Dezvăluire: Părerile și opiniile exprimate aici aparțin exclusiv autorului și nu reprezintă punctele de vedere și opiniile editorialului crypto.news.
După ce ne-am lansat propriile fonduri tranzacționate la bursă Ethereum în Hong Kong, am experimentat direct deblocarea care vine cu o vizibilitate mai mare în rândul investitorilor. Am observat o schimbare imediată în entuziasmul, tonul și tenorul conversațiilor noastre cu investitorii, atât instituționali, cât și retail, care au văzut acest moment ca pe o schimbare a legitimității pentru clasa de active.
S-ar putea să vă placă și: ETF-urile Ethereum aduc beneficii substanțiale, dar provocări rămân | Opinie
Așadar, pe măsură ce ETF-urile Ethereum (ETH) încep să se tranzacționeze pe una dintre cele mai mari piețe din lume în această săptămână, vedem aceasta ca o altă piatră de hotar pe calea către integrarea deplină a activelor digitale în finanțele tradiționale. Această mișcare deschide calea pentru produse financiare mai diverse, inclusiv ETF-uri în coș de criptomonede, ETF-uri cu opțiuni de miză, titluri de valoare tokenizate și alte inovații financiare.
Deci, care va fi impactul real al accesului extins la ETH ca clasă de investiții? Vom vedea ATH-uri în următoarele luni? Cum putem depăși complexitatea Ethereum ca infrastructură în comparație cu reputația Bitcoin ca aur digital? Să explorăm aceste întrebări și cum pot avea ca rezultat o curbă de adoptare mai treptată în rândul investitorilor.
Efectul BTC
Când ETF-urile spot Bitcoin (BTC) au debutat, au fost tranzacționate peste 25 de miliarde de dolari în prima lună. Este puțin probabil ca ETF-urile Ethereum să se potrivească inițial cu acest volum, având în vedere că volumul mediu de tranzacționare al Ethereum pe 24 de ore este în prezent la o reducere de 70% în comparație cu Bitcoin. Ne așteptăm ca ETF-urile spot Ethereum să se tranzacționeze între 15 și 20 de miliarde de dolari în prima lună.
Desigur, este posibil ca intrările să fie mai mari decât ne așteptăm. Acest lucru ar indica un sentiment optimist care ar putea genera impuls și ar putea oferi Ethereum un impuls psihologic pozitiv ca o clasă de active acceptată pentru investitorii de toate tipurile.
Cu toate acestea, mulți investitori vor compara ETH direct cu BTC - și aceasta este o provocare majoră de mesagerie. Dacă BTC este aur digital, atunci ce este ETH? Cum îl plasează investitorii în portofoliile lor diversificate? Succesul ETH ETF depinde de marketingul său, care trebuie să se concentreze pe ETH ca strat de utilitate pentru industria cripto.
Potențial pentru o creștere a prețurilor
Până la sfârșitul acestui an, prognozăm un preț pentru Ethereum undeva între 6.000 USD și 10.000 USD. Acest preț reprezintă de 1,6x până la 2,5x maximul său de 52 de săptămâni. Perspectiva noastră relativ optimistă asupra Ethereum este determinată de cererea în creștere din introducerea ETF-urilor, interes sporit pentru apelurile legate de Ethereum și adoptarea tot mai mare a jetoanelor ERC-20 și a ecosistemului Ethereum mai larg.
În timp ce lansările inițiale de ETF ar putea împinge Ethereum mai sus, ar putea exista ieșiri pe termen scurt din Ethereum Trust de la Grayscale, similar cu ceea ce s-a observat cu ETF-urile Bitcoin. Investitorii ar putea transfera fondurile către opțiuni cu comisioane mai mici, impactând temporar sentimentul pieței.
Lansarea unui ETF Ethereum ar putea declanșa o creștere modestă a prețurilor pentru ETH, determinată de creșterea cererii. Această creștere ar putea afecta pozitiv și alte criptomonede printr-un efect de propagare. Cu toate acestea, mediul macroeconomic va influența semnificativ traiectoria pe termen lung a activelor digitale. În cazul în care vânturile în contra scăderea și optimismul crește odată cu apariția noilor fonduri, Ethereum ar putea vedea fluctuații mai mari de preț.
Durabilitatea acestor câștiguri va depinde de factori externi, cum ar fi prețurile acțiunilor, ratele dobânzilor, sectoarele emergente și ratele de adoptare instituțională. Există și anul electoral în SUA, care injectează un pic de incertitudine în apetitul pe termen mediu pentru activele de risc precum cripto.
Miza de recompense: retail vs instituțional
O limitare potențială a ETF-urilor Ethereum este absența recompenselor de miză, un stimulent semnificativ pentru deținerea directă a Ethereum. Stakingul permite investitorilor să câștige recompense, făcându-l atractiv pentru cei care se simt confortabil cu auto-custodia. Acest lucru ar putea limita atractia pentru nativii cripto, care ar putea să nu ia în considerare adăugarea de ETH în conturile lor de brokeraj.
