認為加密市場正接近一個很可能成為 BTC 觸發點的 8 月中期窗口。
加密分析師 CryptoChan 認為，2024 年 10 月，BTC $100,000 可期。目前黑線（2021 年-至今的 BTC: MVRV 指標）跟紅線（2013 年- 2017 年的 BTC: MVRV 指標）依舊在大周期上保持緊密的連動。
若黑線能夠在 10 月達到 2.54，而目前 Realized Price（將鏈上>7 年未動籌碼剔除）值為 $39,583，那麼屆時幣價將至少≥ $100,000 (2.54 * $39,583) 。
圖中黑線為 BTC: MVRV 指標的【2021 年-至今】段，紅線為 BTC: MVRV 指標的【2013-2017 年】段，兩段線將各自周期的 BTC 挖礦產量減半日對齊。註：MVRV (Market Value to Realized Value) 指 BTC 市價跟鏈上 BTC 整體買入均價之比。圖中 MVRV 為個人修改版，即把鏈上超過 7 年未動過的 BTC 視為長期休眠或遺失從計算中剔除。
總結
從週期角度來看，我們能得出兩個值得借鑒的結論：
1）8 月 6 日至 12 日期間將成為一個關鍵的節點，期間的或出現一定季節性的大幅震盪；
2）比特幣將上演金九銀十，甚至有望突破 10 萬美元。
結合筆者前文分析，比特幣的關鍵節點需要後移至 8 月 14 日，屆時美國將公佈 CPI 報告，這將成為對比特幣產生關鍵性影響的重要節點。
另外，本文認為，8 月下旬或將迎來一波巨震，這或主要來自於 Mt.Gox 剩餘賠付轉移有關。比較一致的是，筆者同樣相信金九銀十，其中最重要的一個原因是：Mt.Gox 的拋壓影響基本消化，但伴隨美國競選進入白熱化，比特幣或因此受益，出現瘋狂上漲。
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〈比特幣 7 月翻身之後 8 月行情如何演繹？最佳入場時機近在眼前〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。
