Anul acesta a fost marcat de multe evenimente care afectează direct sau indirect piața criptomonedei. Bitcoin a reacționat în mod deosebit la ei: în 2024, valoarea sa rămâne extrem de instabilă. Volatilitatea monedei are un impact vizibil asupra pieței, așa că este important să știm ce factori determină modificările valorii.
În comentariul său pentru Asociația Europeană de Inginerie Software, avocatul Icon.Partners Vladyslav Udianskyi a împărtășit o analiză a factorilor care influențează cel mai puternic starea Bitcoin.
Ce indicatori influențează piața criptomonedei?
Există mulți indicatori care determină cursul activelor cripto. Printre acestea, expertul distinge sentimentul pieței, inițiativele de reglementare, factorii tehnici, manipularea și frauda, schimbările politice etc. Cu atâtea variabile, este extrem de dificil să preziceți cursul de schimb al criptomonedei, așa că merită să luați în considerare fiecare dintre factori. separat.
Sentimentele pieței. La fel ca prețul oricărei mărfuri, prețul Bitcoin depinde de ratele cererii și ofertei, care sunt influențate de sentimentul pieței pe măsură ce investitorii reacționează la știri și evenimente. Cel mai important caz din ultima vreme este atacul asupra Mt.Gox, care a dus la pierderea a aproximativ 850.000 BTC. Acest lucru a redus semnificativ cererea din cauza lipsei de încredere în schimburile Bitcoin și, de asemenea, a creat o ofertă excesivă pe piață, inclusiv pe piața neagră, deoarece hackerii au vândut treptat bitcoinii furați. În plus, rambursările Mt. Gox în curs de desfășurare către creditori ar putea duce la o reducere a prețului Bitcoin dacă acești creditori decid să-și vândă deținerile odată ce le primesc.
Inițiative de reglementare. Intervențiile guvernamentale și actualizările de reglementare duc adesea la scăderea ratei, așa cum a fost cazul în 2021, din cauza blocării de către guvernul chinez a tranzacțiilor cripto. Drept urmare, Bitcoin a scăzut cu aproximativ 10%, în timp ce alte active precum Ethereum și Dogecoin au scăzut cu 22% și, respectiv, 24%.
Factori macroeconomici. Modificările ratelor dobânzilor sau ale inflației au aproape cel mai puternic efect asupra pieței. De exemplu, în aprilie 2021, rata inflației din SUA a crescut de la 1,6% în martie la 3%. Această creștere a inflației a coincis cu o scădere bruscă a prețului Bitcoin de la 57.637 USD în aprilie la 37.305 USD în mai 2021.
Factori tehnici. Evenimente precum înjumătățirea Bitcoin au un efect imprevizibil asupra valorii. Reducerea la jumătate are loc aproximativ o dată la patru ani și reduce rata cu care sunt creați noi bitcoini. În cazul cererii stabile sau a creșterii acesteia, aceasta creează o penurie a ofertei și o creștere a prețului. Cu toate acestea, reducerea la jumătate a recompensei bloc va crește costul de producție, determinând minerii mai puțin eficienți să devină nerentabil și să se închidă. La rândul său, acest lucru poate duce la creșterea timpilor de confirmare a tranzacțiilor, la potențial creștere a taxelor de tranzacție și, în consecință, la scăderea prețului Bitcoin din cauza cererii reduse.
Manipulare și fraudă. John Griffin, profesor de finanțe la Universitatea din Texas, împreună cu Amin Shams, au oferit dovezi puternice ale manipulării pieței Bitcoin în 2017. Cercetările lor au arătat că stablecoin-ul Tether a fost folosit pentru a cumpăra Bitcoin în momente importante din punct de vedere strategic, umflandu-i artificial prețul. . Această manipulare a creat o impresie falsă a cererii și a contribuit semnificativ la apariția ulterioară a unei bule de prețuri.
Schimbări politice și economice în SUA. Piața americană determină direct cursul pieței criptomonedelor din mai multe motive:
Bitcoin este tranzacționat în principal față de dolar, ceea ce face ca criptomoneda să fie dependentă de fluctuațiile USD.
