Autor original: Alex Xu, partener de cercetare la Mint Ventures
Aave este unul dintre numeroasele proiecte cărora autorul le acordă o atenție deosebită de mult timp. Ieri, echipa sa de guvernare ACI a lansat un proiect al noului model economic Aave în forumul comunității și a făcut upgrade-uri așteptate în multe aspecte, cum ar fi. captura de valoare a jetoanelor Aave și modelul de securitate al protocolului.
În ceea ce privește Aave, autorul a publicat recent un articol care oferă o analiză relativ completă a situației sale actuale, a competitivității și a evaluării: „Altcoins-ul continuă să scadă, este timpul să ne reorientăm pe Defi”
Acest articol se concentrează pe această ultimă propunere cu impact uriaș și răspunde în principal la următoarele 4 întrebări:
1. Care sunt principalele conținuturi ale propunerii?
2. Impactul potențial al fiecărui conținut principal
3. Calendarul și condițiile de declanșare pentru punerea în aplicare a propunerii
4. Cum poate afecta propunerea prețul jetoanelor Aave pe termen mediu și lung
Textul original al propunerii: https://governance.aave.com/t/temp-check-aavenomics-update/18379
1. Conținutul de bază al propunerii AAVEnomics
Numele complet al propunerii este [TEMP CHECK] Actualizare AAVEnomics. Este în stadiul de „verificare a temperaturii” ACI poate fi înțeles ca reprezentantul guvernanței al echipei oficiale Aave, iar ACI este, de asemenea, mintea și coordonatorii principali ai guvernării comunitare comunică în general pe deplin cu alți reprezentanți ai guvernării și cu furnizorii de servicii profesioniști pentru propunerile lor importante înainte de a fi lansate, astfel încât probabilitatea de a trece ele sunt foarte mari.
[TEMP CHECK] Conținutul principal al actualizării AAVEnomics este următorul:
1. A introdus starea actuală de funcționare bună a Aave și rezervele financiare abundente.
Proiectul se află într-o poziție continuă de lider în domeniul creditării, cu niveluri de venituri depășind cu mult cheltuielile proiectului și fonduri de rezervă formate în mare parte din ETH și stablecoins. Prin urmare, are posibilitatea de a actualiza modelul economic și de a începe distribuirea veniturilor.
2. Actualizare mecanism de procesare a creanțelor neperformante: „modulul de securitate” original se retrage treptat din scenă, iar noul sistem de securitate Umbrella (umbrelă) este lansat
Aave prevede în prezent o rezervă pentru eventualele datorii neperformante în acord. Acest mecanism este numit „modul de securitate”.
Aavele promise valorează în prezent 275 milioane USD
Moneda stabilă nativă Aave GHO, promisă, valorează în prezent 60 de milioane de dolari
Aave-ETH LP este, de asemenea, una dintre principalele surse de lichiditate din lanțul Aave și valorează în prezent 124 de milioane de dolari.
Sistemul de securitate „umbrelă” recent lansat va înlocui modulul de securitate original, în special:
Rezerva de datorii neperformante a sistemului va fi responsabilă pentru noul modul aToken. Fondurile pentru acest modul provin de la utilizatorii care depun în mod voluntar, utilizatorii nu vor primi doar veniturile din dobânzi din depozit, ci și subvenții suplimentare din venitul Aavei din Acord
3. Noul rol al jetoanelor Aave și deschiderea distribuirii profitului de protocol
Modulul de gaj Aave încă există, dar Aave gajat nu mai servește ca rezervă de risc, ci are două funcții:
Puteți obține distribuirea profitului excedent al acordului, în plus față de fondurile necesare funcționării. Modul este că echipa financiară a Aave răscumpără în mod regulat Aave pe piața secundară și îl distribuie către cei care gajă prin propuneri de guvernare comunitară.
Staking Aave poate obține „Anti-GHO”, care poate fi folosit pentru a compensa datoria dvs. de stablecoin GHO sau poate fi depus direct în modulul de gaj GHO, astfel încât Aave poate obține și profiturile generate de GHO
4. Modificări la modulul de gaj GHO
Modulul original de gaj GHO trebuie să garanteze datoriile neperformante ale întregului sistem de protocol Aave, dar după modificare, garantează doar datoriile neperformante ale părții GHO.
5. Altele
Lichiditatea jetoanelor Aave nu se mai bazează pe stimulentele Aave-ETH din modulul de miză, ci este predată ALC (Aave Liquidity Committee).
Schimbul jetonului inițial al acordului Împrumută către Aave va fi încheiat, iar jetoanele care nu sunt schimbate la timp vor fi transferate la trezorerie.
Diagrama relațiilor modelului economic nou a lui Aave poate fi văzută:
2. Impactul conținutului propunerii
Există două efecte principale:
Tokenul Aave are o captură de valoare relativ clară, iar presiunea de vânzare a fost redusă și mai mult, ceea ce este legat și mai mult de buna dezvoltare a protocolului.
Captarea valorii provine din: răscumpărarea veniturilor din distribuirea dobânzii parte a contractului + feedback din venitul din dobânzi GHO
Reducerea presiunii de vânzare provine din: dezactivarea modulului de gaj, ceea ce înseamnă, de asemenea, că Aave va folosi stablecoins și ETH din venitul protocolului ca jetoane de cheltuieli pentru a înlocui producția de jetoane Aave. Acest lucru va reduce direct presiunea de vânzare pe Aave și, de asemenea, va face Aave mai rar
Introducerea modulului de securitate umbrelă face ca structura protocolului să fie mai flexibilă, stimulentele protocolului sunt optimizate în continuare, limita superioară a guvernării de securitate a protocolului este ridicată și mai mult și sunt, de asemenea, propuse cerințe mai ridicate de guvernare.