Spre deosebire de investitorii de retail, ETF-urile oferă o modalitate reglementată și convenabilă pentru investitorii instituționali de a obține expunere la Ethereum fără a avea de-a face cu proprietatea directă. Interesul instituțional puternic pentru ETH sugerează o acceptare tot mai mare a ETF-urilor ca instrumente de expunere, chiar și fără miza de randamente. Se lucrează în desfășurare cu autoritățile de reglementare pentru a putea introduce un ETF ETH cu participații în viitor, ceea ce ar putea crește competitivitatea pe piață.
Chiar și așa, miza nu este o problemă. Și venitul nu este motivul principal pentru care mulți investitori ar dori să adauge ETF-uri ETH în portofoliul lor. Mai degrabă, ei caută aprecierea prețului și expunerea la verticala activelor digitale.
Adopția instituțională
Interesul instituțional pentru Ethereum ar putea diferi de ETF-urile Bitcoin datorită potențialului Ethereum ca strat de infrastructură pentru aplicații descentralizate din diferite sectoare, inclusiv finanțe, lanț de aprovizionare și tehnologie. Aceste sectoare oferă oportunități semnificative, făcând Ethereum atractiv dincolo de a fi doar un depozit de valoare precum Bitcoin. Și, pe măsură ce cadrele de reglementare evoluează și oferă mai multă claritate și certitudine, instituțiile ar putea găsi Ethereum un plus valoros pentru diversificarea portofoliului.
Staking-ul este o atracție majoră pentru investitorii instituționali care iau în considerare ETF-urile Ethereum. Mizația instituțională în cadrul ETF-urilor cripto reprezintă un instrument sofisticat pentru generarea de randament, valorificând valoarea inerentă a activelor mizate.
Acest lucru ar putea depăși instrumentele tradiționale cu venit fix, oferind un randament consistent care protejează împotriva volatilității pieței. Încorporarea staking-urilor în criptoETF-uri le permite instituțiilor să maximizeze utilizarea activelor, captând aprecierea prețului și generând randamente suplimentare prin recompense de mizare. Această abordare cu dublu scop poate optimiza strategiile de investiții generale și ar putea stabiliza performanța fondului pe piețele de urs.
În plus, participarea instituțională la miza ar putea îmbunătăți guvernanța în cadrul ecosistemului, încurajând orientări de reglementare mai solide din partea autorităților relevante și creând un mediu mai sigur, mai transparent, care să fie în beneficiul tuturor. Acest lucru este cel mai evident când vine vorba de lichiditate, deoarece instituțiile tind să ofere un sprijin mai fiabil în timp, pe măsură ce devin mai confortabile cu o clasă de active predispusă la instabilitate și volatilitate.
Un catalizator pozitiv
Aprobarea ETF-urilor Ethereum promite să fie un catalizator pentru creșterea pieței, atrăgând intrări substanțiale de capital de la investitori care preferă mediul reglementat al piețelor financiare tradiționale. Pe măsură ce fiecare nouă jurisdicție aprobă produse financiare legate de cripto, aceasta atrage noi investitori care anterior ezitau din cauza incertitudinilor de reglementare, extinzând astfel piața.
Mai important, această expunere va adăuga legitimitate Ethereum în ochii publicului, beneficiind ecosistemul mai larg al activelor digitale. Vom vedea că mai mulți oameni iau în considerare investiții nu numai în alte active digitale, ci și în companiile care inovează în ecosistemul blockchain mai larg.
Vedem potențialul pentru o rotație în utilități, investitorii luând în considerare proiecte care abordează soluții din lumea reală și au potențialul de a perturba industriile la scară globală. De asemenea, am putea observa un impuls pentru defi, deoarece produsele financiare care reduc decalajul dintre finanțarea tradițională și finanțarea descentralizată devin mai atrăgătoare pe măsură ce investitorii câștigă confort cu activele digitale.
Și, în timp ce volumele inițiale de tranzacționare ar putea să nu se potrivească cu ETF-urile Bitcoin, impactul pe termen lung asupra Ethereum și asupra ecosistemului cripto mai larg promite să fie substanțial, deschizând calea pentru o mai mare conștientizare și inovare care să permită viitorul finanțelor.
Citiți mai mult: Nu vă așteptați la câștiguri rapide doar din cauza ETF-urilor Bitcoin spot | Opinie
Autor: Vivien Wong
Vivien Wong conduce afacerea de gestionare a activelor licențiate la HashKey Capital, un lider global în active digitale și tehnologii blockchain. Vivien a jucat un rol esențial în aducerea ETF-urilor cripto spot pe piața din Hong Kong. Înainte de HashKey Capital, ea a ocupat funcția de director general al Huobi Asset Management în Asia. Vivien a deținut, de asemenea, diferite poziții la Fosun Group și Deutsche Bank, unde s-a concentrat pe investiții și cercetare în sectoarele noii economie, inclusiv AI, cloud computing și asistența medicală. Vivien și-a început cariera la Barclays Global Investors. Ea a obținut un MBA de la Warwick Business School și o diplomă de licență de la Universitatea din Hong Kong.