Un număr semnificativ de investitori serioși în criptomonede sunt rezidenți din SUA.
Statele Unite găzduiesc, de asemenea, cele mai mari și mai influente piețe financiare, inclusiv burse de valori și piețe futures unde se tranzacționează produse financiare legate de Bitcoin.
Unele proiecte cripto majore sunt afectate de inițiativele de reglementare din SUA. Impactul indirect al căderii Bitcoin a dus la depuneri la SEC împotriva burselor majore precum Binance, Kraken, Genesis și altele.
Politica Fed-ului SUA este monitorizată în întreaga lume și are un impact semnificativ asupra piețelor financiare. Deciziile de politică monetară ale Fed, cum ar fi modificările ratelor dobânzilor, influențează comportamentul investitorilor și condițiile de lichiditate.
SUA influențează politica globală de criptomonedă, care se formează în principal pe baza recomandărilor Grupului de acțiune financiară (FATF), adoptat în 2021.
Pe fondul schimbărilor politice din America, va fi dificil de prezis comportamentul monedei, dar aceste schimbări vor avea un impact semnificativ asupra prețului Bitcoin și al altor active cripto. Conducerea SUA în elaborarea politicilor este un punct de referință și esențial pentru investitori în luarea deciziilor privind investiția în Bitcoin.
Ce afectează cea mai mică limită de preț a Bitcoin?
Există mai mulți factori care determină limita inferioară a valorii Bitcoin. Reducerea la jumătate are un impact semnificativ: o reducere a ofertei de noi bitcoini poate duce treptat la o creștere a prețului. Pe de altă parte, costurile mineritului stabilesc un minim practic, deoarece prețurile care scad sub aceste costuri fac ca mineritul să fie neprofitabil.
Minimurile istorice dau și o idee, Bitcoin găsește adesea suport la aceste niveluri, recuperându-se după ce atinge această linie de suport. Sentimentul pieței și comportamentul investitorilor joacă un rol esențial, deoarece deținătorii pe termen lung și investitorii instituționali tind să cumpere în timpul scăderilor majore, prevenind scăderile ulterioare. Pe lângă cele menționate, progresul tehnologic și ritmul de implementare, precum și acțiunile de reglementare, influențează și cel mai mic cost posibil.
Analiștii de la JPMorgan notează că costul de producere a bitcoin a acționat istoric ca un nivel minim pentru prețul bitcoin. Punctul de mijloc al intervalului de costuri de producție din aprilie a fost de aproximativ 26.500 USD. Această cifră este de așteptat să se dubleze mecanic la 53.000 USD după înjumătățire.
Am simțit deja efectele înjumătățirii, prețul scăzând la aproximativ 55.000-56.000 USD, dar este destul de dificil de spus cu siguranță dacă declinul s-a încheiat. Această scădere se datorează unei scăderi a ratei de hash a Bitcoin, deoarece platformele miniere mai puțin eficiente vor înceta să funcționeze pe măsură ce devin neprofitabile.
Potrivit analiștilor de la JPMorgan, dacă declinul după înjumătățire nu se încheie, punctul de mijloc al intervalului de estimare a costului de producție ar putea scădea la 42.000 USD, presupunând un cost mediu al energiei electrice de 0,05 USD per kWh.
Alte active afectează rata BTC?
Impactul scăderii prețurilor la Ethereum, Solana și alte jetoane majore pe piața Bitcoin este semnificativ, dar mixt. Similar cu piețele tradiționale de mărfuri, cum ar fi aurul și argintul, investitorii observă adesea modele care se pot repeta.
Cu toate acestea, Bitcoin prezintă în general o stabilitate mai mare și o vulnerabilitate mai mică în comparație cu alte criptomonede. Această rezistență este întărită de poziția sa stabilită, întărită de decizia SEC conform căreia Bitcoin nu este o valoare mobiliară, precum și de caracteristicile sale speciale, cum ar fi consensul PoW mai degrabă decât PoS. Cel mult, declinul altor criptomonede poate elibera capitalul investitorilor pentru a reinvesti într-o criptomonedă mai stabilă, bitcoin, care nu ridică întrebări din partea autorităților de reglementare și nu este la fel de vulnerabilă.