Modulul de securitate original Aave este motivat exclusiv de emisiile Aave și are puțină flexibilitate.
Aceasta înseamnă, de asemenea, că, pe lângă indicatorii de risc, cum ar fi mărimea activelor, curba ratei dobânzii, LTV etc., echipa de risc a Aave mai are un indicator care trebuie evaluat și formulat.
3. Calendarul și condițiile preliminare pentru implementarea planului
ACI a declarat că implementarea planului va avea o abordare pas cu pas și va fi împărțită în trei etape (trei propuneri de guvernare) bazate pe diferite premise pentru implementarea conținutului de mai sus.
Faza 1: Modificări la mecanismul de gaj și mecanismul GHO
Garanția GHO este responsabilă numai pentru garanția datoriei neperformante a părții datoriilor GHO
Aave și Aave - Modulul de miză ETH a fost schimbat într-un „modul de securitate moștenit” și va continua să funcționeze ca garanție înainte de a fi înlocuit. Perioada de rece pentru miza Aave este setată la 0
Condiție preliminară: atins
Timp de execuție: după ce această propunere a primit suficiente opinii ale comunității și principalul dezvoltator comun al Aave, BGD Labs, a aprobat upgrade-ul Umbrella
Faza 2: Actualizarea funcției Aave token, nou model economic lansat treptat
Opriți miza Aave și obțineți funcția de reducere a dobânzii GHO
Funcția Anti-GHO este online, puteți obține Anti-GHO prin staking Aave
Închideți împrumutați răscumpărați Aave
Cerințe preliminare:
Scara GHO ajunge la 175 de milioane (în prezent aproximativ 100 de milioane)
Lichiditatea secundară a GHO poate atinge „o dimensiune a tranzacției de 10 milioane are un impact asupra prețului de mai puțin de 1% Mărimea actuală a tranzacției care afectează prețul GHO cu 1% este de aproximativ 2,1 milioane”.
Faza 3: comutatorul de taxe Aave este activat și răscumpărarea este activată
Opriți modulele tradiționale de securitate
Prin activarea modului aToken al modulului de securitate umbrelă, utilizatorii pot garanta sistemul cu propriile depozite și vor primi recompense suplimentare.
Furnizorul de servicii financiare Aave începe răscumpărarea Aave prin guvernare și o distribuie celor care gajă Aave și realizează treptat automatizarea
Cerințe preliminare:
Valoarea medie a activului net a grupului de venituri Aave în ultimele 30 de zile este suficientă pentru a acoperi 2 ani de cheltuieli existente ale furnizorului de servicii
*În prezent, activele totale din trezoreria Aave, excluzând jetoanele Aave, sunt de aproximativ 67 de milioane USD (61% sunt monede stabile, 25% sunt Ethereum și 3% sunt BTC), în timp ce cheltuielile anuale ale Aave pentru 24 de ani sunt de aproximativ 35 de milioane de dolari SUA . În jur de dolari SUA (date date de responsabilul ACI, dacă nivelul de cheltuieli pe 25 de ani este similar, cheltuielile pe doi ani vor fi de 70 de milioane de dolari SUA, având în vedere că veniturile săptămânale ale Aavei sunt practic de 1-2). milioane de dolari, cei doi au deja destul de aproape, atingând acest nivel în aproximativ o lună.
Structura fondului de trezorerie a lui Aave, sursa: https://aave.tokenlogic.xyz/treasury
Venitul din protocolul Aave, sursa: https://aave.tokenlogic.xyz/revenue
Veniturile anuale ale protocolului Aave în ultimele 90 de zile au atins 150% din toate cheltuielile cu protocolul până în prezent (sic), inclusiv bugetul de răscumpărare al AAVE și cheltuielile pentru modulul de securitate umbrelă
*Bugetul este definit, alocat și ajustat trimestrial de către furnizorul de servicii Aave Finance.
În general, faza unu are condițiile pentru a intra online, iar faza a doua este de așteptat să dureze câteva luni (în special, depinde de bugetul de lichiditate și de investiția GHO de către Comitetul de lichiditate). ușor de prezis și este afectat de Planul bugetar specific, mediul de piață, veniturile și alți factori îl vor afecta, dar având în vedere nivelul actual de venit puternic al Aave, nu este dificil să îndepliniți standardul.
4. Cum va afecta această propunere prețul jetoanelor Aave pe termen mediu și lung?
Pe termen lung, această propunere leagă în mod clar dezvoltarea protocolului Aave cu jetonul Aave, pentru prima dată. de Aave.
Cu toate acestea, având în vedere că implementarea propunerii necesită timp și se desfășoară în loturi. În plus, propunerea tocmai a fost publicată pentru mai puțin de o zi, iar termenii specifici trebuie să fie discutați și modificați Jetoanele Aave este un proces gradual și pe termen lung.
Cu toate acestea, dacă propunerea este implementată cu succes, Aave, ca unul dintre cele mai mari proiecte Defi în prezent, guvernanța sa standardizată, transparentă și reglementată și recompensele pentru susținătorii de simboluri îi pot permite în continuare să câștige favoarea investitorilor cu preferințe de investiții de valoare investiții Participanții nu pot proveni doar din cercul valutar, ci pot include și noii veniți Web3 care provin din domeniul financiar tradițional.
